首页 - 股票 - 研报解析 - 正文

银河证券:恒生电子(600570.SH)21H1业绩预告符合预期,维持“推荐”评级

来源:智通财经网 2021-07-06 17:29:50
关注证券之星官方微博:
智通财经APP获悉,银河证券发布研究报告称,恒生电子(600570.SH)21H1业绩预告符合预期,...

(原标题:银河证券:恒生电子(600570.SH)21H1业绩预告符合预期,维持“推荐”评级)

智通财经APP获悉,银河证券发布研究报告称,恒生电子(600570.SH)21H1业绩预告符合预期,新产品线有望进入快速放量周期。公司是国内金融IT领先企业,在国内宏观环境对资本市场创新的支持和鼓励对外开放的趋势下,金融IT行业前景广阔。预计公司2021-2023年EPS1.42/1.76/2.14,对应2021-2023年PE分别为63.88X/51.67X /42.35X。维持“推荐”评级。

银河证券主要观点如下:

事件:2021年7月3日,公司发布2021年半年业绩公告,预计2021年上半年实现营收18.5至21亿元,同比预增14.23%至29.67%;实现归母净利润6.6至7.02亿元,同比预增92.03%至104.25%;实现扣非归母净利润2.7至2.87亿元,同比预变化-5.78%至0.16%。

21Q2业绩符合预期,预计费用端同比增长较快。公司上半年实现收入18.5至21亿元,21Q2单季度实现10.99至13.49亿元,同比增长-0.63%至21.97%,业绩基本符合预期,21Q2扣非归母净利润为2.32亿元至2.49亿元,同比预变化-10.34%至-2.7%。营收和扣非利润的变化情况存在区间差异,主要因为去年公司多项业务受疫情所限,出差和部分商业推广受到影响,21年多项活动回归正常,因此预计费用端同比增长较快。

资本市场改革红利远未结束,行业有望持续受益。公司作为国内资本市场IT龙头企业,金融政策改革为行业带来增量变化,公司有望最先受益。例如全面注册制、T+0等政策预期,能够带来券商核心交易系统升级改造的需求;多项新的金融产品的推出(公募REITs),交易所交易规则的改变带来系统改造需求提升;金融对外开放的持续推进,外资券商、资管机构等进入中国市场,资本市场IT建设需求有望进一步提升。

新产品储备充分,产品更替周期有望加速。公司多项基于JRES3.0分布式系统打造的新产品已在实现部分客户上线,目前UF3.0已经在年初上线招商证券,O45平台已在华泰证券风控和自营条线落地。

当前券商核心交易系统中,集中式仍为主流模式,未来随着公司新产品线多个客户落地,分布式系统在券商的普及将会更快迭代,看好公司新产品落地为公司业绩带来的成长。

风险提示:资本市场改革推进不及预期;新业务带来的不确定性风险;市场竞争环境变化的风险;金融创新业务推进不及预期。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示恒生电子盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-