云路股份: 国泰君安证券股份有限公司关于青岛云路先进材料技术股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告内容摘要

（原标题：国泰君安证券股份有限公司关于青岛云路先进材料技术股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告）

国泰君安证券股份有限公司关于青岛云路先进材料技术股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况。1. 保荐机构已建立健全并有效执行了持续督导制度，并制定了相应的工作计划。2. 保荐机构已与公司签订《保荐协议》，该协议明确了双方在持续督导期间的权利和义务，并报上海证券交易所备案。3. 保荐机构通过日常沟通、定期或不定期回访、现场检查等方式，了解公司业务情况，对公司开展了持续督导工作。4. 2024年上半年度公司在持续督导期间未发生按有关规定须保荐机构公开发表声明的违法违规情况。5. 2024年上半年度公司在持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等事项。6. 在持续督导期间，保荐机构督导公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规则及其他规范性文件，切实履行其所做出的各项承诺。7. 保荐机构督促公司依照相关规定健全完善公司治理制度，并严格执行公司治理制度。8. 保荐机构对公司的内控制度的设计、实施和有效性进行了核查，公司的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运行。9. 保荐机构督促公司严格执行信息披露制度，审阅信息披露文件及其他相关文件。10. 保荐机构对公司的信息披露文件进行了审阅，不存在应及时向上海证券交易所报告的情况。11. 2024年上半年度，公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员未发生该等事项。12. 2024年上半年度，公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行承诺的情况。13. 2024年上半年度，经保荐机构核查，不存在应及时向上海证券交易所报告的情况。14. 2024年上半年度，公司未发生前述情况。15. 保荐机构已制定了现场检查的相关工作计划，并明确了现场检查工作要求。16. 2024年上半年度，云路股份不存在前述情形。

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况。无。

三、重大风险事项。（一）经营风险。如果未来下游行业需求发生重大不利波动，将导致对公司产品的需求量降低，进而对公司未来发展产生不利影响，乃至于导致公司未来业绩出现大幅下滑。（二）财务风险。公司有相当部分境外收入，外销产品主要以美元进行计价和结算。如果未来人民币出现升值趋势，将导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于国外市场的拓展并直接扩大公司的汇兑损失金额，进而导致公司经营业绩的下滑。（三）行业风险。如果公司未能持续保持技术先进性并不断开发新的更高品质的产品，可能会导致公司竞争力下降，从而影响公司的盈利能力。（四）宏观环境风险。近年来，国际局势复杂多变，若未来产生较大的国际局势变动，全球经济下行，将对公司的生产经营产生相应的不利影响。

四、重大违规事项。2024年上半年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性。2024年上半年度，公司主要财务数据如下：营业收入910,444,700.95元，同比增长7.37%；归属于上市公司股东的净利润166,966,903.56元，同比增长1.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润157,168,652.26元，同比增长5.98%；经营活动产生的现金流量净额163,648,719.12元，同比增长6.84%；归属于上市公司股东的净资产2,347,647,707.71元，同比增长2.87%；总资产2,912,497,710.55元，同比增长4.33%。2024年上半年度，公司主要财务指标如下：基本每股收益1.39元/股，同比增长1.46%；稀释每股收益1.39元/股，同比增长1.46%；扣除非经常性损益后的基本每股收益1.31元/股，同比增长5.65%；加权平均净资产收益率7.16%，减少0.70个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率6.74%，减少0.36个百分点；研发投入占营业收入的比例6.51%，增加2.29个百分点。公司2024年上半年度财务数据较上年同期基本保持稳定，未发生较大变化。

六、核心竞争力的变化情况。（一）具备全产业链深度技术拓展能力。公司是国内磁性材料行业鲜有的同时具备材料基础研究与评价能力、极端工艺装备实现能力、产品应用拓展能力的企业，依托于全产业链的深度拓展能力，使得公司能够快速满足终端客户有关材料、下游应用及装备的定制化需求。目前公司所掌握的多项产品技术成果经鉴定或评价达到国际和国内领先水平。（二）产品覆盖宽频段、应用潜力巨大。公司三大主营产品作为人类近40年来所认知的新型软磁材料，与传统的硅钢、铁氧体等材料相比，具有低损耗、节能、小型化等特性，公司已在50Hz至100MHz的超宽频段、包括全球电力装备、移动载荷电机、光伏、家电用功率电感、无线充电、消费电子用贴片电感、极端应用、电力电子用EMI滤波器等多个赛道，进行了产业布局，并致力于成为各赛道下主流技术的提供商。（三）全生命周期的绿色产业化技术。与传统软磁材料相比，公司的三大系列新型软磁产品在节能、提效方面的优势明显，是“制造节能、使用节能、回收节能”的全生命周期绿色可循环材料。以高性能高可靠非晶立体变压器为代表的节能绿色高端电力装备，对电力能源的高效绿色应用具有决定性作用，其推广应用符合国家产业政策和节能减排的要求，鉴于其显著的节能减排效果和优异的经济性，公司始终秉承绿色发展理念，致力于提供优质可靠的绿色节能产品和技术解决方案，并围绕“研发、设计、工艺、制造、产品、应用和回收”等全生命周期的绿色产业化技术，以实际行动推动资源节约、环境友好的低碳社会建设。（四）全球化的销售网络及雄厚的客户基础。公司历经多年海外市场的拓展，目前产品已经销往东南亚、南亚、北美等十余个国家和地区，覆盖全球70余家电网公司，与国内外知名电力电子行业制造商建立了长期稳定的合作关系，成为国家电网、奥克斯、日本东芝、ABB等企业的合作伙伴，并借助新产品纳米晶超薄带和磁性粉末及制品拓展在消费电子、新能源汽车等领域的应用，用公司产品制成的器件或终端产品已广泛在国际知名优质客户中投入使用。（五）强大的研发体系及团队。公司现拥有一支以科技部创业创新领军人才、山东省泰山产业领军人才、公司董事长、总经理李晓雨为首的高素质研发团队。截至2024年6月30日，公司研发人员达到167人，研究方向包括材料成分设计、核心装备设计、工艺改进和应用研究等多方面，自主培养“泰山产业”人才、青岛市拔尖人才等引领型人才，“引”、“培”结合不断增强科研底蕴。此外，公司与中国科学院、清华大学、山东大学、北京科技大学等国内外多所高校开展技术交流合作，并且引进国内外知名专家作为技术专家，提升团队综合实力。（六）雄厚的股东背景。公司系中国航发控股的混合所有制企业，云路股份认真贯彻落实深化国有企业改革的工作要求，入选国务院国资委“科改示范企业”和“国有企业公司治理示范企业”，《“组合拳”深化改革“产研用”相互赋能以科改示范行动促云路股份高质量发展》等改革案例作为国企改革三年行动典型案例获得推广。在公司治理方面，公司持续完善以章程为核心、以相关议事规则与制度规范为保障、以全面依法治企为支撑的制度体系。在加强党建工作方面，坚持党的领导，贯彻落实“三重一大”有关制度要求履行党组织前置研究程序，将党的领导与公司治理有机融合，不断探索与实践混合所有制企业公司治理体制机制。在科技创新方面，中国航发作为军工央企，拥有完整的军民用航空发动机、燃气轮机研发制造体系与试验检测能力，依托中国航发在航空发动机、燃气轮机领域强大的研发制造能力，为公司未来长远发展提供强有力的支撑。综上所述，2024年上半年度，公司核心竞争力未发生不利变化。

七、研发支出变化及研发进展。（一）研发支出及变化情况。2024年上半年度，公司研发费用为5,927.36万元，较2023年同期增加2,348.36万元，增幅65.61%。2024年上半年度公司研发投入占营业收入的比例为6.51%，与2023年同期研发投入占比4.22%相比，增加2.29个百分点。（二）研发进展。2024年上半年，公司各在研项目如期开展，并取得相应的研发成果。2024年上半年，公司共申请专利9项，其中9项为发明专利