【e公司观察】锂电产业链下游加速向上布局 中游厂商更需守住核心资源

锂电原材料供不应求，产业链利润重心上移，以整车厂、电池厂为代表的下游频频绕过中间环节，加速向上游布局，不断挤压中游厂商的生存空间。

2021年以来，宁德时代、比亚迪、LG新能源、国轩高科、中创新航等一众电池厂竞相出手买矿、采矿、锁矿，近期中创新航、宁德时代、蜂巢能源又相继与天齐锂业、天华超净、赣锋锂业达成锂盐生产及供销协议。整车亦表示出对电池这一核心零部件的高度重视，今年7月，大众集团首座欧洲电池工厂破土动工，并宣布2030年前将与合作伙伴向电池业务投资超200亿欧元。另据相关统计，活跃在中国市场的29家主流车企均通过自建、合建及入股的方式布局有电池产能。

下游向上进击，如同一条鲶鱼扰动行业生态，中游厂商手中掌握的资源、可供谈判的砝码变少，或引发话语权下降风险。然而，锂电行业经过二十余年的摸索和沉淀，已形成了专业化程度高、分工明晰的产业链体系，当前下游向上布局的内生原因在于保供降本，并不是为了与中游形成直接竞争关系，而是希望形成良性互补。

车企布局的电池产线，大多以与电池厂合资模式实施，双方均可享受红利；电池厂锁定的矿，除满足自供需求外，也会为一级供应商材料厂提供配套，以满足其产能需求。在此背景下，锂电中游无需过分担心被下游替代，更应该从中寻求机遇，卡位差异化需求，守住核心资源。无论是资源布局、技术研发、人才积累，还是量产规模、工艺优化，中游厂商在既有环节都有先发优势，并非一朝一夕可以练成，企业需要从中找到“长板”，并在业务合作中持续放大，助力自身成为上下游绕不过的合作伙伴。

当前，锂电原材料价格处于高位，行业景气度较高，下游向上布局的动力较强。而当潮水褪去，行业进入稳定发展期，产业分工、成本核算会更趋向精细化，专业的事仍会交还给专业的人。

未来，行业低端供给过剩、高端供给紧缺将作为常态存在，而降本增效则是贯穿始终的底层逻辑，赚钱效应或会下降，但不会消失，如何做精产品、做精工艺仍是不变的主题。无论如何，一条健康的产业链一定是上下游相伴相生，良性博弈的生态，而不是互相倾轧、层层盘剥，合理的利润空间是底线，任何一方都不会轻易触碰，即便在短期内有利益拉锯，但长期来看，平衡发展仍是趋势。