和邦生物: 四川和邦生物科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告内容摘要

（原标题：四川和邦生物科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告）

四川和邦生物科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告显示，公司主要业务板块包括化学、农药和光伏，主要产品涵盖纯碱、双甘膦/草甘膦、玻璃等。公司拓展蛋氨酸和矿产品业务，培育新的利润增长点。2024年公司归母净利润下跌97.55%，存货减值压力仍存，资本开支压力和产能消化风险较大。矿业板块面临较强不确定性及海外合作风险，安全生产及环保风险依然存在。公司杠杆水平较低，EBITDA可以覆盖净债务及利息，总债务/总资本为31.46%。评级机构中证鹏元给予公司主体信用等级AA，评级展望稳定，和邦转债信用等级AA。公司2024年营业收入85.47亿元，归母净利润0.31亿元，经营活动现金流净额4.68亿元，净债务/EBITDA为-0.61，EBITDA利息保障倍数为35.30。公司2024年加大矿业布局力度，新增获得36宗矿权，矿业板块实现毛利润2.60亿元，占公司业务毛利润的40%。公司2024年主要杠杆指标虽有弱化但仍处于较低水平。公司长期执行价格优先的销售策略，2024年因受行业景气度波动影响，库存继续累库，已计提坏账准备1.36亿元。公司面临较大的资本开支压力，新建双甘膦项目的终端草甘膦存在较大的产能消化风险。