招商公路: 招商局公路网络科技控股股份有限公司2025年度跟踪评级报告内容摘要

（原标题：招商局公路网络科技控股股份有限公司2025年度跟踪评级报告）

招商局公路网络科技控股股份有限公司2025年度跟踪评级报告，编号：信评委函字2025跟踪0249号。本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在影响评级独立、客观、公正的关联关系。评级依据来自评级对象提供的信息及其他监管规定收集的信息，中诚信国际进行了审慎分析。

本次跟踪维持招商局公路网络科技控股股份有限公司主体及债项上次评级结论，主体评级为AAA/稳定，债项评级为AAA。跟踪期内公司控股路产区位优势明显，经营实力保持较强水平，总资本化比率有所下降，财务结构较为稳健。但也关注到公司智能交通业务经营业绩有所下滑。

2024年公司营业收入受合并招商中铁影响大幅增长，净利润受智能交通业务经营业绩下滑及投资收益减少影响呈下降趋势，但盈利能力仍处于同行业较好水平。公司总资产及所有者权益规模保持增长，财务杠杆处于较低水平，债务期限结构较优，整体资本结构稳健。公司经营获现能力很强，合并口径现金及等价物储备充足，备用流动性较为充足，资本市场融资渠道通畅。公司控股股东招商局集团是国务院国资委全额出资的大型中央企业，能够在项目资源、业务拓展、资金安排及资本运营等方面提供大力支持。