润达医疗: 上海润达医疗科技股份有限公司及其发行的润达转债与23润达医疗MTN001定期跟踪评级报告内容摘要

（原标题：上海润达医疗科技股份有限公司及其发行的润达转债与23润达医疗MTN001定期跟踪评级报告）

上海润达医疗科技股份有限公司及其发行的润达转债与润达医疗定期跟踪评级报告显示，润达医疗专注于体外诊断领域，业务覆盖全国大部分省市及地区。截至2025年3月末，公司已发行但尚未到期的债券为“润达转债”及“23润达医疗MTN001”。润达转债发行规模为5.50亿元，尚未转股金额为2.35亿元，占可转债发行总量的42.64%。23润达医疗MTN001将于2025年7月到期，公司计划以自有资金进行兑付。

跟踪期内，受宏观经济和医疗行业集采政策影响，公司收入下滑，毛利空间收窄，经营业绩明显下降。2024年和2025年一季度营业收入同比分别减少9.13%和19.81%。公司商业收入占比仍在90%以上，工业板块现阶段在收入中占比相对较小。2024年净利润为1.89亿元，同比下降明显。

公司债务中刚性债务占比较高，且期限结构偏短期，面临较大的短期刚性债务偿付压力。截至2024年末，公司刚性债务为69.25亿元，占负债总额的79.58%。公司应收账款规模大，回款周期较长，存在持续的运营资金平衡压力。此外，公司历年累积形成的商誉资产规模大，存在商誉减值风险。

综上，本评级机构评定润达医疗主体信用等级为AA，评级展望为稳定，润达转债与23润达医疗MTN001信用等级均为AA。