上海海顺新型药用包装材料股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函中
有关财务事项的说明
天健函〔2021〕2-50号
深圳证券交易所上市审核中心:
由上海海顺新型药用包装材料股份有限公司(以下简称海顺新材公司或公司)转来的《关于上海海顺新型药用包装材料股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》(审核函〔2021〕020085号,以下简称问询函)奉悉。我们已对问询函中需要我们说明的财务事项进行了审慎核查,现汇报说明如下。
本说明中若明细项目金额加计之和与合计数有尾差,系四舍五入所致。
本说明中涉及公司2021年1-3月财务数据皆系未经审计数据。
一、发行人本次拟募集资金60,160万元用于高阻隔复合材料项目,其中工程装修费、设备购置、铺底流动资金分别为30,600万元、24,560万元和5,000万元。本次募投项目建设期为18个月,项目建设完成并全部达产后,预计可实现年均销售收入76,600.00万元,毛利率为33.36%。南浔项目的总投资额15亿元,其中固定资产投资不低于10亿元;发行人2020年年度报告显示,发行人固定资产和在建工程合计48,129.22万元,占总资产比例为34.24%;南浔项目在建工程年内增加12,207.86万元。募集说明书显示,国内药包装行业高度分散,竞争激烈软包装产品价格持续下滑。
请发行人补充说明:(1)结合本次募投项目及南浔项目购置相关资产的具体安排、进度以及公司的折旧摊销政策等,对比同行业折旧摊销政策情况,说明是否存在较大差异,量化分析相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响;(2)结合发行人现有产能和产能利用率情况、南浔项目一期建设进展与预计新增产能规模、募投项目建设周期等说明发行人未来三年分产品的产能规划,并结合下游需求及行业发展情况、募投项目市场前景、客户
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储备情况及销售渠道布局、与下游客户合作稳定性及订单签署情况等,说明发行人的产能
消化措施,与下游客户的相关合作是否足以支撑公司未来的产能释放计划,是否有足够的
市场空间消化相关产能,是否存在短期内无法盈利的风险以及对发行人的影响;(3)结合
发行人产品结构、采购及销售情况、原材料价格与产品售价的对应关系、产品销量与产品
售价的对应关系等,并与行业可比公司进行对比分析,说明发行人报告期内毛利率波动的
具体原因,发行人毛利率及其变动情况与可比公司差异较大的原因,以及可比公司选取是
否完整、合理,是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》(以下简称《审核问答》)
第22条的相关要求;(4)……
请发行人补充披露:(5)将本次募投项目各产品和公司现有业务对应产品的单位价格、单位成本、(预计)毛利率、(预计)产能、(预计)增长率等内容进行对比,披露项目效益测算的过程及关键参数的选取的主要依据,说明是否和公司现有相关业务存在差异,若是,披露存在差异的原因及合理性,再结合上述内容和同行业可比公司相关业务情况,说明测算的谨慎性、合理性;(6)上述(1)(2)(3)项所涉及的相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见,请会计师对(1)(2)(3)(5)项核查并发表明确意见。(问询函第二条)。
(一)结合本次募投项目及南浔项目购置相关资产的具体安排、进度以及公司的折旧摊销政策等,对比同行业折旧摊销政策情况,说明是否存在较大差异,量化分析相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响
1.本次募投项目(南浔项目二期)及南浔项目购置相关资产的具体安排、进度
(1)本次募投项目购置资产的安排及进度
1)资产购置安排
本次募投项目计划投资总额为63,160.00万元,公司拟投入募集资金60,160.00万元,主要用于工程装修费、设备购置费及铺底流动资金等,资产购置具体构成及安排进度如下:
单位:万元
序 投资 项目总投资 拟使用募集资金 资金使用计划
号 类别 金额 占比(%) 金额 占比(%) T1 T2 T3
1 工程装 33,600.00 53.20 30,600.00 50.86 18,300.00 15,300.00 -
修费
2 设备购 24,560.00 38.89 24,560.00 40.82 - - 24,560.00
置费
3 铺底流 5,000.00 7.92 5,000.00 8.31 - - 5,000.00
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动资金
合 计 63,160.00 100.00 60,160.00 100.00 18,300.00 15,300.00 29,560.00
注:表中T1、T2、T3分别是指建设期第1-6月、第7-12月、第13-18月
2)项目建设进度安排
本次募投项目建设期为18个月,具体项目实施进度计划如下表所示:序 项目 T1 T2 T3
号
1 项目前期工 △ △
作
2 初步设计、施 △ △ △ △
工设计
3 厂房施工 △ △ △ △ △ △ △ △ △ △ △ △
3 设备订货 △ △ △ △ △ △ △ △ △ △ △
4 设备到货检 △ △ △ △
验
5 设备安装 △ △ △ △
6 职工培训 △ △ △
7 生产线调试、 △ △
试生产
8 竣工、投产 △
注:表中“T1、T2、T3”分别是指建设期第1-6月、第7-12月、第13-18月
(2)南浔项目一期购置相关资产的具体安排及进度
1)资产购置安排
南浔项目一期计划投资总额为32,000.00万元,资金将主要投资于工程装修费、设备购置费及铺底流动资金等,资产购置具体构成及安排进度如下:
单位:万元
序 投资类别 项目总投资 资金使用计划
号 金额 占比(%) T1 T2 T3
1 工程装修费 22,000.00 68.75 11,000.00 11,000.00 -
2 设备购置 5,000.00 15.63 - - 5,000.00
3 铺底流动资 5,000.00 15.63 - - 5,000.00
金
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合 计 32,000.00 100.00 11,000.00 11,000.00 10,000.00
注:表中T1、T2、T3分别是指建设期第1-6月、第7-12月、第13-18月
2)项目建设进度安排
南浔项目一期建设期为18个月,已于2020年4月正式开工建设,已完成土建工作,拟于2021年二季度引入设备并于2021年第三季度正式投产,具体项目实施进度计划如下表所示:
序 项目 T1 T2 T3
号
1 项目前期工 △
作
2 初步设计、 △ △ △
施工设计
3 厂房施工 △ △ △ △ △ △ △ △ △ △ △ △
3 设备订货 △ △ △ △
4 设备到货检 △ △ △ △
验
5 设备安装 △ △ △
6 职工培训 △ △ △ △
7 生产线调 △ △
试、试生产
8 竣工、投产 △
注:表中“T1、T2、T3”分别是指建设期第1-6月、第7-12月、第13-18月
综上,本次募投项目和南浔项目一期购置资产安排和项目施工建设进度存在差异,截至本说明出具日,南浔项目一期已基本完成土建工作,拟于近期推进完成项目生产所需设备的运输(含相关参、控股子公司产能搬迁)、安装及生产线调试工作,并拟于2021年下半年竣工及逐步投产。截至本说明出具日,本次募投项目已于2021年3月获取土地使用权的不动产权证书,暂未开工建设。
2.公司及可比公司的折旧摊销政策
(1)公司折旧摊销政策
本次募投项目及南浔项目一期折旧摊销政策与公司现行政策一致,具体如下:
1)固定资产折旧会计政策
公司各类固定资产的折旧方法为:
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类 别 折旧方法 折旧年限(年) 残值率(%) 年折旧率(%)
房屋及建筑物 年限平均法 10-30 5.00 9.50-3.17
机器设备 年限平均法 10 5.00 9.50
电子设备 年限平均法 3-5 5.00 31.67-19.00
运输设备 年限平均法 5 5.00 19.00
其他设备 年限平均法 5 5.00 19.00
2)无形资产摊销会计政策
使用寿命有限的无形资产,在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销,无法可靠确定预期实现方式的,采用直线法摊销。具体年限如下:
项 目 摊销年限(年)
土地使用权 50、20
专利技术、软件 5
(2)可比公司的折旧摊销政策
根据公开披露资料,同行业可比公司的折旧摊销政策如下:
1)正川股份的折旧摊销政策
①固定资产折旧政策
固定资产折旧方法如下:
类 别 折旧方法 折旧年限(年) 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 年限平均法 3-20 0-5 4.75-33.33
机器设备 年限平均法 2.5-10 1、5 9.50-39.60
运输工具 年限平均法 4-5 5 19-23.75
其他设备 年限平均法 3-10 5 9.50-31.67
②无形资产摊销政策
使用寿命有限的无形资产,在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销,无法可靠确定预期实现方式的,采用直线法摊销。具体年限如下:
项 目 摊销年限(年)
土地使用权 50
软件 5
2)山东药玻的折旧摊销政策
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①固定资产折旧政策
固定资产折旧方法如下:
类 别 折旧方法 折旧年限(年) 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 年限平均法 20-30 3.00% 3.23%-4.85%
通用设备 年限平均法 5-16 3.00% 6.06%-19.40%
专用设备 年限平均法 2.5-12 3.00% 8.08%-38.80%
运输工具 年限平均法 6 3.00% 16.17%
②无形资产摊销政策
对于使用寿命有限的无形资产,在采用直线法计算摊销额时,各项无形资产的使用寿命、预计净残值率如下:
名 称 使用年限(年) 预计净残值率
土地使用权 35、50
计算机软件 5
3)华兰股份的折旧摊销政策
①固定资产折旧政策
固定资产折旧方法如下:
类 别 折旧方法 折旧年限(年) 残值率(%) 年折旧率(%)
房屋及建筑物 平均年限法 20 3 4.85
机器设备 平均年限法 10 3 9.70
运输设备 平均年限法 4 3 24.25
电子设备 平均年限法 3 3 32.33
办公设备 平均年限法 5 3 19.40
其他设备 平均年限法 5 3 19.40
②无形资产摊销政策
对于使用寿命有限的无形资产,在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊销。使用寿命有限的无形资产预计寿命及依据如下:
项 目 预计使用寿命(年) 依据
土地使用权 50 土地出让年限
软件 2-5 受益期
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综合比较公司与同行业可比公司的折旧摊销政策,同行业可比公司的固定资产根据资产类别不同,折旧年限在2.5-30年内、残值率在0%-5%内,公司固定资产的折旧政策均在此期间内,不存在重大差异;同行业可比公司的无形资产根据资产类别不同,预计资产使用寿命在2-50年内,公司无形资产的摊销政策均在此期间内,不存在重大差异。
3.量化分析相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响
本次募投项目及南浔项目一期实施后,计划新增资产具体情况如下:
项 目 资产名称 预计投资 折旧期限(年) 残值率 年折旧额
额
房屋建筑物 33,600.00 20 5% 1,596.00
本次募投 机器设备 21,380.00 10 5% 2,031.10
项目
电子设备 3,180.00 5 5% 604.20
房屋建筑物 22,000.00 20 5% 1,045.00
南浔项目 机器设备 4,620.00 10 5% 438.90
一期
电子设备 380.00 5 5% 72.20
由于各项目建设安排有所差异,且按照公司的折旧摊销政策,不同的非流动资产折旧年限均有所不同,因此本次募投项目及南浔项目一期新增资产的折旧摊销额在达产第6年后折旧摊销金额将逐步降低。假设本次募投项目、南浔项目一期同时达产,结合各项目收入预测,本次募投项目及南浔项目一期的固定资产折旧金额在项目达产后第1-6年产生的收入、成本对比如下:
项 目 达产第一年 达产第二年 达产第三年 达产第四年 达产第五年 达产第六年
新增折旧 4,231.30 4,231.30 4,231.30 4,231.30 4,231.30 3,627.10
本 营业收入 76,600.00 76,600.00 76,600.00 76,600.00 76,600.00 76,600.00
次 营业成本 51,043.90 51,043.90 51,043.90 51,043.90 51,043.90 51,043.90
募 折旧摊销占
投 5.52% 5.52% 5.52% 5.52% 5.52% 4.74%收入比重
项 折旧摊销占
目 成本比重 8.29% 8.29% 8.29% 8.29% 8.29% 7.11%
折旧摊销占 29.04% 29.04% 29.04% 29.04% 29.04% 24.90%
净利润比重
南 新增折旧 1,556.10 1,556.10 1,556.10 1,556.10 1,556.10 1,483.9
浔 营业收入 14,250.00 14,250.00 14,250.00 14,250.00 14,250.00 14,250.00
项
目 营业成本 9,599.61 9,599.61 9,599.61 9,599.61 9,599.61 9,599.61
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一 折旧摊销占 10.92% 10.92% 10.92% 10.92% 10.92% 10.41%
期 收入比重
折旧摊销占 16.21% 16.21% 16.21% 16.21% 16.21% 15.46%
成本比重
折旧摊销占 59.11% 59.11% 59.11% 59.11% 59.11% 56.37%
净利润比重
由上表可见,随着本次募投项目及南浔项目一期逐步建设完成,预计在达产第6年后新增折旧摊销费用逐步降低,新增资产折旧摊销对公司的经营业绩影响将相应降低。
综上所述,公司本次募投项目建设完成后,预计新增折旧摊销费用将在短期内有所增长,而随着募投项目逐步建设完成,折旧摊销费用占营业收入比重将呈下降趋势。
(二)结合公司现有产能和产能利用率情况、南浔项目一期建设进展与预计新增产能规模、募投项目建设周期等说明公司未来三年分产品的产能规划,并结合下游需求及行业发展情况、募投项目市场前景、客户储备情况及销售渠道布局、与下游客户合作稳定性及订单签署情况等,说明公司的产能消化措施,与下游客户的相关合作是否足以支撑公司未来的产能释放计划,是否有足够的市场空间消化相关产能,是否存在短期内无法盈利的风险以及对公司的影响
1.公司现有产能和产能利用率情况、南浔项目一期建设进展与预计新增产能规模、募投项目建设周期等说明公司未来三年分产品的产能规划
2020年度,公司整体产能26,000.00吨/年,实现产能利用率102.17%。南浔项目一期建设周期为18个月,已基本完成土建工作,拟于近期推进完成项目生产所需设备的运输(含相关参、控股子公司产能搬迁)、安装及生产线调试工作,并拟于2021年下半年竣工及逐步投产,投产后新增自有产能3,700.00吨/年。本次募投项目建设周期为18个月,拟新增规划产能18,000.00吨/年。
公司现有产品线成熟,产能利用率较高。南浔一期项目拟2021年下半年投入三条自有产线用于生产本次募投项目相关产品,假设本次募投项目2022年三季度竣工验收后即可实现量产。据此推算,未来三年,海顺新材软包产品的年度产能分别为19,825.00吨/年、21,650.00吨/年与38,650.00吨/年,硬包产品的年度产能分别为8,025.00吨/年、8,050.00吨/年与9,050.00吨/年。
公司未来三年分产品的产能规划情况如下:
年度产能(吨)
产 品
2021年度 2022年度 2023年度
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软包 19,825.00 21,650.00 38,650.00
硬包 8,025.00 8,050.00 9,050.00
合 计 27,850.00 29,700.00 47,700.00
2.结合下游需求及行业发展情况、募投项目市场前景、客户储备情况及销售渠道布局、与下游客户合作稳定性及订单签署情况等,说明公司的产能消化措施,与下游客户的相关合作是否足以支撑公司未来的产能释放计划,是否有足够的市场空间消化相关产能,是否存在短期内无法盈利的风险以及对公司的影响
近年来,随着居民生活水平的提高、人口老龄化程度的加深以及国民健康意识的不断增强,我国医药工业仍将保持持续增长态势,与之相配套的医药包装行业也将持续稳定发展。同时,受益于共同审评审批制度的推行,医药市场对高品质药用包材的需求呈增长趋势,良好的行业前景为发行人逐步新增产能的消化奠定了基础。
公司未来将通过发掘客户需求、拓展销售渠道、快速响应客户需求、增强质量管控措施等具体措施,加速募投项目新增产能消化。具体说明如下:
(1)下游需求及行业发展情况、募投项目市场前景
根据Frost&Sullivan统计,2019年全球医药行业市场收入超过12,200.00亿美元,5年复合增长率达到4.20%,下游市场需求旺盛;全球医药包装行业市场规模近千亿美元,年增速在5.50%左右。作为全球最大的新兴医药市场之一,亚太地区等新兴市场药用包装材料行业处于成长阶段,增长速度高于其他地区。在国内,随着我国医药消费持续增长以及医药行业政策鼓励,医药行业走向创新化、集中化趋势,对应上游医药包装行业也将迎来新一轮增长驱动。2019年,国内医药包装行业市场规模1,000.00亿元以上,2015-2019年的年均复合增长率约10.50%,行业整体增速快于全球水平。
药包材是直接接触药品的包装材料和容器,在药品的包装、贮藏、运输和使用过程中起到保护药品质量安全的作用,随着一致性评价的推进,以及原料药、药用辅料和药包材与药品制剂关联审评审批制度的实施,落后的药包材逐渐被禁止使用、淘汰的趋势明显。
冷冲压成型高阻隔复合硬片一直是公司的软包产品的主打产品之一,受益于医药行业发展,金属及其复合材料包装市场规模已达400亿元,公司主营产品市场需求旺盛,目前已出口到十多个国家和地区。本次项目将建成的冷冲压成型高阻隔复合硬片生产线,通过扩大主营产品生产形成规模效应,有效降低成本,提高公司的利润水平和核心竞争力。
可回收高阻隔透明复合材料是本次募投项目产能之一,2020年4月经第十三届全国人
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民代表大会常务委员会修订通过的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》将软包装应
用及可回收、可循环事项推向了市场的关注焦点,《欧洲塑料公约》中也承诺到2025年实现
设计所有塑料包装和一次性产品使其尽可能可重复使用,并可回收利用,将收集、分类和回
收能力提高25%。随着各地相关措施的落地实施,更多药品生产企业将采用可回收的包装
设计产品,这都将为“可回收高阻隔透明复合材料”项目产品提供巨大的市场空间和发展机
遇。
本次募投项目将建成的“多层共挤高性能瓶、针管”生产线,主要发展环烯烃共聚物和聚三氟氯乙烯多层共挤瓶、针管的技术应用,符合国内医药政策以及健康中国的理念,顺应未来药包材行业的发展趋势。项目建成后将实现多层共挤高性能瓶、针管的国产化应用,及时满足国内市场的需求,打造公司独具特色的产品结构。其中环烯烃共聚物和环烯烃聚合物作为包装材料具有良好的透明性和优异的水汽阻隔性能,可以延长药剂或药液的保存寿命特性,适用于血液储存器、试管、注射器和吸液管等产品,是聚碳酸酯、中硼硅玻璃的最佳替代品,市场前景广阔。聚三氟氯乙烯作为包装材料具有优良的水汽阻隔性、化学稳定性、热塑成型性和耐候性,置于室外不易老化,不发脆,适用于片剂、胶囊、栓剂、丸剂等药品的高密度包装,符合美国医疗级VI、国际标准化组织(ISO)10993生物相容性测试、欧盟食品接触标准以及其他相关标准,市场前景广阔。
综合上述情况,本次募投产品市场需求旺盛,产品定位符合行业发展趋势,市场前景能够为本次募投的新增产能消化提供足够市场空间。
(2)客户储备情况与合作稳定性支撑新增产能消化
公司通过优质的产品和优良的服务满足了众多知名制药企业对药包材的需求,积累了一批稳定的核心客户。目前,和公司发生业务关系的客户已达2,000家左右,其中70%的中国医药工业百强企业或其子公司和公司建立起了合作关系。华海药业、乐普药业、珠海联邦等大型知名制药企业都与公司维持了10年以上的合作,业务持续性强。
除丰富的客户储备外,医药包装材料行业的特性使得客户对药包材供应商的依赖性较强。医药包装材料生产企业进入制药企业的供应商名录,需要制药企业对其生产环境、生产设备、检验设备、管理体系文件进行现场考察,进行六个月的药品稳定性加速试验及省级药监局的备案,评估周期长、评估费用高,制药企业更换供应商的成本较高,因此公司与客户之间的粘性大、合作稳定性高。
综上,公司企业形象良好、客户储备丰富,公司在深耕现有产品的基础上不断发掘客户需求、提前参与下游客户新产品的研发,保障了较好的客户稳定性和业务持续性。本次募投
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项目的产品为原有产品的延续与升级,符合下游客户的实际需求,公司良好的客户基础能够
有效支撑本次募投项目新增产能的消化。
(3)销售渠道布局加速产能消化
公司在巩固原有销售渠道的基础上,不断尝试销售新模式及新业态,构建新的销售体系。一方面,公司增强营销覆盖区域,加大市场开发力度,扩大产品销量;另一方面,公司加快服务响应速度和供货速度,为客户提供更好的技术服务和更加便利的供货渠道。
在国内市场,公司在现有销售渠道的基础上,巩固华东、东北、华南主要销售区域,将市场进一步渗透到华中、西北等区域。同时公司积极委派技术人员参加药品交易会或到用户单位举办技术推介会,使用户及时了解公司新产品的可靠性、先进性及应用实例,促使公司产品进入客户供应商体系、与客户形成良性互动。此外,公司对销售人员实行员工持股和销售目标与薪酬挂钩的激励机制、建立销售人员的竞争和退出机制,逐步培养出一批既懂销售、又懂技术、也能服务的复合型人才,为公司实现销售目标打下基础。
在国际市场上,公司已设立国际贸易部并在筹备海外国际贸易机构,通过招揽熟悉海外市场的人才、加强与国外经销商、客户的合作,公司能够建立起完善的外销体系和海外客户维护体系,形成国内外相结合的市场营销模式,力争进一步扩大产品在美国、印度等国际市场的销售规模,使公司产品在国际市场上打开局面,形成品牌。
(4)订单签署情况
截至本说明出具日,公司与主要客户签订的相关销售合同如下:序号 客户名称 合同标的物 合同金额
(万元)
1 浙江华海药业股份有限公司 聚酰胺/铝/聚氯乙烯冷冲压成型固体药用 5,300.00
复合硬片
2 施慧达药业集团(吉林)有限公司 聚酰胺/铝/聚氯乙烯冷冲压成型固体药用 1,480.00
复合硬片
3 广州一品红制药有限公司 聚酰胺/铝/聚氯乙烯冷冲压成型固体药用 150.00
复合硬片
4 福建东瑞制药有限公司 聚酰胺/铝/聚氯乙烯冷冲压成型固体药用 126.00
复合硬片
5 东莞佳联生物科技有限公司 聚酰胺/铝/聚氯乙烯冷冲压成型固体药用 64.51
复合硬片
6 山西同达药业有限公司 口服固体药用高密度聚乙烯瓶(带盖) 140.00
公司目前在手销售合同执行情况良好,随着现有客户的产能扩张与产品升级,公司将继续深入与主要客户的合作,通过稳定现有产品合作以及积极开展升级产品合作,稳定存量、
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确保增量,实现订单、合同的稳定增长,有效消化新增产能。
(5)是否存在短期内无法盈利的风险以及对公司的影响
本次募投项目针对的客户主要是大型制药企业,公司深耕医药包装材料行业、具有良好的客户基础,已与华海药业、联邦制药、上海医药等客户建立了长期合作关系,公司也进行了充分的可行性论证及前期储备。
但高阻隔复合材料属于高端包装材料,若未来医药包装材料产业政策发生重大不利变化,或者下游客户的产品研发进展不及预期、公司新产品的市场推广进展与公司预估产生偏差等,可能导致公司本次募投项目涉及的产品需求量发生重大变化,从而使得公司面临本次募投项
目涉及的产品市场销售不如预期、短期内无法盈利的风险。
(三)结合公司产品结构、采购及销售情况、原材料价格与产品售价的对应关系、产品销量与产品售价的对应关系等,并与行业可比公司进行对比分析,说明公司报告期内毛利率波动的具体原因,公司毛利率及其变动情况与可比公司差异较大的原因,以及可比公司选取是否完整、合理,是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》(以下简称《审核问答》)第22条的相关要求
1.公司报告期内毛利率波动的具体原因
报告期内,公司各类产品的销售毛利率及综合毛利率情况如下:
2020年度 2019年度 2018年度
项 目
毛利率 变动百分点 毛利率 变动百分点 毛利率
综合毛利率 34.16% 3.00% 31.16% -1.51% 32.67%
其中:冷冲压成型 44.53% 1.83% 42.70% -0.34% 43.04%
复合硬片
SP复合膜 28.00% 6.26% 21.74% 1.06% 20.68%
PTP铝箔 28.30% 4.75% 23.55% -0.98% 24.53%
药用包装袋 34.59% 2.31% 32.28% 2.49% 29.79%
阿克拉 20.35% -7.66% 28.01% 4.34% 23.67%
PVC 22.54% 8.21% 14.33% -0.82% 15.15%
PVDC 41.80% 5.17% 36.63% -2.59% 39.22%
药用瓶 32.69% 16.23% 16.46% -15.58% 32.04%
药用盖 14.30% -6.64% 20.94% 5.46% 15.48%
报告期内,公司产品综合毛利率分别为32.67%、31.16%和34.16%,综合毛利率略有波
第12页 共38页
动。
(1)公司产品结构、原材料采购及销售情况、原材料价格与产品售价的对应关系、销售量与产品售价关系及对毛利率影响
1)公司产品结构对毛利率影响
报告期内,公司各产品收入占比情况如下:
单位:万元
2020年度 2019年度 2018年度
产品名称
销售收入 占比 销售收入 占比 销售收入 占比
冷冲压成型复 23,801.73 33.35% 21,505.53 34.63% 19,607.68 38.66%
合硬片
SP复合膜 8,467.27 11.86% 7,384.46 11.89% 7,540.47 14.87%
软包 PTP铝箔 5,894.04 8.26% 6,094.25 9.81% 5,624.42 11.09%
装
药用包装袋 9,783.44 13.71% 8,993.81 14.48% 6,443.38 12.70%
其他软包 4,664.35 6.54% 577.74 0.93% 325.72 0.64%
小计 52,610.83 73.71% 44,555.79 71.74% 39,541.67 77.96%
阿克拉 2,621.17 3.67% 3,717.73 5.99% 2,182.64 4.30%
PVC 3,776.04 5.29% 3,394.52 5.47% 2,213.67 4.36%
硬包 PVDC 4,092.41 5.73% 2,683.10 4.32% 2,836.61 5.59%
装 药用瓶 5,866.37 8.22% 4,809.04 7.74% 2,840.42 5.60%
药用盖 1,750.48 2.45% 2,481.89 4.00% 1,104.59 2.18%
小计 18,106.47 25.37% 17,086.28 27.51% 11,177.93 22.04%
其 他 661.20 0.93% 460.97 0.74%
合 计 71,378.50 100.00% 62,103.04 100.00% 50,719.60 100.00%
报告期内,公司主要产品为冷冲压成型复合硬片、SP复合膜、PTP铝箔和药用包装袋,合计收入占比分别为77.32%、70.81%和67.18%。从毛利率来看,由于报告期内公司主要产品毛利额占比及销售收入占比均较高,主要产品毛利率变动对公司综合毛利率影响较大。
报告期内,公司主要产品结构变化对公司产品毛利率影响如下:
项 目 2020年度 2019年度 2018年度
冷冲压成 占主营业务收入占比 33.35% 34.63% 38.66%
型复合硬 收入占比较上年变动幅度 -1.28% -4.03% -
片 综合毛利率变动幅度 -0.56% -1.72% -
SP复合膜 占主营业务收入占比 11.86% 11.89% 14.87%
第13页 共38页
收入占比较上年变动幅度 -0.03% -2.98% -
综合毛利率变动幅度 -0.01% -0.65% -
占主营业务收入占比 8.26% 9.81% 11.09%
PTP铝箔 收入占比较上年变动幅度 -1.55% -1.28% -
综合毛利率变动幅度 -0.44% -0.30% -
占主营业务收入占比 13.71% 14.48% 12.70%
药用包装 收入占比较上年变动幅度 -0.77% 1.78% -
袋
综合毛利率变动幅度 -0.27% 0.57% -
注:综合毛利率变动幅度=(当期产品收入占比-去年同期产品收入占比)*当期产品毛利率
由上表可知,2019年和2020年,公司主要产品冷冲压成型复合硬片、SP复合膜、PTP铝箔和药用包装袋的销售收入占主营业务收入比重呈下降趋势,对公司综合毛利率产生影响。
(2)原材料采购及销售情况、原材料价格与产品售价的对应关系、销售量与产品售价关系及对毛利率影响
报告期内,公司直接材料占比分别为77.15%、74.90%和76.85%,原材料价格波动是公司主营业务成本变化的主要因素。公司产品的主要原材料为铝箔、PVC、PE等,辅助材料主要包括黏合剂,公司主要原材料采购变动情况如下:
项 目 2020年度 较上年变动 2019年度 较上年变动 2018年度
幅度 幅度
采购单价(元/公斤) 18.61 -2.31% 19.05 0.16% 19.02
铝箔 采购量(万公斤) 657.46 -0.29% 659.35 -0.88% 665.22
采购金额(万元) 12,233.45 -2.61% 12,560.85 -0.72% 12,651.42
采购单价(元/公斤) 12.94 -2.93% 13.33 -1.91% 13.59
PVC 采购量(万公斤) 165.99 18.64% 139.91 -1.53% 142.09
采购金额(万元) 2,148.13 15.20% 1,864.63 -3.45% 1,931.35
采购单价(元/公斤) 8.20 -4.09% 8.55 -10.94% 9.60
PE 采购量(万公斤) 589.17 27.97% 460.4 10.19% 417.82
采购金额(万元) 4,828.71 22.72% 3,934.70 -1.87% 4,009.60
黏合剂 采购单价(元/公斤) 30.04 -12.14% 34.19 -2.09% 34.92
第14页 共38页
采购量(万公斤) 76.36 34.89% 56.61 -5.49% 59.9
采购金额(万元) 2,294.24 18.54% 1,935.44 -7.46% 2,091.50
报告期内,公司主要产品为冷冲压成型复合硬片、SP复合膜、PTP铝箔和药用包装袋,合计收入占比分别为77.32%、70.81%和67.18%,上述产品单位销售均价的情况如下:
单位:元/公斤,万公斤
项 目 2020年度 较上年变动 2019年度 较上年变动 2018年度
冷冲压成型复 单位售价 47.89 -1.86% 48.80 2.37% 47.67
合硬片 销售量 497.05 12.79% 440.68 7.15% 411.29
单位售价 34.19 -6.15% 36.43 3.67% 35.14
SP复合膜
销售量 247.67 22.17% 202.73 -5.53% 214.59
单位售价 41.51 -0.14% 41.57 3.13% 40.31
PTP铝箔
销售数量 141.98 -3.15% 146.60 5.07% 139.53
单位售价 19.30 -2.82% 19.86 4.86% 18.94
药用包装袋
销售数量 506.84 11.91% 452.89 33.12% 340.20
1)原材料价格与产品售价的对应关系
报告期内,公司产品主要原材料为铝箔、PE、PVC和粘合剂等,报告期内上述主要原材料采购金额占材料采购总金额的比例为61.36%、54.23%和62.16%。公司主要原材料价格与主要产品售价对应关系如下:
①铝箔
报告期内,铝箔主要用于冷冲压成型复合硬片、SP复合膜和PTP铝箔的生产,铝箔价格与上述产品售价对应关系如下:
单位:元/公斤
2020年度 2019年度 2018年度
项 目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
铝箔 18.61 -2.31% 19.05 0.16% 19.02
冷冲压成型复合硬片 47.89 -1.86% 48.80 2.37% 47.67
SP复合膜 34.19 -6.15% 36.43 3.67% 35.14
PTP铝箔 41.51 -0.14% 41.57 3.13% 40.31
第15页 共38页
从上表看,铝箔采购价格2018年单价19.02元,2020年单价18.61元,2020年较2018年下降2.16%,公司主要产品中,冷冲压成型复合硬片、SP复合膜和PTP铝箔产品销售价格波动与铝箔采购价格波动方向一致。
②聚乙烯(PE)
报告期内,PE主要用于冷冲压成型复合硬片、SP复合膜和药用包装袋的生产,PE原材料价格与上述产品售价对应关系如下:
单位:元/公斤
2020年度 2019年度 2018年度
项 目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
PE 8.20 -4.09% 8.55 -10.94% 9.60
冷冲压成型复合硬片 47.89 -1.86% 48.80 2.37% 47.67
SP复合膜 34.19 -6.15% 36.43 3.67% 35.14
药用包装袋 19.30 -2.82% 19.86 4.86% 18.94
报告期内,PE采购单价持续下降,与2020年度相关产品的售价变动方向一致;2019年度,PE采购单价下滑,与主要产品单位销售价格变动方向不一致,主要是由于公司产品价格比较稳定,医药包装产品占下游药品生产成本比例较小,大多数下游客户对公司产品价格变化不敏感。
③聚氯乙烯(PVC)
报告期内,PVC主要用于冷冲压成型复合硬片的生产,PVC价格与上述产品售价对应关系如下:
单位:元/公斤
2020年度 2019年度 2018年度
项 目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
PVC 12.94 -2.93% 13.33 -1.91% 13.59
冷冲压成型复合硬片 47.89 -1.86% 48.80 2.37% 47.67
从上表看,报告期内,PVC采购单价持续下降,与2020年度相关产品的售价变动方向一致;2019年PVC采购单价下滑,与冷冲压成型复合硬片单位销售价格变动方向不一致,主要是由于公司冷冲压成型复合硬片产品价格比较稳定,医药包装产品占下游药品生产成本比例较小,大多数下游客户对公司产品价格变化不敏感。
④粘合剂
第16页 共38页
粘合剂为公司各产品生产过程中使用的辅助原材料,粘合剂产品价格与公司主要产品售价对应关系如下:
单位:元/公斤
2020年度 2019年度 2018年度
项 目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
粘合剂 30.04 -12.14% 34.19 -2.09% 34.92
冷冲压成型复合硬片 47.89 -1.86% 48.80 2.37% 47.67
SP复合膜 34.19 -6.15% 36.43 3.67% 35.14
PTP铝箔 41.51 -0.14% 41.57 3.13% 40.31
药用包装袋 19.30 -2.82% 19.86 4.86% 18.94
从上表看,报告期内,粘合剂采购单价持续下降,与2020年度相关产品的售价变动方向一致;2019年度,粘合剂采购单价下滑,与主要产品单位销售价格变动方向不一致,主要是由于公司产品价格比较稳定,医药包装产品占药品生产成本比例较小,大多数下游客户对公司产品价格变化相对不敏感。
综上,报告期内,公司主要原材料采购价格呈下滑趋势,对公司产品综合毛利率产生影响,2020年度产品综合毛利率较上年度提升,主要是原材料铝箔、PE、PVC及粘合剂等价格较上一年度下降所致。
原材料价格与产品售价的对应关系上,报告期内,除铝箔的价格变动与公司主要产品销售单价变动方向完全一致外,其他主要原材料采购价格变动与公司主要产品销售单价的波动趋势并非完全一致,主要是由于公司产品的销售价格波动相对较小。销售价格波动相对较小的主要原因系:公司主要原材料采购价格是根据市场行情基础上与供应商协商确定,价格随行就市;而公司的客户以大型医药制造企业为主,医药包装产品占药品生产成本比例较小,大多数下游客户对公司产品价格变化相对不敏感,公司产品销售价格相对稳定。
2)产品销量与产品售价对应关系及对毛利率影响
单位:元/公斤,万公斤
项 目 2020年度 较上年变动 2019年度 较上年变动 2018年度
单位售价 47.89 -1.86% 48.80 2.37% 47.67
冷冲压成型复 销售量 497.05 12.79% 440.68 7.15% 411.29
合硬片
毛利率 44.53% 1.83% 42.70% -0.34% 43.04%
第17页 共38页
单位售价 34.19 -6.15% 36.43 3.67% 35.14
复合膜 销售量 247.67 22.17% 202.73 -5.53% 214.59
毛利率 28.00% 6.26% 21.74% 1.06% 20.68%
销售均价 41.51 -0.14% 41.57 3.13% 40.31
PTP铝箔 销售数量 141.98 -3.15% 146.6 5.07% 139.53
毛利率 28.30% 4.75% 23.55% -0.98% 24.53%
销售均价 19.30 -2.82% 19.86 4.86% 18.94
药用包装袋 销售数量 506.84 11.91% 452.89 33.12% 340.20
毛利率 34.59% 2.31% 32.28% 2.49% 29.79%
报告期内,公司主要产品的销售价格和对应产品销售量无显著关联性。报告期内公司主要产品销售量存在一定波动,但整体呈上升趋势,主要系药品集中带量采购制度改革促进药企订单模式从过去的散单向大批量订单方向发展,促进医药包装企业充分发挥规模效应。2020年公司大客户订单持续放量,集中带量采购政策下,公司连续获取多家客户采购订单,“关联评审”制度下公司与下游客户加深合作,相关订单增长迅速。
3)原材料价格与产品售价对公司毛利率影响
①冷冲压成型复合硬片
报告期内,公司冷冲压成型复合硬片毛利率分别为43.04%、42.70%和44.53%,冷冲压成型复合硬片产品整体毛利率水平高于公司综合毛利率水平,主要系冷冲压成型复合硬片作为公司的主打产品,属于进口替代性产品,下游制药企业客户采购后作为高阻隔性、高延展性及强耐候性的药品包装材料,毛利率较高。2019年冷冲压成型复合硬片毛利率与上年基本持平,2020年冷冲压成型复合硬片毛利率较上年上升1.83%,主要系铝箔、PVC和粘合剂等主要原材料采购价格下降所致。
② SP复合膜
报告期内,公司SP复合膜毛利率分别为20.68%、21.74%和28.00%,呈逐年增长趋势。2019年SP复合膜毛利率较上年增加1.06%,主要系主要原材料PE等价格下降及产品售价上升综合导致;2020年SP复合膜毛利率较上年增加6.26%,主要系:A.公司SP复合膜下游客户对SP复合膜需求较上年增长,导致SP复合膜销售数量较上年增长22.17%,公司规模效应凸显导致单位成本有所下降;B.公司吹膜生产工艺优化,单位材料损耗减少,单位生产成本降低;C.受原材料铝箔价格下跌影响,SP复合膜单位材料成本较上年减少,同时公
第18页 共38页
司适当下调产品售价,单位成本下降幅度大于单位价格下调幅度,综合导致SP复合膜毛利
率上涨。
③ PTP铝箔
报告期内,公司PTP铝箔毛利率分别为24.53%、23.55%和28.30%,2019年PTP铝箔毛利率较上年下降0.98%,主要系受原材料铝箔价格上升影响;2020年PTP铝箔毛利率较上年上升4.75%,主要原因为2020年主要原材料铝箔、粘合剂等价格下降。
4)药用包装袋
报告期内,公司药用包装袋毛利率分别为29.79%、32.28%和34.59%,2019年药用包装袋毛利率较上年上涨2.49%,主要系药用包装袋产品价格上升所致;2020年药用包装袋毛利率较上年上涨2.31%,主要系公司PE吹膜生产工艺优化,单位材料损耗减少,单位生产成本降低,公司适当下调产品售价,单位成本下降幅度大于单位价格下调幅度所致。
综上,报告期内,公司综合毛利率波动主要是公司产品结构、原材料价格及生产效率提高等综合因素导致。2019年公司综合毛利率较上年下降1.51%,主要系公司核心产品冷冲压成型复合硬片收入占比下降导致;2020年公司综合毛利率较上年增长3.00%,主要系公司主要原材料价格下降、生产效率提高导致公司主要产品毛利率较上年上涨所致。
(2)与同行业可比公司毛利率对比情况
报告期内,公司主营业务毛利率与同行业可比公司毛利率对比情况如下:
公司名称 主要产品 2020年度 2019年度 2018年度
正川股份 药用玻璃管制瓶 25.55% 27.14% 28.67%
山东药玻 玻璃瓶、丁基胶塞、铝塑组合盖 36.91% 35.99%
华兰股份 覆膜胶塞、常规胶塞 47.15% 51.78% 50.16%
可比公司平均值 36.35% 38.61% 38.27%
冷冲压成型复合硬片、SP复合膜、
PTP铝箔、原料药袋软包装材料;
公司 PVC、PVC/PVDC、PVC/聚三氟氯乙 34.16% 31.16% 32.67%
烯、塑料瓶、铝塑复合盖等硬质包
装材料
注1:正川股份和山东药玻数据来源于公开披露年报信息,华兰股份数据来源于招股说明书
注2:山东药玻2020年年报数据暂未披露
由于可比公司在产品种类和生产规模方面存在较大差异,对上述可比公司分产品毛利率对比如下:
第19页 共38页
1)正川股份
项 目 2020年度 2019年度 2018年度
硼硅玻璃管制瓶 26.04% 28.28% 29.88%
钠钙玻璃管制瓶 28.14% 27.03% 29.25%
瓶盖 18.29% 23.21% 22.71%
主营业务 25.32% 26.96% 28.49%
报告期内,公司产品毛利率高于正川股份,主要系正川股份主要产品为药用玻璃管制瓶及瓶盖,产品整体毛利率较低,公司所生产的冷冲压成型复合硬片作为公司的主打产品,具有高阻隔性、高延展性及强耐候性特性,主要用于价格相对较高的药品且属于进口替代产品,整体毛利率较高。
报告期内,正川股份毛利率呈逐年下降趋势,主要系正川股份新产线陆续投产,相关的折旧摊销、人工单位成本、个别原辅材料涨价导致成本有所增长。
2)山东药玻
项 目 2020年度 2019年度 2018年度
山东药玻(制造板块) - 39.22% 37.46%
其中:模制瓶 - 46.63% 48.94%
安瓿瓶 - 18.24% 14.56%
管瓶 - 25.09% 21.32%
棕色瓶 - 36.58% 30.92%
注:山东药玻未披露2020年年报数据
报告期内,公司毛利率水平略低于山东药玻(该毛利率剔除了山东药玻商贸业务的毛利率,仅为山东药玻制造板块毛利率)。山东药玻的产品包括模制瓶、安瓿、管瓶、棕色瓶等产品,是全国最大的模制瓶生产企业,模制瓶市场份额较高、企业品牌效应明显、议价能力较强、规模效应明显,因此价格较高而成本较低,模制瓶毛利率较高,拉高了其整体毛利率。
报告期内,2019年度山东药玻毛利率较上年增长1.76%,主要原因为:①一类模制瓶等高毛利产品收入占比提升;②公司通过推进生产自动化、智能化,加强原材料采购管理等方式不断降低成本。
3)华兰股份
项 目 2020年 2019年 2018年
第20页 共38页
覆膜胶塞 64.29% 66.51% 66.34%
常规胶塞 32.05% 36.43% 36.74%
其他 36.74% 39.90% 32.01%
综合毛利率 47.15% 51.88% 50.43%
2018年至2020年,华兰股份主营业务毛利率分别为50.43%、51.88%和47.15%,公司毛利率低于华兰股份,主要系华兰股份核心产品覆膜胶塞技术附加值较高、合格品质的竞争对手数量相对较少、产品质量达到进口替代要求,且覆膜胶塞收入占比较高,整体拉高公司产品毛利率。
报告期内华兰股份毛利率略有波动,2019年华兰股份综合毛利率较上年上涨1.45%,主要原因为考虑到反倾销税对于华兰股份未来原材料采购的持续影响,华兰股份经与客户协商提高产品售价,使得产品毛利率同比略有提高;2020年综合毛利率较上年下降4.73%,主要系产品结构变化导致。
综上,报告期内,公司综合毛利率略低于同行业可比公司平均值,高于同行业上市公司正川股份,低于山东药玻和华兰股份,主要系产品种类和生产规模不同导致;报告期内,公司产品毛利率略有波动,变动情况与行业平均毛利率水平的变动不一致具有合理的原因。
2.可比公司选取是否完整、合理,是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》(以下简称《审核问答》)第22条的相关要求
公司专业从事直接接触药品的高阻隔包装材料研发、生产和销售,所属行业为“制造业”之“医药制造业”,根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公
司所属行业大类代码C27。根据统计,截至2020年12月31日,医药制造业上市公司共有
253家,剔除ST类公司后共有244家。由于医药制造业范围广,公司主营的药用包装材料
仅为其中的一个子行业,目前国内上市公司同样经营药用包装材料的同行业上市公司仅有公
司和正川股份。
国内公司同样经营高阻隔医药包装材料的上市公司较少,仅山东药玻(600529.SH)主营业务为药用玻璃类医药包装材料,与公司产品用途类似,属于非金属矿物制品业(C30);拟上市公司华兰股份(A20309.SZ)主营业务为直接接触注射剂类药用包装材料的研发、生产和销售,属于医药制造业,虽然尚未上市,但其主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等,与公司产品用途类似。因此,本次选取了正川股份(603976.SH)、山东药玻(600529.SH)和华兰股份(A20309.SZ)共三家作为公司的同行业可比公司。
第21页 共38页
综上,同行业可比公司选取完整、合理,符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》(以下简称《审核问答》)第22条的相关要求。
(四)将本次募投项目各产品和公司现有业务对应产品的单位价格、单位成本、(预计)毛利率、(预计)产能、(预计)增长率等内容进行对比,披露项目效益测算的过程及关键参数的选取的主要依据,说明是否和公司现有相关业务存在差异,若是,披露存在差异的原因及合理性,再结合上述内容和同行业可比公司相关业务情况,说明测算的谨慎性、合理性
1.项目效益测算的过程及关键参数的选取的主要依据
项目经营前景分析假设条件:A.募投建设期18个月,第二年达产50%,第三年达产100%,以后年度营业收入保持不变;B.假设募投项目产品毛利率33.36%,与同行业公司对比如下表所示,募投项目产品毛利率假设值略低于同行业可比上市公司平均值。
可比公司名称 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度
正川股份 25.94% 27.14% 28.67% 31.65%
山东药玻 38.22% 36.91% 35.99% 32.22%
华兰股份 46.96% 51.78% 50.16% 50.36%
可比公司平均值 37.04% 38.61% 38.27% 38.08%
本次募投项目假设毛利率 33.36%
C.假设募投项目的营业税金及附加占营业收入比率、销售费用率、管理费用率与苏州海顺报告期平均值接近;假设募投项目不存在财务费用(由本次募集资金及公司自有资金投入)及研发费用;D、假设设备折旧年限为10年,厂房折旧年限20年,折旧期满后均无残值。
本项目建设完成并全部达产后,预计可实现年均销售收入76,600.00万元,税后静态投资回收期(含建设期)为5.83年,税后内部收益率为17.71%,具有良好的经济效益。
(1)募投项目效益测算的过程
募投项目预测期内营业收入及净利润测算的过程如下:
单位:万元
项 目 建设第一年 建设第二年 达产第一年 达产第二年 达产第三年
一、营业收入 - 38,300.00 76,600.00 76,600.00 76,600.00
减:营业成本 25,521.95 51,043.90 51,043.90 51,043.90
营业税金及附加 - 282.58 565.15 565.15 565.15
第22页 共38页
销售费用 - 1,415.15 2,830.30 2,830.30 2,830.30
管理费用 - 1,367.44 2,734.89 2,734.89 2,734.89
二、税前利润 - 9,712.88 19,425.76 19,425.76 19,425.76
减:企业所得税 - 2,428.22 4,856.44 4,856.44 4,856.44
三、净利润 - 7,284.66 14,569.32 14,569.32 14,569.32
项 目 达产第四年 达产第五年 达产第六年 达产第七年 达产第八年
一、营业收入 76,600.00 76,600.00 76,600.00 76,600.00 76,600.00
减:营业成本 51,043.90 51,043.90 51,043.90 51,043.90 51,043.90
营业税金及附加 565.15 565.15 565.15 565.15 565.15
销售费用 2,830.30 2,830.30 2,830.30 2,830.30 2,830.30
管理费用 2,734.89 2,734.89 2,734.89 2,734.89 2,734.89
二、税前利润 19,425.76 19,425.76 19,425.76 19,425.76 19,425.76
减:企业所得税 4,856.44 4,856.44 4,856.44 4,856.44 4,856.44
三、净利润 14,569.32 14,569.32 14,569.32 14,569.32 14,569.32
募投项目内部收益及静态回收期(含建设期)测算的过程如下:时间 现金流流出 现金流流入 期末厂房折 当期现金流 累计净现金流
旧后残值
1 -46,784.00 - - -46,784.00 -46,784.00
2 -16,376.00 7,284.66 - -9,091.34 -55,875.34
3 - 14,569.32 - 14,569.32 -41,306.02
4 - 14,569.32 - 14,569.32 -26,736.70
5 - 14,569.32 - 14,569.32 -12,167.38
6 - 14,569.32 - 14,569.32 2,401.94
7 - 14,569.32 - 14,569.32 16,971.26
8 - 14,569.32 - 14,569.32 31,540.58
9 - 14,569.32 - 14,569.32 46,109.90
10 - 14,569.32 15,500.00 30,069.32 76,179.22
内部收益率 17.71%
静态回收期(含建设期) 5.83年
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(2)关键参数的选取的主要依据
①达产后营业收入测算参数选取的主要依据
达产后营业收入测算的过程如下:
募投产品 产量(吨/年) 单价(万元/吨) 产值(万元)
冷冲压成型高阻隔复合硬片 5,000.00 4.60 23,000.00
可回收高阻隔复合材料 12,000.00 2.80 33,600.00
多层共挤高性能瓶、针管 1,000.00 20.00 20,000.00
合 计 18,000.00 27.40 76,600.00
达产后产量测算的主要依据如下:
产量 产线 单位产线产量 苏州海顺单位
募投产品 (吨/年) (条) (吨/年/条) 产线产能
(吨/年/条)
冷冲压成型高阻隔复合硬片 5,000.00 4 1,250.00 1,250.00
可回收高阻隔复合材料 12,000.00 5 2,400.00 2,500.00
多层共挤高性能瓶、针管 1,000.00 20 50.00 -
本次募投项目中,冷冲压成型高阻隔复合硬片共新建4条生产线,达产后产量5,000.00吨/年,单条生产线产量1,250.00吨/年,与苏州海顺目前单条冷冲压成型高阻隔复合硬片产线产能一致;可回收高阻隔复合材料共新建5条生产线,达产后产量12,000.00吨/年,单条生产线产量2,400.00吨/年,与苏州海顺目前单条SP复合膜产线产能数据接近;多层共挤高性能瓶、针管共新建20条生产线,达产后产量1,000.00吨/年,单条生产线产量50.00吨/年。
②本次募投项目各产品单价及毛利率测算参数选取的主要依据
本次募投项目各产品和公司现有业务对应产品的单位价格、单位成本、(预计)毛利率、(预计)产能、(预计)增长率等内容对比
现有产品: 本次募 现有产
本次募投: 冷冲压成型 本次募投: 现有产品: 投:多层 品:口服
指 标 冷冲压成 复合硬片 可回收高阻 SP复合膜 共挤高性 固体高密
型高阻隔 (2020年均 隔复合材料 (2020年 能瓶、针 度聚乙烯
复合硬片 价) 均价) 管 瓶(2020
年均价)
单位价格(元/公斤) 46.00 47.89 28.00 34.19 200.00 23.63
单位成本 26.22 26.56 21.56 24.62 120.62 15.90
(元/公斤)
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(预计) 43.00% 44.53% 23.00% 28.00% 39.69% 32.69%
毛利率
(预计) 5,000.00 5,000.00 12,000.00 2,500.00 1,000.00 2,400.00
产能(吨/年)
(预计)收入增长率 0% 10.18% 0% 5.97% 0% 21.99%
本次募投项目测算中,冷冲压成型高阻隔复合硬片预计产品销售单价46.00元/公斤,预计产品单位成本26.22元/公斤,预计销售毛利率43.00%,预计达产后产能5,000.00吨/年;公司现有可比产品冷冲压成型复合硬片2020年度销售单价47.89元/公斤,单位成本26.56元/公斤,2020年度产品毛利率44.53%,2018-2020年销售收入复合增长率10.18%。本次募投项目测算冷冲压成型高阻隔复合硬片的预计销售单价、销售成本、毛利率与公司现有产品数据较为接近,预计产品销售收入增长率为0%,低于现有冷冲压成型复合硬片销售增长率。
本次募投项目测算中,可回收高阻隔复合材料预计产品销售单价28.00元/公斤,预计产品单位成本21.56元/公斤,预计销售毛利率23.00%,预计达产后产能12,000.00吨/年;公司现有可比产品SP复合膜2020年度平均销售单价为34.19元/公斤,单位成本为24.62元/公斤,毛利率为28.00%(2018-2020年度平均毛利率为23.47%),2018-2020年销售收入复合增长率5.97%。公司预计未来随着工艺的成熟及成本的降低,可回收高阻隔复合材料销售单价较目前会下降,本次募投项目中可回收高阻隔复合材料预计毛利率与公司可比产品近三年平均毛利率差异不大,预计产品销售收入增长率为0%,低于现有SP复合膜销售增长率。
本次募投项目中,多层共挤高性能瓶、针管产品为升级高性能产品,产品使用原材料环烯烃共聚物和聚三氟氯乙烯采购单价高,预计销售毛利率39.69%,优于公司现有产品口服固体高密度聚乙烯瓶的毛利率。多层共挤高性能瓶、针管的预计销售毛利率高于口服固体高密度聚乙烯瓶的2020年度销售毛利率,原因为多层共挤高性能瓶、针管为进口替代产品,预计盈利能力更强;预计该产品销售收入增长率为0%,低于现有口服固体高密度聚乙烯瓶销售增长率。
③综合毛利率、费用率及净利率测算参数选取的主要依据
本次募投项目综合毛利率、费用率及净利率测算参数选取过程如下:
苏州海顺
项 目 本次募投
2020年度 2019年度 2018年度 平均值
毛利率 33.43% 32.50% 31.29% 32.41% 33.36%
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销售费用率 4.31% 3.34% 3.88% 3.84% 3.69%
管理费用率 3.00% 3.80% 3.55% 3.45% 3.57%
研发费用率 3.71% 3.99% 4.31% 4.00% 0.00%
财务费用率 0.31% 0.04% -0.33% 0.01% 0.00%
净利率 18.64% 17.25% 17.38% 17.76% 19.02%
本次募投项目产品结构与苏州海顺产品结构较具可比性,本次募投项目产品综合毛利率略高于苏州海顺近三年平均值,主要原因系本次募投项目中可回收高阻隔复合材料、多层共挤高性能瓶、针管均为升级产品,其盈利能力高于苏州海顺现有产品。本次募投项目与苏州海顺2018-2020年的平均销售费用率、平均管理费用率不存在重大差异。由于本次募投项目不存在研发活动,项目采用股权融资资金及公司自有资金投资,不存在财务费用,故本次募投项目的研发费用率、财务费用率均为零。
(3)与同行业可比公司比较主要参数测算的谨慎性、合理性
本次募投项目与同行业可比公司相关财务指标对比如下:
项 目 正川股份 山东药玻 华兰股份 可比公司平 本次募投项目
均值 测算数据
2018-2020年平均毛利率 27.12% 36.45% 49.70% 37.76% 33.36%
2018-2020年平均销售费用率 6.24% 8.05% 10.36% 8.22% 3.69%
2018-2020年平均管理费用率 6.95% 6.18% 8.08% 7.07% 3.57%
2018-2020年平均净利率 12.06% 14.59% 19.59% 15.42% 19.02%
2018-2020年营业收入复合增长率 -8.21% 15.77% 1.46% 3.01% 0%
注:山东药玻暂未披露2020年年报,取2018年、2019年数据平均值
本次募投项目的预测毛利率为33.36%,同行业可比公司2018-2020年平均毛利率为37.76%,本次募投项目的预测值比同行业可比公司平均值低4.40%。
同行业可比公司2018-2020年平均销售费用率为8.22%,本次募投项目预测值低于同行业可比公司4.53%,原因系公司凭借优质的产品和优良的服务,经过多年发展,已经建立起全方位的客户合作网络。目前和公司发生业务关系的客户已达2000家左右,其中70%的中国医药工业百强企业或其子公司已和公司建立合作关系,如华海药业、联邦制药、上海医药等。在国际上,公司的产品已出口到越南、巴西、印度、泰国、伊朗等国家和地区。本次募投项目投产后,可运用公司成熟的销售网络和客户基础,销售费用率预计低于同行业可比公司,与苏州海顺销售费用率相近。
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同行业可比公司2018-2020年平均管理费用率为7.07%,本次募投项目预测值低于同行业可比公司。主要系本次募投项目的实施主体为公司全资子公司,人员精简,部分管理职能由母公司承担。与公司全资子公司苏州海顺管理费用率比较,无重大差异。
本次募投项目的预测净利率为19.02%,同行业可比公司2018-2020年平均净利率为15.42%,本次募投项目的预测值比同行业可比公司平均值高3.60%,主要系本次募投项目投产后可利用公司现有成熟的客户关系及销售网络,预计销售费用率将低于行业平均值;且公司以本次向特定投资者发行股票募集资金及公司自有资金投资募投项目、假设募投项目不存在研发活动,不考虑募投项目的财务费用及研发费用,故本次募投项目预测净利率高于同行业可比公司。本次假设募投项目预测期内销售收入增长率为0,而同行业可比公司2018-2020年营业收入复合增长率3.01%,本次募投项目预测期内销售收入增长率低于同行业可比公司平均复合增长率。
(五)核查程序及核查意见
1.核查程序
(1)查阅公司有关投资项目的董事会及股东大会决议,获取投资项目概况,访谈公司高管,了解公司本次募投项目及南浔项目一期项目内容及建设进度安排,折旧摊销政策选择及测算过程、查阅公司同行业企业的会计政策、访谈公司高管等,了解本次募投项目及南浔项目一期的折旧摊销政策情况;
(2)访谈公司管理层,了解公司现有产能与产能利用率情况,了解未来三年分产品的产能规划,了解公司客户储备与销售渠道;访谈浙江海顺新材料有限公司管理层,了解南浔项目一期建设进展与新增产能规模,了解本次募投项目建设周期;
(3)查阅公司重大合同与订单;查阅公开数据,了解药品包装材料市场规模与发展趋势,分析本次募投产品的市场前景;
(4)查阅公司公布的年报及财务报表,获取公司产品收入构成、原材料采购及产品销售量数据,查阅与公司原材料相关大宗商品指数,分析公司原材料价格波动趋势及公司原材料价格与产品售价的对应关系、销售量与产品售价关系及对毛利率影响;
(5)查阅同行业可比公司的公布的定期报告或招股说明书,访谈公司高管,对同行业可比公司毛利率水平变动的原因进行了分析,并与公司的毛利率变动原因进行了对比;
(6)查阅《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第22条的规定,核查公司是否符合相关规定;
2.核查意见
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经核查,我们认为:
(1)公司固定资产折旧政策和无形资产摊销政策与同行业可比公司相比不存在重大差异。
(2)本次募投项目的产品市场前景较好,未来产能释放不存在重大风险。
(3)公司综合毛利率波动是主要是公司产品结构变化、原材料价格及生产效率提高等综合因素导致。公司综合毛利率略低于同行业可比公司平均值,变动情况与行业平均毛利率水平的变动不一致具有合理的原因。
同行业可比公司选取完整、合理,符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》(以下简称《审核问答》)第22条的相关要求。
(4)本次募投项目效益测算关键参数的选取和公司现有相关业务不存在较大差异,与同行业可比公司的差异原因符合公司的实际经营情况,本次募投项目测算谨慎合理。
二、 2020年年度报告显示,2020年末公司货币资金为8,900.20万元;交易性金融资产为1,100万元;其他流动资产975.61万元;长期股权投资23,689.83万元。
请公司补充说明:(1)……(2)结合资产负债表相关会计科目具体情况,说明公司最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情形;(3)自本次发行相关董事会前六个月至今,公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况(4)……。
请保荐人核查并发表明确意见,请会计师对(2)(3)项核查并发表明确意见。(问询函第四条)。
(一)结合资产负债表相关会计科目具体情况,说明公司最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情形
根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》规定,财务性投资的类型包括不限于:类金融;投资产业基金、并购基金;拆借资金;委托贷款;以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资;购买收益波动大且风险较高的金融产品;非金融企业投资金融业务等。围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资,以收购或整合为目的的并购投资,以拓展客户、渠道为目的的委托贷款,如符合公司主营业务及战略发展方向,不界定为财务性投资。金额较大指的是,公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%(不包含对类金融业务的投资金额)。
根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》规定,除人民银行、银
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保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外,其他从事金融活动的机构均为
类金融机构。类金融业务包括但不限于:融资租赁、商业保理和小贷业务等。
1.结合资产负债表相关会计科目具体情况,说明公司最近一期末是否存在持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情形
截至2020年12月31日,公司不存在持有金额较大的财务性投资(包括类金融业务)情形。
公司最近一期末相关资产具体情况如下:
(1)银行理财
截至2020年12月31日,公司银行理财产品余额合计1,100.00万元,均列报交易性金融资产,具体情况如下:
金额单位:人民币万元
产品类 金额 赎回日/ 年化收 截至 是否属
产品名称 银行名称 型 起始日 到期日 益率 2021/3/31 于财务
状态 性投资
金钥匙,安心 中国农业银行 非保本
得利 股份有限公司 浮动收 500.00 2020/10/12 2021/1/11 3.15%已赎回 否
平湖乍浦支行 益型
共赢稳健天 中信银行股份 非保本
天利 有限公司苏州 浮动收 100.00 2020/12/9 2021/1/8 2.96%已赎回 否
汾湖支行 益型
共赢稳健天 中信银行股份 非保本
天利 有限公司苏州 浮动收 100.00 2020/12/9 2021/1/22 2.96%已赎回 否
汾湖支行 益型
中国民生银行 非保本
FGAB16002A 股份有限公司 浮动收 400.00 2020/12/30 2021/1/6 2.85%已赎回 否
上海松江支行 益型
合 计 1,100.00
公司期末理财产品金额占归属于母公司净资产金额的比例为1.37%,占比较小。公司购买的理财产品主要为风险较低、流动性较好的银行理财产品,年化收益率均在2.85%-3.15%的范围内,系基于日常经营需求,在不影响公司正常经营的前提下,对短期闲置资金进行现金管理,提高资金的使用效率。公司购买的理财产品不属于收益波动大且风险较高的金融产品的情形,不属于财务性投资。
(2)其他流动资产
截至2020年12月31日,公司其他流动资产账面价值合计975.61万元,具体情况如下:
金额单位:人民币万元
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项 目 账面价值 是否属于财务性投资
待抵扣增值税进项税额 949.72 否
预缴企业所得税 18.69 否
待摊费用 7.20 否
合 计 975.61
公司期末其他流动资产不存在金融产品类项目,不属于财务性投资。
(3)长期股权投资
截至2020年12月31日,公司长期股权投资账面价值合计23,689.83万元,具体情况如下:
金额单位:人民币万元
项 目 2020年12月31日账面价值 是否属于财务性投资
上海久诚包装有限公司 23,639.13 否
石家庄唐正模具有限公司 50.70 否
合 计 23,689.83
上海久诚包装有限公司(以下简称上海久诚)成立于2007年9月30日,主营业务是包装装潢印刷,包装材料、包装制品、纺织品的加工和销售,与公司所处产业链具有密切关系。上海久诚由伍荣、缪兴华、林初然及朱荣兵发起设立,经2019年1月14日公司第三届董事会第十二次会议、2019年1月30日2019年第一次临时股东大会决议审议通过,公司支付21,507.50万元人民币购入上海久诚43.015%的股权,按照权益法进行核算。截至2020年12月31日,公司持有上海久诚43.015%股权,长期股权投资的账面价值为23,639.13万元。
石家庄唐正模具有限公司(以下简称唐正模具)成立于2015年10月14日,主营业务是金属冲压模具、塑料挤出模具、塑料压注模具及机械配件的生产和销售,与公司所处产业链具有密切关系。唐正模具由石家庄中汇药品包装有限公司(以下简称石家庄中汇)、孙立国、苑丽君发起设立,石家庄中汇持股50%。经2018年7月13日公司第三届董事会第七次会议决议审议通过,公司以人民币2,880万元受让石家庄中汇原股东范菊敏所持1,440万股股权,同时以8,000万元对石家庄中汇进行增资,增资扩股后公司持有石家庄中汇68%的股权,从而间接持有唐正模具50%的股权。截至2020年12月31日,公司间接持有唐正模具50%的股权,长期股权投资的账面价值为50.70万元。
上述两项长期股权投资均与公司所处产业链具有密切关系,与公司存在协同性或互补性,公司对上述企业的投资不以获得投资收益为主要目的,不属于财务性投资。
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(4)类金融业务
截至2020年12月31日,公司不存在类金融业务
(二)自本次发行相关董事会前六个月至今,公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况
(1)财务性投资
本次发行董事会决议日前六个月(2020年4月9日)至本说明出具日,公司不存在实施或拟实施财务性投资的情形。本次发行董事会决议日前六个月(2020年4月9日)至本说明出具日,公司购买的银行理财产品具体情况如下:
金额单位:人民币万元
截至
产品名称 银行名称 产品类型 金额 起始日 赎回日/ 年化收 2021/
到期日 益率 3/31
状态
非凡资产管理 中国民生银行
翠竹1W理财产 股份有限公司 非保本浮动 450.00 2020/4/10 2020/5/15 3.40% 已赎
品周五 上海松江支行 收益型 回
/FGAB16003A
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 700.00 2020/4/13 2020/4/13 3.05% 已赎
现金2号 支行 收益型 回
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 300.00 2020/4/13 2020/4/20 3.05% 已赎
现金3号 支行 收益型 回
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 280.00 2020/4/13 2020/4/22 3.05% 已赎
现金4号 支行 收益型 回
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 120.00 2020/4/13 2020/4/22 3.09% 已赎
现金5号 支行 收益型 回
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 10.00 2020/4/13 2020/4/29 3.09% 已赎
现金6号 支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 600.00 2020/4/13 2020/5/12 3.16% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 220.00 2020/4/21 2020/4/29 2.89% 已赎
现金7号 支行 收益型 回
东兴证券股份
鑫益8号 有限公司上海 非保本浮动 650.00 2020/4/22 2020/7/20 4.50% 已赎
BE0086 肇家浜路营业 收益型 回
部
共赢稳健周期 中信银行股份 非保本浮动 已赎
91天 有限公司嘉兴 收益型 300.00 2020/4/29 2020/7/30 4.00% 回
(B160C0244) 平湖支行
共赢稳健周期 中信银行股份 非保本浮动 已赎
35天 有限公司嘉兴 收益型 200.00 2020/4/29 2020/6/14 3.40% 回
(B160C0232) 平湖支行
第31页 共38页
共赢稳健周期 中信银行股份 非保本浮动 已赎
63天 有限公司嘉兴 收益型 200.00 2020/4/29 2020/7/12 3.45% 回
(B170C0010) 平湖支行
FGAB16005A产 中国民生银行 非保本浮动 已赎
品 股份有限公司 收益型 313.00 2020/5/7 2020/7/16 2.85% 回
上海松江支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 50.00 2020/5/9 2020/5/31 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 400.00 2020/5/9 2020/6/29 2.45% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 163.00 2020/5/14 2020/6/24 2.90% 已赎
现金8号 支行 收益型 回
EB4396-光银现 中国光大银行 非保本浮动 240.00 2020/5/15 2020/5/27 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
FGAD17001A理 中国民生银行 非保本浮动 已赎
财起息 股份有限公司 收益型 1,100.00 2020/5/20 2020/6/11 2.65% 回
上海松江支行
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 170.00 2020/5/25 2020/6/24 2.78% 已赎
现金9号 支行 收益型 回
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 160.00 2020/5/26 2020/6/15 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
共赢稳健周期 中信银行股份 非保本浮动 已赎
63天 有限公司嘉兴 收益型 200.00 2020/5/26 2020/7/30 3.45% 回
(B170C0010) 平湖支行
工行理财法人 中国工商银行 非保本浮动 已赎
添利宝购买 浙江南浔支行 收益型 1,380.00 2020/5/29 2020/9/30 2.98% 回
TLB1801
EB4396-光银现 中国光大银行 非保本浮动 445.00 2020/5/29 2020/7/14 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
聚宝财富融汇 江苏银行汾湖 非保本浮动 500.00 2020/6/1 2020/6/24 2.77% 已赎
现金10号 支行 收益型 回
EB1669-阳光碧 中国光大银行 非保本浮动 700.00 2020/6/3 2020/6/19 3.18% 已赎
机构盈 上海松江支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 60.00 2020/6/8 2020/6/12 2.90% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 340.00 2020/6/8 2020/6/24 2.90% 已赎
利 支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 260.00 2020/6/12 2020/6/29 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
EB1669-阳光碧 中国光大银行 非保本浮动 500.00 2020/6/16 2020/6/24 3.18% 已赎
机构盈 上海松江支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 200.00 2020/6/16 2020/6/19 2.45% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
第32页 共38页
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 200.00 2020/6/16 2020/8/7 2.45% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 330.00 2020/6/17 2020/6/24 2.90% 已赎
利 支行 收益型 回
EB1669-阳光碧 中国光大银行 非保本浮动 748.00 2020/6/17 2020/7/13 3.18% 已赎
机构盈 上海松江支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 500.00 2020/6/23 2020/7/27 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 570.00 2020/7/1 2020/7/14 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 100.00 2020/7/16 2020/7/29 2.45% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 100.00 2020/7/16 2020/12/31 2.45% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 351.00 2020/7/17 2020/7/21 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 650.00 2020/7/20 2020/8/18 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 1,002.00 2020/7/30 2020/9/10 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 550.00 2020/7/31 2020/8/7 2.45% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 500.00 2020/8/10 2020/8/11 2.45% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 200.00 2020/8/11 2020/8/11 2.90% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 250.00 2020/8/11 2020/9/10 2.90% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 630.00 2020/8/13 2020/9/10 2.90% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健周期 中信银行股份 非保本浮动 已赎
91天 有限公司嘉兴 收益型 500.00 2020/8/13 2020/11/12 3.70% 回
(B160C0244) 平湖支行
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 500.00 2020/8/14 2020/8/25 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 1,000.00 2020/8/19 2020/10/29 3.01% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 80.00 2020/8/20 2020/8/24 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 80.00 2020/8/20 2020/10/10 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 100.00 2020/8/26 2020/10/10 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
第33页 共38页
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 100.00 2020/8/28 2020/10/10 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 478.00 2020/9/7 2020/10/29 3.01% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 150.00 2020/9/9 2020/10/10 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 500.00 2020/9/18 2020/12/1 3.01% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
工行理财法人 中国工商银行 非保本浮动 已赎
添利宝购买 浙江南浔支行 收益型 2,000.00 2020/9/22 2020/9/25 2.56% 回
TLB1801
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 1,200.00 2020/9/23 2020/9/24 2.90% 已赎
利 支行 收益型 回
工行理财法人 中国工商银行 非保本浮动 已赎
添利宝购买 浙江南浔支行 收益型 400.00 2020/9/25 2020/12/28 2.56% 回
TLB1801
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 300.00 2020/9/25 2020/9/30 2.90% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 1,200.00 2020/9/25 2020/10/21 2.82% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2020/9/25 2020/11/23 2.82% 已赎
利 支行 收益型 回
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 150.00 2020/9/30 2020/10/10 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 70.00 2020/10/8 2020/10/10 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
工行理财法人 中国工商银行 非保本浮动 已赎
添利宝购买 浙江南浔支行 收益型 800.00 2020/10/9 2020/11/6 2.56% 回
TLB1801
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 200.00 2020/10/10 2020/11/23 3.26% 已赎
利 支行 收益型 回
金钥匙,安心得 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利 股份有限公司 收益型 500.00 2020/10/12 2021/1/11 3.15% 回
平湖乍浦支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 100.00 2020/10/23 2020/11/11 2.30% 已赎
利滚利 乍浦支行 收益型 回
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 68.00 2020/10/29 2020/12/14 3.01% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2020/11/6 2020/11/23 3.26% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 300.00 2020/11/6 2020/11/24 3.26% 已赎
利 支行 收益型 回
EB4396-光银现 中国光大银行 非保本浮动 670.00 2020/11/6 2020/12/4 3.01% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
第34页 共38页
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 400.00 2020/11/12 2020/11/24 2.65% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 200.00 2020/11/13 2020/11/24 2.65% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 400.00 2020/11/18 2020/11/24 2.74% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2020/11/18 2020/11/25 2.74% 已赎
利 支行 收益型 回
工行理财法人 中国工商银行 非保本浮动 已赎
添利宝购买 浙江南浔支行 收益型 1,000.00 2020/11/24 2020/11/25 2.56% 回
TLB1801
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 75.00 2020/11/30 2020/12/8 2.84% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行平湖 非保本浮动 85.00 2020/11/30 2020/12/31 2.84% 已赎
利A181C9424 支行 收益型 回
EB4396-光银现 中国光大银行 非保本浮动 260.00 2020/12/3 2020/12/18 3.01% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
EB4396-光银现 中国光大银行 非保本浮动 520.00 2020/12/4 2020/12/18 3.09% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2020/12/9 2021/1/8 2.96% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2020/12/9 2021/1/22 2.96% 已赎
利 支行 收益型 回
EB4396-光银现 中国光大银行 非保本浮动 32.00 2020/12/10 2020/12/14 3.12% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
FGAB16002A产 中国民生银行 非保本浮动 已赎
品 股份有限公司 收益型 400.00 2020/12/30 2021/1/6 2.85% 回
上海松江支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 140.00 2021/1/4 2021/1/5 2.15% 回
平湖乍浦支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 100.00 2021/1/4 2021/1/20 2.15% 回
平湖乍浦支行
共赢稳健天天 中信银行嘉兴 非保本浮动 200.00 2021/1/4 2021/1/13 2.08% 已赎
利A181C9424 平湖支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/6 2021/1/22 3.06% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/6 2021/1/22 3.06% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/6 2021/1/22 3.06% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/6 2021/1/22 3.06% 已赎
利 支行 收益型 回
第35页 共38页
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/6 2021/1/22 3.06% 已赎
利 支行 收益型 回
日鑫系列天天 上海农村商业 非保本浮动 已赎
盈C款理财 银行股份有限 收益型 400.00 2021/1/11 2021/1/19 2.75% 回
公司洞泾支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 150.00 2021/1/12 2021/1/20 2.15% 回
平湖乍浦支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 150.00 2021/1/12 2021/2/1 2.15% 回
平湖乍浦支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 200.00 2021/1/12 2021/3/3 2.15% 回
平湖乍浦支行
共赢稳健周期 中信银行股份 非保本浮动 已赎
35天 有限公司嘉兴 收益型 200.00 2021/1/14 2021/2/19 3.25% 回
(B160C0232) 平湖支行
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/19 2021/1/22 2.94% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/19 2021/1/22 2.94% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/19 2021/1/22 2.94% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/1/19 2021/1/22 2.94% 已赎
利 支行 收益型 回
金钥匙,安心得 中国农业银行 非保本浮动 未赎
利 股份有限公司 收益型 200.00 2021/1/20 2021/4/20 3.05% 回
平湖乍浦支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 100.00 2021/1/27 2021/3/3 2.15% 回
平湖乍浦支行
中国工商银行
托管专户(北 中国工商银行 非保本浮动 700.00 2021/2/1 2021/3/25 2.56% 已赎
京)-TLB1801 浙江南浔支行 收益型 回
理财产品
EB4395-光银现 中国光大银行 非保本浮动 860.00 2021/2/3 2021/2/3 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
EB4396-光银现 中国光大银行 非保本浮动 405.00 2021/2/8 2021/2/8 3.18% 已赎
金A 上海松江支行 收益型 回
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 140.00 2021/2/9 2021/3/3 2.15% 回
平湖乍浦支行
共赢稳健周期 中信银行股份 非保本浮动 200.00 2021/2/22 2021/5/22 3.50% 未赎
91天 有限公司嘉兴 收益型 回
第36页 共38页
(B160C0244) 平湖支行
金钥匙,安心得 中国农业银行 非保本浮动 未赎
利 股份有限公司 收益型 400.00 2021/3/4 2021/6/4 3.05% 回
平湖乍浦支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 100.00 2021/3/5 2021/3/17 2.15% 回
平湖乍浦支行
安心快线天天 中国农业银行 非保本浮动 已赎
利滚利 股份有限公司 收益型 100.00 2021/3/5 2021/3/30 2.15% 回
平湖乍浦支行
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/15 2021/3/30 2.99% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/15 2021/3/30 2.99% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/15 2021/3/30 2.99% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/16 2021/3/30 3.30% 已赎
利 支行 收益型 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/16 无固定赎回 3.30% 未赎
利 支行 收益型 期 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/16 无固定赎回 3.30% 未赎
利 支行 收益型 期 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/16 无固定赎回 3.30% 未赎
利 支行 收益型 期 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/16 无固定赎回 3.30% 未赎
利 支行 收益型 期 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/16 无固定赎回 3.30% 未赎
利 支行 收益型 期 回
共赢稳健天天 中信银行汾湖 非保本浮动 100.00 2021/3/16 无固定赎回 3.30% 未赎
利 支行 收益型 期 回
合 计 39,855.00
公司购买的理财产品主要为风险较低、流动性较好的银行理财产品,年化收益率均在2.08%-4.50%的范围内,系基于日常经营需求,在不影响公司正常经营的前提下,对短期闲置资金进行现金管理,提高资金的使用效率。公司购买的理财产品不属于收益波动大且风险较高的金融产品的情形,不属于财务性投资。
(2)类金融业务
本次发行董事会决议日前六个月(2020年4月9日)至本说明出具日,公司不存在实施或拟实施类金融业务的情形。
(三)核查程序及核查意见
第37页 共38页
1.核查程序
(1)查阅公司理财产品相关合同、资金支付单据、理财赎回入账单据等,查阅公司董事会记录及相关公告,访谈公司高管等,以确认公司报告期末务性投资情况;
(2)查阅本次发行的董事会决议日前六个月(2020年4月9日)起至今的董事会记录及相关公告,访谈公司高管等,以确认自本次发行相关董事会前六个月至今,公司是否存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。
2.核查意见
经核查,我们认为:
(1)公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资(包括类金融资产)的情形;
(2)自本次发行相关董事会前六个月至今,公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。
专此说明,请予察核。
天健会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师:
中国·杭州 中国注册会计师:
二〇二一年四月十八日
第38页 共38页
第39页 共38页
第40页 共38页
第41页 共38页
第42页 共38页
第43页 共38页
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