陕西煤业拟斥资347亿现金 收购控股股东旗下矿业公司股权

动力煤龙头陕西煤业(601225)巨额收购引发市场关注。

10月28日晚间，陕西煤业宣布拟收购控股股东陕煤集团持有的陕西彬长矿业集团有限公司（以下简称彬长集团）99.5649%股权，以及陕煤集团与陕北矿业合计持有的神南矿业有限公司（以下简称神南矿业）100%股权，转让价分别为143.16亿元、204.47亿元，两项收购合计斥资347.63亿元。

陕西煤业表示，此次交易可增加陕西煤业现有煤炭资源量和产量，增强企业盈利能力。

彬长集团于2002年11月成立，主要从事矿井建设及煤炭采掘、洗选和销售，配套铁路、电厂等基础设施投资建设与管理运营等。彬长集团注册资本为82.75亿元，其中陕煤集团持股99.5649%，国开基金持股0.4351%。

2021年度，彬长集团营业收入为36.99亿元，利润总额为4.34亿元；2022年1-7月，彬长集团营业收入为35.96亿元，利润总额为12.27亿元。

陕西煤业拟以非公开协议方式收购彬长集团99.5649%的股权，收购价格以2022年7月31日为评估基准日且经陕煤集团备案的彬长集团评估净资产值143.78亿元为依据，确定99.5649%股权的价格为143.16亿元，增值率为56.47%。

另一标的，神南矿业于2017年5月成立，主要从事煤炭资源的开发及煤矿的建设与管理。神南矿业注册资本为66亿元，其中陕煤集团持股99.2424%，陕北矿业持股0.7576%。神南矿业报告期内尚无营业收入，2021年度亏损2.7亿元，2022年1-7月亏损2.05亿元。

陕西煤业拟以非公开协议方式收购神南矿业100%的股权，收购价格以2022年9月30日为评估基准日且经陕煤集团备案的神南矿业评估净资产值204.47亿元元为依据，确定收购价格合计204.47亿元，增值率为266.8%。

陕西煤业解释称，神南矿业评估结果与账面价值相比增值的原因主要系无形资产－矿业权评估增值。矿业权增值的主要原因系煤炭市场行情差异导致，本次评估涉及的两个矿业权的原始取得和有偿处置时间较早，有偿处置时当地的煤炭行业市场行情远低于评估基准日近期评估所参照的近五年煤炭行业市场行情。

此外，两个矿业权在原始取得和有偿处置时的地质勘查程度很低，仅为普查程度，而截至评估基准日地质工作程度已达勘探程度，地质勘查程度的差异也是导致矿业权评估增值的重要原因。

陕西煤业强调称，本次关联交易可以增加陕西煤业现有煤炭资源量和产量，增强企业盈利能力，同时为陕西煤业后续产业发展提供资源储备，极大地增强市场对陕西煤业未来发展的信心，有利于提升陕西煤业市值水平。

陕西煤业同日披露的2022年三季报显示，该上市公司前三季度实现营业收入1307.39亿元，同比增长7.8%；实现净利润283.07亿元，同比增长98.5%。

值得关注的是，陕西煤业期末货币资金达到771.36亿元，也正是在此背景下，上市公司此次收购全部支付现金。此外，牛散刘晓燕进入公司前十大股东之列。