一汽解放：2023年净利润增速有望破100% 2024年复苏预期强劲

（原标题：一汽解放：2023年净利润增速有望破100% 2024年复苏预期强劲）

近日，一汽解放(000800)发布最新的产销数据。数据显示，一汽解放1至2月累计生产43916辆，同比增长13.26%；累计销售整车43809辆，同比增长57.91%，其中，重卡累计销量为33115辆，同比增长57.25%，销量表现大幅领先行业。

自2023年以来，在重卡市场逐步复苏的背景下，一汽解放的销量数据及业绩表现的回暖趋势明显，根据业绩预告，公司2023年的营收、净利润等核心财务数据实现全面修复，同时，在业务经营方面，天然气重卡市场的持续领跑、海外市场的持续高增以及新能源业务的深入探索，也在持续巩固一汽解放的竞争优势，为2024年资本市场表现“蓄力”。

重卡行业复苏 一汽解放2023年净利润预计增幅90%—117%

尽管公司2023年的年报尚未披露，但从已披露的三季报、年度业绩预告来看，一汽解放的业绩回暖势头强劲。我们可以以一汽解放、中国重汽、福田汽车、东风汽车几家行业头部企业的财务数据进行对比分析。

根据2023年三季报数据，营收方面，一汽解放、中国重汽、福田汽车均实现同比正增长，其中，一汽解放表现最为强势，前三季度实现营收481.23亿元，同比增长58%，福田汽车位居次席，前三季度营收达到429.42亿元，同比增幅超20%，中国重汽营收增幅同样亮眼，达到307.64亿元，同比增长37%，行业头部梯队地位稳固。

净利润方面，福田汽车、一汽解放反弹势头最强，归母净利润分别为7.89亿元、4.12亿元，同比增速分别为227%和163%，中国重汽净利润为6.55亿元，也实现了较高的同比增速。

可以看到的是，在经历了行业周期性低谷后，各家企业也更加追求高质量发展，费用管控水平有所提升。2023年前三季度，一汽解放期间费用率为7.7%，同比下降2.6%，其中，第三季度费用率为8.0%，同比下降8.2%。

从营运资金周转率的表现来看，一汽解放在2023年的经营效率大幅提升，领先其他同业。

同时，随着业绩的修复，一汽解放2023年以来的现金储备持续提升，这也在一定程度上体现出公司在产业链上下游的话语权，对应收账款、应付账款有着较好的管理水平。

此外，销量的反弹是业绩提升的核心动能。根据一汽解放年度产销快报，2023年一汽解放销量为24.17万辆，同比增长42.11%，其中，重卡销量18.44万辆，同比增长47%。

在销量全面提升的基础上，一汽解放2023年的业绩得到提振。根据一汽解放发布的2023年度业绩预告，2023年一汽解放实现归母净利润7亿元—8亿元，同比增长90.35%—117.54%，

聚焦三大关键领域 一汽解放巩固竞争优势

据业内普遍预测，2024年重卡市场销量有望达到百万辆规模，其中，在海外市场、天然气重卡以及新能源产品三大关键的增量领域，一汽解放优势显著。

出口方面，一汽解放已成为“出海”增长势头最猛的重卡企业，2023年公司实现海外销量增速第一，并连续三年增幅超过60%，在持续完善海外市场的营销体系、品牌力、售后体系等方面建设的同时，积极推动解放J7高端重卡探索海外增量，实现了“市场销量、品牌影响”双提升。

天然气重卡方面，2024年，一汽解放继续强化天然气重卡领域优势，推出了“大马力”J7/J6V 16L燃气产品，凭借高时效性、超低能耗、高出勤率等优势，上市后迅速走俏市场，出色的产品竞争力持续巩固了一汽解放的市场地位。根据一汽解放披露，2月份公司国内中重卡市场天然气车份额33.9%，环比增长3.2%。

新能源方面，作为行业新能源转型的引领者，一汽解放抢抓构建新能源发展格局战略机遇，积极整合优势资源，2024年3月，宣布与孚能科技、马勒等公司达成战略合作，通过共同建设长期稳固的专项战略合作伙伴关系、探索合作研发模式，持续提高双方市场影响力，共同推动新能源汽车产业的创新与发展。

可以看到的是，在三大关键领域优势的加持下，进入2024年的一汽解放展现出更为强劲的复苏势头。

根据一汽解放2月份产销快报，数据显示，公司1—2月重卡累计销量为33115辆，同比增长57.25%，根据行业媒体统计，我国重卡市场累计销售各类车型约15.5万辆，同比增长23%，一汽解放的销量表现领先行业。

同时，一汽解放还在多个细分领域实现逆势环比增长，根据一汽解放披露，在终端市场，一汽解放市场份额持续领先，国内中重卡市场终端份额27%，环比增长2.6%，其中，牵引车市场份额29.8%，环比增长3.4%；载货车市场份额33.9%，环比增长3.2%；燃气车份额33.9%，环比增长3.2%。

此外，国务院已于近日审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。业内普遍认为，该政策落地将有利于推升商用车市场的更新换代需求，带动商用车销量。

整体来看，一汽解放有望凭借天然气重卡市场的绝对优势、海外市场的持续高增以及新能源业务逐步落地，进一步提升2024年的销量及业绩表现，巩固公司行业龙头的市场地位，其资本市场表现值得期待。(燕云)

校对：陶谦