本周回顾：新三板最重要的十件事（9月12-18日）

本周，新三板挂牌公司已突破9000家，但新三板市场存在“投资功能缺位、发展认识错位、市场化理念超前越位”的危机正在逐步显现，这也导致了新三板优质标的加速流失、做市制度开始后劲不足。当前，重塑新三板市场定位是起点，坚持新三板独立的市场地位至关重要，在此基础上，新三板还应继续加强投研一体化建设。

市场行情

本周3个交易日，新三板新增挂牌37家，挂牌公司总数突破9000家，达9025家。本周三板做市指数较上周五上涨6.96点，涨幅0.64%。三板成指今日收于1152.18点，较上周五上涨0.29点，涨幅0.025%。

10家企业本周在新三板合计发行0.92亿股，发行金额9.41亿元。新三板本周成交量3.78亿股，较上周减少46.65%；合计成交25.03亿元，同比减少23.2%。其中，通过做市转让方式成交2.04亿股，成交金额达14.29亿元，同比减少24.90%；通过协议转让方式成交1.74亿股，成交金额10.74亿元，同比减少20.82%。

挖贝新三板研究院资料显示，截止9月14日，新三板总股本达5174.96亿股，相比上周增加12.96亿股，其中流通股本1941.65亿股，较上周五增加5481.94万股。新三板挂牌公司总市值增加至21,881.2亿元，较上周减少18.38%。

重要的事情新三板挖贝网(wabei.cn)配图

新三板私募做市试点业务正式启动

为改善新三板市场流动性问题，近日，全国股转系统公布了私募机构做市试点的7项准入门槛。其中包括实缴注册资本不低于人民币一亿元，财务状况稳健；持续经营三年以上，且近三年年均资产管理规模不低于人民币二十亿元；已成为中国证券投资基金业协会普通会员等一般性要求。此外，私募机构还应通过全国股转系统组织的做市业务试点专业评审、专业评审中有37项评分要点。

目前共有32家私募机构申请新三板做市，37项评分标准中得分高者将胜出。这标志着私募机构做市业务试点工作正式启动，但门槛较高。

新三板设准入负面清单提高挂牌财务门槛

在新三板企业数量将突破9000家时，股转公司力图改变新三板“鱼龙混杂”的标签，通过设置挂牌财务门槛，重新树立市场品牌。

日前，股转公司下发《关于挂牌条件适用若干问题的解答(二)》，提出挂牌负面清单机制，首批列出四项。根据负面清单，科技创新类公司如果最近两年及一期营业收入累计少于1000万元将不得挂牌，有新产品研发且最近一期末净资产不少于3000万元的除外。对于过剩产能，股转公司也亮出红牌，只要拟挂牌企业最近一年及一期主营业务中存在国家淘汰落后及过剩产能类产业的，就进入了挂牌负面清单。

9天有36家新三板公司遭罚多位董秘称：对规则不熟

随着股转系统和证监会对监管的不断收紧，越来越多的新三板公司因违规遭处罚。挖贝网了解到，“对业务规则不熟悉”也是许多公司违规的原因之一。

挖贝数据显示，2016年6月来，新三板共有176家挂牌公司涉及处罚事项，遭处罚对象共有556个公司或自然人。被处罚中“未及时披露公司重大事项”、“涉嫌违反证券法律法规”、“未依法履行其他职责”的违规类型较多，主要指违规交易、违规使用募资、占款、信息未披露等问题。

证监会：对贫困地区企业新三板挂牌开辟绿色通道

证监会表示，对于贫困地区企业IPO、新三板挂牌等开辟绿色通道，目前证监会各部门、各单位正根据《意见》制定相关实施细则。

据说，只要在贫困地区缴税一年达2000万以上，就可以直接上会审批。9月12日当天，有成交记录的“新三板扶贫概念股”全部收涨，个股涨幅最高达87.38%。

最大做市商遭调查  券商提前感受寒意

作为新三板市场上最大的做市商，中泰证券成为首家因新三板问题而被公开通知立案调查的券商，也是今年以来第四家遭到证监会立案调查的券商。中泰证券自身正处于IPO排队进程中，一旦遭遇处罚，其上市进程将受到影响。

不仅如此，监管收紧的背景下，新三板融资规模、营收、净利润、交易活跃度持续缩水，惨淡的行情也让其他券商感受到了阵阵寒意。

新三板券商谈私募做市短期影响有限  期待一致监管

针对私募做市的影响，有券商认为，私募机构做市具备一定的优势。因为私募机构离市场更近，在二级市场的参与度比较高，市场化的程度要比券商做市有一些优势。另外，比起券商来说，作为没有金融牌照的群体，私募机构对牌照天生就比较珍惜，动机性会更强一些，肯定会去找一些流动性好的品种参与做市，增加流动性。

从私募机构进入是否会对目前券商做市业务造成影响来看，也有券商表示，无论是现在的证券公司还是未来的私募机构，大家应该是在同样的规则体系下面发展做市业务，对传统券商的冲击并不大。

拆借资金遭罚  新三板或迎“退层第一股”

新三板创新层推出两个多月后，或许将迎来第一家退层的公司。近日，米米乐（833048）因为董事长刘文太、财务总监宋幼玲拆借公司资金，被证监会四川证监局处罚，主办券商随即发布风险提示，米米乐有可能从创新层降至基础层。

新三板流动性困境背后更大的危机正在显现

新三板挂牌公司已突破9000家，定增融资持续低迷，流动性不足的难题亟待破解。民生证券副总裁、研究院院长管清友表示，新三板市场存在“投资功能缺位、发展认识错位、市场化理念超前越位”，流动性困境背后更大的危机正在显现，即新三板优质标的加速流失、做市制度开始后劲不足。

新三板员工与公司频繁法庭“开撕”工资薪酬成争议重点

有媒体报道，截至今年8月底，北京市劳动人事争议仲裁机构已受理劳动人事争议案件5.6万件，其中86.9%的争议诉求涉及劳动报酬、经济补偿、赔偿金等直接经济利益，从企业类型上看，公众公司涉诉的不超过5千件。

挖贝数据显示，新三板公司和员工也闹上法庭的也有很多案件。其中，没有按规定签署劳动合同、随意订试用期限、不按标准支付加班工资、辞退纠纷等问题最有可能引起纠纷。

ST展唐“贱卖”记：每股一分钱卖给福特资产

ST展唐原本是一家主营手机配件、无线终端配件的公司，却因为“濒临倒闭”、“高管全部离职”、“退休大妈接手公司”等种种新闻，频繁出现在公众视野之中，成为了另一种意义上的“明星公司”。

根据最新进展显示，它将以每股一分钱的价格被浙江福特资产管理股份有限公司(简称“福特资产”)收购，而福特资产又是一家专门从事不良资产管理业务的专业型公司，ST展唐的未来将何去何从，也成为市场关注的问题之一。