奇致激光IPO，经营现金流亮红灯

（原标题：奇致激光IPO，经营现金流亮红灯）

乐居财经 李礼 9月28日，据北京证券交易所显示，武汉奇致激光技术股份有限公司已于2023年9月28日获北交所受理，保荐机构为长江证券承销保荐有限公司。

公司主要从事激光及其他光电类医疗设备的研发、生产、代理及销售，同时向客户提供备品备件销售及维保服务。公司是国内领先的激光及其他光电医疗类设备提供商。公司产品包括光治疗设备、激光手术设备及其他，面向皮肤科、泌尿外科和眼科治疗等领域，公司客户主要包括各级医疗机构和医疗器械经销企业。

截至2023年6月30日，奇致激光持有医疗器械生产许可证、医疗器械经营许可证，拥有21项医疗器械产品注册证，主要产品包括面向皮肤科、泌尿外科和眼科等领域的激光医疗设备。公司客户主要包括各级医疗机构、医疗器械经销企业等。

2020年-2022年及2023年一季度，奇致激光的营收分别为1.8亿元、2.4亿元、2.45亿元及6258万元；扣非归母净利分别为2645万元、3104万元、3831万元及1053.78万元。

然而，在业绩一路向好的情况下，奇致激光的经营活动产生的现金流量净额却亮起了红灯。2020年-2022年及2023年一季度，奇致激光的经营活动产生的现金流量净额分别为4378.36万元、6815.69万元、242.85万元及-1703.15万元。

对此，奇致激光解释称，2022年度经营活动产生的现金流量净额较上年有所降低，主要是由于当年购买商品、接受劳务支付的现金较上年大幅增加所致。

乐居财经《预审IPO》穿透招股书发现，报告期内各期末，奇致激光的存货账面价值分别为7,423.76万元、8,245.01万元、1.06亿元和1.05亿元，占总资产的比例分别为22.87%、22.85%、26.01%、26.60%。

另外值得注意的是，截至2023年3月31日，奇致激光发出商品余额为1,485.02万元，占期末存货余额的比重为12.36%。据悉，发出商品主要是公司提供给客户或潜在客户试用的产品，以此拓宽公司销售渠道。

在该种模式下，公司产品存放在客户处保管，公司无法实施直接管理和控制，存在可能因保管不当导致产品损坏、灭失的风险；其次，若未来产品更新换代较快或客户需求发生变化导致公司产品不再满足客户需求被退回，存在发出商品减值超出预期进而影响公司经营业绩的风险。