晓鸣股份: 宁夏晓鸣农牧股份有限公司2025年跟踪评级报告内容摘要_股票频道

（原标题：宁夏晓鸣农牧股份有限公司2025年跟踪评级报告）

宁夏晓鸣农牧股份有限公司2025年跟踪评级报告由联合资信评估股份有限公司发布，确定维持公司主体长期信用等级为A，维持“晓鸣转债”信用等级为A，评级展望为稳定。公司是中国首家以蛋种鸡为主业的A股上市公司，2024年受益于行业景气度回升，下游蛋鸡养殖场补栏意愿增强，商品代雏鸡销售价格上升，原材料成本下降，公司主业经营规模回升，毛利率同比增长，利润总额实现扭亏为盈。2025年一季度，公司盈利能力大幅增强，偿债能力指标表现提升。财务方面，公司资产流动性较弱，受限比例较高，债务规模基本保持稳定，权益规模积累使债务指标有所下降。经营活动现金流入量和EBITDA对“晓鸣转债”及长期债务的保障程度一般，但转股修正条款、有条件赎回条款等有利于促进债券持有人转股。未来转股因素可能导致公司债务负担下降，对“晓鸣转债”的保障能力增强。公司将继续优化蛋种鸡产业规模，开拓产业链延伸业务，盈利能力有望进一步提升。