(原标题:欢乐家获中国银河谨慎推荐评级,24Q1椰汁表现亮眼,短期费投力度加大)
4月26日,欢乐家获中国银河谨慎推荐评级,近一个月欢乐家获得6份研报关注。
研报预计2024~2026年归母净利润分别为3.3/3.9/4.7亿元,同比+17.8%/19.1%/19.2%。24Q2基数压力逐渐缓解,椰汁大单品持续渠道精耕,椰鲨新品旺季开始线下铺货,叠加零食量贩渠道收入爬坡,预计收入端增速有望环比抬升。长期看,1)传统业务,公司水果罐头与椰汁饮料具备高性价比优势,并且渠道仍有较大下沉空间,在24年百万终端网点的目标下有望实现持续稳健增长;2)新业务,一方面罐头新品顺利导入零食量贩渠道,有望分享渠道红利,另一方面凭借供应链优势+奥尼尔品牌代言人+渠道优势有望将椰子水打造成第二增长曲线。此外,公司积极布局椰子原料销售业务,亦有望贡献收入增量。
风险提示:竞争超预期的风险,新业务拓展不及预期的风险,食品安全风险。
本文源自:金融界
作者:研报君