和邦生物: 四川和邦生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告内容摘要

（原标题：四川和邦生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告）

四川和邦生物科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告

评级观点 本次等级的评定是考虑到四川和邦生物科技股份有限公司（以下简称“和邦生物”或“公司”，股票代码：603077.SH）完成了化学、农药和光伏的三大领域布局，其中主要产品纯碱、双甘膦/草甘膦、玻璃等主要行业竞争格局较好，公司依托区位、资源、产业链及规模等优势形成了一定的成本竞争力，且公司杠杆水平较低。但中证鹏元也关注到，化工行业周期性波动对公司盈利能力产生一定不利影响，公司资本开支压力和产能消化风险较大、存货减值风险较大、营运资金压力加大、跨界进入光伏行业但盈利不佳及面临一定的安全生产及环保风险等风险因素。

公司主要财务数据及指标（单位：亿元） - 2024.3：总资产 256.39，归母所有者权益 190.34，总债务 36.55，营业收入 19.99，净利润 0.27，经营活动现金流净额 -4.33 - 2023：总资产 245.42，归母所有者权益 195.75，总债务 23.04，营业收入 88.24，净利润 12.79，经营活动现金流净额 0.80 - 2022：总资产 241.03，归母所有者权益 191.18，总债务 19.38，营业收入 130.39，净利润 38.10，经营活动现金流净额 26.44 - 2021：总资产 179.22，归母所有者权益 142.45，总债务 13.73，营业收入 98.67，净利润 30.31，经营活动现金流净额 31.97

债券概况 - 发行规模：不超过 46.00亿元（含） - 发行期限：6年 - 偿还方式：每年付息一次，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息 - 发行目的：用于广安必美达生物科技有限公司年产 50万吨双甘膦项目建设

评级结果 - 主体信用等级：AA - 评级展望：稳定 - 债券信用等级：AA - 评级日期：2024-6-28

优势 - 公司所处的主要行业竞争格局较好。公司拥有联碱、双甘膦/草甘膦原粉、玻璃等主要业务板块，是国内少数几家双甘膦/草甘膦原粉生产企业之一，是西南地区少数几家纯碱和玻璃生产企业，区域市场竞争优。