【BT金融分析师】比亚迪市场份额大幅增长，分析师称其竞争地位比特斯拉好

比亚迪是沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的长期持股公司，是中国最大的电动汽车制造商。该公司生产电动、汽油动力和混合动力汽车，但其纯电动汽车产品的知名度越来越高。比亚迪仅在4月份就交付了75.4万辆汽车，超过了同期的特斯拉。这一数字包括电动汽车和燃油汽车，但比亚迪电动汽车交付量的增长速度也比特斯拉快2.5倍。

在至关重要的中国市场，这两家公司的对比更加鲜明。在中国，比亚迪稳坐28%的市场份额，而特斯拉的市场份额为8%。

目前，特斯拉在财务数据上仍然领先于比亚迪。从公认会计准则的利润和营业收入来看，特斯拉似乎是“更大”的公司。然而，情况并不像看起来那么简单。实际上，比亚迪的自由现金流超过了特斯拉。比亚迪的收入增长率几乎是特斯拉的三倍。

此外，比亚迪的股价要比特斯拉的股价便宜很多倍。根据相关数据，比亚迪的销售市销率为1.25倍，市净率为5.17倍，而特斯拉的市销率为7倍，市净率为11倍。比亚迪的自由现金流收益率为4.5%，而特斯拉的自由现金流收益率为0.9%。因此，与买入特斯拉股票相比，比亚迪的价值更大。按照大多数传统的衡量标准，比亚迪股票确实比特斯拉便宜。

我认为，比亚迪的竞争地位比特斯拉好，并且由于这种优势，该公司将保持比特斯拉更高的增长率，并最终超过特斯拉。

比亚迪是盈利的，该公司增长非常迅速，并且在中国市场有内在的优势。随着时间的推移，比亚迪的这些优势会持续下去，并最终使该公司成为地球上最赚钱的电动汽车公司。

比亚迪有着非常强大的竞争地位，因为该公司生产的汽车种类繁多。与只销售轿车和皮卡的公司不同，比亚迪生产了很多“小众”汽车。该公司还生产公交车、卡车、叉车等。在这些领域中，有一家公司可以与比亚迪竞争，那就是大众汽车（Volkswagen）。该公司在中国排名第二，仅次于比亚迪。大众汽车也生产电动巴士、卡车、叉车和其他重型制造业需要的车型。

作者：Nick Cox

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