机构撤退叠加股东套现 全通教育股价盛宴“落幕”

（原标题：机构撤退叠加股东套现 全通教育股价盛宴“落幕”）

全通教育(300359)股价盛宴落幕，连续四涨停后10日跌停。记者注意到，褪去光环的全通教育其实在春节前预告2019年大幅亏损，除了受到商誉冲击外，在股价大涨之时机构逐步撤退且有重要股东套现。

飙涨中机构撤退股东套现

突如其来的疫情催热了包括在线教育等板块行情，包括全通教育在内的多只个股飙涨。春节后首个交易日，全通教育大涨6.58%，此后更连拉四个涨停板，一周下来股价飙涨56.23%。

然而股价盛宴中机构却借机撤退。深交所交易数据显示，2月3日至4日股价大涨期间，机构对全通教育便存分歧，一机构专用席位单向买入444.50万元同时，卖出前五席位中也有一机构席位净卖出498.28万元。

2月7日全通教育股价创新高后，深交所数据进一步显示，2月5日至7日连续三涨停时，机构完全转向了撤退，卖出前五席位中一机构专用席位单向卖出1936.60万元。

一重要股东也出手套现。2019年三季报时位列全通教育第五大股东的北京顺业恒通资管公司，2月6日通过竞价交易减持了100万股公司股份，占流通股比例0.19%，减持均价7.98元/股。

公司仍以线下教育为主

记者注意到，机构大撤退前，全通教育曾提示2019年业绩下滑风险。此外，全通教育还公告称，“其主要业务包括K12校园信息化及信息服务、教师继续教育服务等；其中K12校园信息化及信息服务主要提供校园信息化的工具产品及服务，服务于教育管理者、学校、教师、学生及家长等，但不涉及公司直接面向学生提供在线课程辅导培训的服务；教师继续教育服务包括通过线上或面授等方式为K12教师提供后期继续教育服务，其中2019年线上培训方式收入占教师继续教育收入比重有所下滑。”

全通教育进一步称，公司目前尚处于积极整合产品、与学校等部分客户沟通方案及需求的阶段，且当前阶段主要为公益性支持，尚未形成规模性收入。

对此，大同证券分析师刘云峰10日向大众证券报记者表示，疫情袭来初期，市场主要受情绪影响，一旦盛宴褪去后，这些个股股价很可能被打回原形。

商誉冲击叠加主业乏力

全通教育业绩正遭遇并购带来的商誉大幅减值冲击。1月22日晚间，全通教育预告了2019年业绩，营业收入预计同比下降近15%，经营出现亏损；归属于上市公司股东的净利润亏损7.30亿元-7.35亿元。

对于2019年业绩惨淡，全通教育表示除了部分业务营收下降或者毛利率较大幅下滑之外，对并购的子公司和联营企业进行了初步减值测试，初步预计减值金额在6.45亿元左右。

实际上，2018年全通教育出现上市来首亏，原因正是2018年计提商誉减值准备6.86亿元，其中，全通继教发生商誉减值6.09亿元。数据显示，截至2019年三季度末，全通教育商誉余额为7.05亿元，由收购11家公司形成，其中因收购全通继教形成的商誉余额为3.48亿元。全通教育2014年1月登陆深交所创业板，2015年起开始频繁收购，譬如当年收购全通继教100%股权，交易对价最终确定为10.50亿元，增值率938.46%，收购完成后，给全通教育带来商誉10.78亿元。

更值得注意的是，全通教育主营营收从上市后初期高速增长陡然变得增长乏力，再到如今下滑。登陆创业板后，2015年、2016年公司营收还增长超过120%；2017年增幅大幅放缓至5.52%；2018年变为下滑18.75%。

这意味着，虽然2019年如果计提减值后商誉余额大幅下降，但全通教育仍面临主业乏力困境。记者陈刚

（文章来源：大众证券报）