福莱特2021年净利润增长三成 机构预计光伏玻璃行业格局有望优化

3月21日晚间，福莱特(601865)披露了2021年报，去年公司实现营收87.1亿元，净利润21.2亿元，同比增速分别为39.18%和30.15%。 

去年光伏玻璃价格前高后低，特别是在3月底迎来了一轮大幅降价。因此，福莱特去年各季度净利润规模差异较大，去年一季度，公司净利润为8.38亿元，而后面三个季度在营收波动不大的情况下，净利润规模均降至4亿元水平。

记者注意到，福莱特年报数据也反映了这一特征，去年，公司光伏玻璃业务实现营收71.2亿元，同比增长36.28%，但毛利率同比下降了9.22个百分点。

对此，福莱特谈到，去年第一季度，光伏玻璃延续了2020年第四季度市场供不应求的情况，价格维持高位。第二季度后，光伏组件价格由于部分原材料成本上升而上升，抑制了组件终端市场的增长趋势，同时光伏玻璃行业新增产能逐步释放导致供应量增加，导致了光伏玻璃价格大幅下降。公司新增光伏玻璃产能逐步释放，使得销售量出现大幅增长抵消了光伏玻璃价格下降的影响。

借助光伏行业快速发展的赛道，光伏玻璃作为光伏组件的必备辅材，为满足下游旺盛的市场需求，行业也在不断加速扩产。截至2021年末，福莱特的总产能为1.22万吨/天，预计2022年释放7座1200吨/天的光伏玻璃产能。

福莱特表示，目前，公司与信义光能同处于光伏玻璃行业的第一梯队,两家公司市场占有率合计超过50%，盈利能力拉开二三线企业较大差距。未来，本公司凭借规模优势，资源优势以及技术优势，将继续努力保持行业领先地位。

福莱特列示的经营计划之一是生产能力扩张计划，公司表示，近两年，公司的光伏玻璃生产线趋于满负荷运转。未来，公司将充分抓住全球大力发展太阳能光伏发电带来的重大市场机遇，扩大产能，提升公司的整体竞争力及抗风险能力。

目前，福莱特正在强化自身的原材料保障能力。特别是，公司已完成相应股权工商变更登记手续，三力矿业和大华东方矿业已成为公司的全资子公司，福莱特直接持有大华东方矿业和三力矿业100%股权。根据福莱特此前表态，随着光伏玻璃行业的快速增长，产地分布有限的优质石英砂将成为相对紧缺的资源，优质、稳定的石英砂供应是光伏玻璃企业发展的保障。

华鑫证券认为，光伏玻璃价格当前处于低位，主要系下游开工率较低导致厂家库存压力较大，同时叠加行业扩产幅度较大，目前行业整体处于盈利低谷。在此背景下，二三线产能部分推迟出现，且部分产能已接近或达到点火条件未点火，预计将影响后续产能推进，行业格局有望迎来优化。

华鑫证券指出，福莱特的成本优势并非单纯来自大窑炉，而是长期的积累迭代，因此龙头地位与壁垒较为稳固，在行业盈利低谷期扩产确定性高。随着2022年下游有望逐步回暖、宽玻璃渗透率进一步提高、能耗与原料对二三线企业扩产的限制加强，公司未来两年有望维持高增。