多牛科技(01961.HK)：2025 中期报告内容摘要

（原标题：2025 中期报告）

多牛科技國際（開曼）集團有限公司截至二零二五年六月三十日止六個月的收益為人民幣18,997千元，較二零二四年同期的人民幣133,899千元減少85.8%。毛利由人民幣21,147千元減少至人民幣2,991千元，期內虧損為人民幣33,765千元，較上年同期虧損人民幣19,458千元擴大73.5%。

收益減少主要由於手機遊戲業務收益減少人民幣45.7百萬元、數字媒體業務收益減少人民幣62.4百萬元及遊戲產品供應業務收益減少人民幣6.8百萬元。手機遊戲業務的付費玩家數量由211.3千名大幅下降至0.08千名，主要因現有遊戲進入生命周期後期，新遊戲處於初期運營階段。

本集團持續投入人工智能技術研發，人工智能應用開發及相關服務業務尚處於發展階段，資源消耗較多，毛利水平較低。研發開支由人民幣16,045千元減少至人民幣10,504千元，行政開支減少11.5%。貿易應收款項減值增加至人民幣6,731千元。

截至二零二五年六月三十日，現金及現金等價物為人民幣1,470千元，流動資產總額為人民幣199,743千元，流動負債為人民幣153,375千元。資產負債比率為6.4%。董事會不建議派發中期股息。

公司將繼續聚焦人工智能技術與數字娛樂服務的融合，加強遊戲開發、內容製作及海外市場拓展，並積極改善流動資金狀況。