华懋科技汽车被动安全主业持续突破 参股公司光刻材料业务步入收获期

华懋科技(603306)近期发布2023年半年报，公司上半年实现营业收入8.92亿元，同比增长40.94%，营业收入创历史新高；实现归属母净利润0.77亿元，同比增长12.48%；扣非归母净利润0.69亿元，同比增长210.95%。其中，公司第二季度实现营业收入4.72亿元，同比增长63.49%，实现归母净利润0.48亿元，同比增长496.53%。

作为一家新材料科技企业，华懋科技目前已经发展成为汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件。此外，公司通过参股公司开展的光刻材料等业务也在稳步推进中。

半年报公布后，华懋科技还迎来了包括嘉实基金、朱雀基金、万家基金等在内的124家机构投资者的电话调研，公司在调研中对重点业务的情况进行了详细介绍。

安全气囊业务收入大增42.36%

半年报显示，华懋科技上半年安全气囊袋业务实现销售数量1585万个，销售收入6.36亿元，同比增长42.36%。公司产品战略定位于高端化、国产化和新能源化三个方向，2023年上半年公司安全气囊袋销售增速显著高于行业增速，主要得益于公司平织气袋业务及新能源客户业务的增长，来自新能源汽车主要主机厂的收入增速达到81.28%。

根据历史数据以及汽车零部件行业的一般规律，下半年属于传统旺季，华懋科技预计，销售收入与上半年环比会有所增加，目前公司安全气囊已有定点项目达到368个，项目储备充足，同时公司下半年业务的增速也与整车销量的增长情况相关。

在汽车被动安全业务的产能方面，华懋科技厦门工厂的整体产能规划是30亿元（规模），厂房建设已经完成，在未来两年逐步采购设备，预计2023年达到预计产能。在越南的产能规划是20亿元，新厂区现在开始动工，明年设备也会陆续到位。目前，厦门工厂的产能在20多亿，越南产能在2-3亿左右，公司产能利用率处于高位，预计综合产能利用率在80%以上。

值得一提的是，2023年上半年，华懋科技海外收入为9137万元，占公司营收的10.24%。其中主要为越南子公司贡献，越南子公司实现销售收入约8475.03万元，同比增长99.07%。

报告期内，越南子公司已通过认证量产的项目37个，已获PPAP批准待量产的项目4个。公司越南工厂扩建已完成土地协议签署、相关备案手续等工作，并于8月8号举办开工仪式，项目将根据实际审批情况按进度开展。越南工厂建成后，将逐步实现投产，预计一期的产能可达到6亿元左右。

参股公司光刻材料研发突破不断

在汽车被动安全业务外，华懋科技的重要参股公司徐州博康也成为机构投资者关注的重点，该公司目前已成为国内领先的IC光刻胶与光刻材料公司，2022年以来在光刻胶相关的技术与工艺环节突破不断，也得到了下游客户的认可，有多款高端光刻胶产品分别获得了国内12寸晶圆厂的相关订单，包括ArF-immersion产品及ArF-dry，KrF，I-line等。其中，ArF-immersion产品已经适用于28-45nm制程。

具体来看，徐州博康ArF光刻胶有26款产品，有9款正在客户端进行产品验证导入量产，2022年以来形成销售的Arf光刻胶有5款。KrF光刻胶有30款产品，有20余款KrF光刻胶正在客户端进行产品验证，2022年以来形成销售的KrF光刻胶有15款。I线光刻胶有19款产品，有10多款正在客户端进行产品验证导入量产，2022年以来形成销售的I线光刻胶有14款。

作为国内少有能打通光刻胶上游材料的全产业链公司，徐州博康的聚合与提纯工艺也是其核心竞争力之一。2022年以来，徐州博康旗下的光刻材料体系不断扩充，产品性能不断优化：光刻胶单体已经研发近70款，2022年以来新开发20款单体；光刻胶树脂已经研发50多款，2022年以来新开发18款树脂；光敏剂已经研发超过150款，2022年以来新开发50款光敏剂。未来，徐州博康一方面将继续努力攻克光刻胶的工艺配方，另一方面继续加大对单体、树脂和光酸等原材料的制造工艺的提升。

为了推进在光刻材料领域的产业布局，华懋科技于2021年10月通过东阳凯阳与徐州博康、东阳金投共同发起设立合资公司东阳华芯，东阳凯阳持股比例为51%。2022年7月，公司公告了东阳华芯建设“年产8000吨光刻材料新建项目”的事项，项目总投资金额20亿元，项目规划年产8000吨光刻材料，主要包括ArF光刻胶系列、KrF光刻胶系列、半导体厚膜封装胶、半导体用光敏性聚酰亚胺（PSPI）等。目前，该项目已取得开工许可，项目建设工作正在有序推进中。