华达科技: 上海东洲资产评估有限公司关于《华达汽车科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函之回复》之核查意见内容摘要

（原标题：上海东洲资产评估有限公司关于《华达汽车科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函之回复》之核查意见）

关于华达汽车科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函的回复

上海东洲资产评估有限公司 二零二四年十一月

1. 上海证券交易所： 上海东洲资产评估有限公司（以下简称“评估机构”）作为华达汽车科技股份有限公司（以下简称“华达科技”或“公司”）聘请的评估机构，就贵所《关于华达汽车科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（上证上审（并购重组）【2024】24号）（以下简称《问询函》）有关问询事项，我们对其中提及与评估机构相关的问题进行了逐项落实及核查，现将有关情况做出专项回复。

2. 本次评估以截至2023年10月31日股东全部权益价值，采用收益法和市场法进行评估，最终采用收益法估值，评估值135,200万元，评估增值77,707.58万元，增值率135.16%。

3. 2018年8月，上市公司以恒义有限全部股权估值4.85亿元收购恒义有限51%的股权；2022年6月，宜宾晨道和宁波超兴分别增资江苏恒义9,000万元和1,000万元，全部股权投前估值8.8亿元。

4. 预测期2023年至2028年主营业务收入增长率分别为59.77%、25.12%、16.22%、13.75%、13.50%、6.68%。2023年实际收入增长率为59.44%，略低于预测值。2024年上半年实现主营业务收入72,189.10万元，2022年和2023年上半年收入占全年收入比例分别为40%和37%。

5. 预测期2023年至2028年主营业务毛利率在14.63%-15.92%之间。2021年至2024年上半年，标的公司主营业务毛利率分别为12.58%、9.05%、15.44%和13.21%。2023年实际毛利率略低于预测毛利率。2022年、2023年可比公司毛利率均值分别为20.59%和19.54%。

6. 预测期期间费用占收入的比重由9.95%逐步降至6.64%。

7. 标的公司2024年1-9月新项目定点获取情况如下：

8. 知名客户1：产品1至产品10，预计总收入26,256.55万元至22,145.00万元。
9. 知名客户2：产品1至产品2，预计总收入33,711.50万元。
10. 知名客户3：产品1，预计总收入2,310.00万元。
11. 知名客户4：产品1，预计总收入27,679.89万元。
12. 知名客户5：产品1至产品3，预计总收入2,713.30万元至1,684.11万元。
13. 知名客户6：产品1，预计总收入17,713.30万元至17,588.88万元。
14. 知名客户7：产品1，预计总收入277,525.67万元。

15. 合计预计总收入807,040.90万元。

16. 标的公司2024年1-6月实际实现收入情况、产品价量与去年同期及全年预测数据对比情况如下：

17. 2024年1-6月实际收入79,666.41万元，同比增长23.41%。
18. 2023年全年收入177,698.40万元，同比增长55.42%。

19. 2022年全年收入114,332.77万元，同比增长49.12%。

20. 标的公司2024年1-6月研发费用2,965.64万元，占营业收入比例3.72%。2024年全年预计研发费用6,202.16万元，占营业收入比例2.98%。

21. 标的公司2024年1-6月财务费用868.74万元，占营业收入比例1.09%。2024年全年预计财务费用1,677.78万元，占营业收入比例0.81%。

22. 标的公司2024年1-6月存货账面价值22,258.19万元，主要是原材料和库存商品。2022年和2023年标的公司存货跌价准备计提比例分别为11.04%、4.45%和5.18%。

23. 标的公司有13处自有房产，其中7处存在抵押情况，有土地使用权5处，其中3处存在抵押情况。