(原标题:建发合诚获国金证券买入评级,新签合同额高增,分红比例提升)
2024年3月20日,建发合诚获国金证券买入评级,近一个月建发合诚获得1份研报关注。
研报预计2024-26年归母净利润分别为0.9亿元、1.1亿元、1.3亿元,同比增速分别为+36.9%、+21.8%和+20.9%。研报认为,新签合同额高增,未来业绩增长有保障。2023年公司新签合同额126.22亿元,同比+332.7%,其中工程施工业务新签113.1亿元,同比+518.0%。该部分主要承接控股股东建发房产的项目,确定性强、质量高、后续回款更有保障。现金流持续改善,应收账款加速周转,经营降本增效。2023年公司经营性现金流净额为4.45亿元,同比+111.8%,主要由于公司强化合同应收款管理,年度回款总额约34.1亿元,同比+190%。提升分红,回馈股东。2023年公司拟派发现金红利约2085万元,分红比例为31.63%,而2016-2022年分红比例均维持在20%-22%,公司首次大幅提升分红率,回馈股东诚意明显。控股股东持续积极拿地,奠定公司增长基石。根据克而瑞数据,2023年建发房产全口径新增拿地金额888.2亿元,同比逆势增长28.3%,上升至行业第四位。
风险提示:控股股东业务发展不顺;应收账款减值风险;商誉减值风险。
本文源自:金融界
作者:研报君