华海诚科: 天源资产评估有限公司关于《关于江苏华海诚科新材料股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》之回复内容摘要

（原标题：天源资产评估有限公司关于《关于江苏华海诚科新材料股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》之回复）

天源资产评估有限公司对上海证券交易所关于江苏华海诚科新材料股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函进行了回复。根据回复，市场法评估结果为165,800.00万元，增值率为321.98%，而资产基础法评估值为61,425.85万元，增值率为56.33%，两者差异104,374.15万元，差异率为169.92%。市场法评估结果高于资产基础法的主要原因是市场法考虑了标的公司无法在会计报表中体现的无形资源，如国际客户批量供货认证资质、车规级产品批量供货认证资源、品牌资源、海外生产基地与销售渠道价值等。标的公司2024年11月股权转让价格为18.4777元/注册资本，较2023年12月的5.6871元至5.7056元有较大提高。标的公司与五家可比公司在财务指标、发展阶段、产品种类、业务结构、经营模式等方面具有可比性。本次评估采用EV/EBITDA作为价值比率，未采用市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）等，因这些比率难以准确反映标的公司价值。缺少流动性折扣率为29.90%，控股权溢价率为11.40%。评估假设包括宏观经济环境相对稳定、持续经营等。备考财务报表显示，本次交易完成后，上市公司将产生约108,106.44万元商誉，占净资产比例为63.63%至65.00%。商誉减值测试将基于市场法评估结果，若标的公司业绩未达预期或市场波动，商誉存在减值风险。