新三板文学社创始人布娜新：如能妥善解决三类股东问题 将是里程碑事件

（原标题：新三板文学社创始人布娜新：如能妥善解决三类股东问题 将是里程碑事件）

挖贝网讯 6月17日，新三板文学社夏季沙龙在云南大理举办，本届沙龙由新三板文学社、新三板50人论坛主办，万绿生物承办，兴海绿化、云能威士、司珈尔协办。来自全国各地的投资机构、券商服务机构、资深媒体以及企业家代表共计30余人参加。

本次沙龙分为两场，上半场聚焦新三板行业发展，下半场聚焦“三类股东”现象。这也是对2017年新三板的一次驻足盘点。挖贝网对大会进行图文直播。

知名财经学者、新三板文学社创始人布娜新

对于三类股东话题，知名财经学者、新三板文学社创始人布娜新称，三类股东在新三板的地位很重要。

新三板文学社创始人布娜新认为：扣除终止审查和辅导备案登记受理的情况，从IPO排队情况看，500多家企业中来自新三板企业有100多家，据市场人士估计，这100多家新三板企业有三类股东问题的占比在80%左右，那么粗略计算，三类股东问题占比为16%。就新三板来看，三类股东数量占整体机构投资者的41%左右，由于信批尺度不统一，所以暂时没有权威数据统计出各类型股东的投资金额。所以粗略判断，三类股东在新三板的地位很重要。

三类股东的投资范围是在2013年前后被监管部门逐渐放宽至场外市场和新三板的。因此，对于证监会发审委来说，以前ipo没有遇到此类问题，所以没有处理经验。

三类股东问题从一个侧面也反映监管思路的冲突，但这个问题迟迟没有统一解决方案也情有可原，三类股东产品本身涉及证监会和银监会两个监管部门。

三类股东不光出现在新三板，也出现在中概股私有化和一些互联网企业上市前的股权投资过程中

必须承认，三类股东的背景确实敏感。是否层层嵌套，是否与发行人股东有关联关系，是否是资金池。这些问题都是不好界定的。

三类股东的理想解决方案，就是方便穿透核查的放行，有资金池背景，层层嵌套和关联关系的坚决清理。如果真能这样，又是一个历史里程碑。（全文有删节）