（原标题：四川东材科技集团股份有限公司公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告）
联合资信评估股份有限公司对四川东材科技集团股份有限公司主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持四川东材科技集团股份有限公司主体长期信用等级为AA，维持“东材转债”信用等级为AA，评级展望为稳定。公司在产业协同、产品多元化、细分领域产能规模及技术水平等方面保持竞争优势。2024年，公司产能规模持续扩大，各主要板块产品产销量同比实现增长，但受市场竞争激烈等因素影响，公司各主要板块毛利率均有下降，盈利能力减弱。此外，公司尚有较大规模在建产能，需关注项目产能释放和投资收益情况。财务方面，公司经营活动现金保持净流入，但公司应收账款增长较快且规模仍较大，在建项目持续投入仍使公司债务不断上升，偿债指标表现有所弱化但仍属很强。公司发行的“东材转债”设置了转股修正条款、有条件赎回条款等，有利于促进债券持有人转股，减轻公司偿债压力，本期债券违约概率仍很低。公司在建项目主要围绕超薄聚丙烯薄膜、光学膜和高速通信基板用电子材料，相关项目顺利投产后，公司生产规模将扩大并将丰富其产品种类，公司整体竞争力有望进一步提升，公司信用状况有望保持稳定。
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