山东高速股份有限公司
2020年度“投资者开放日”报告
股票代码：600350 2020年12月16日
前瞻性陈述的风险声明
本公司声明，本报告中所涉及的发展战略、未来经营计划等“前瞻性陈述”不构
成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者关注投资风险。本公司没有义务因新信息、
未来事件或其他原因而对本报告中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改；本公司及
其任何员工或联系人并未就公司的未来表现作出任何保证声明及不为任何该等声明负责。
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目录CONTENT
1 发展历程
2 三大业务板块
3 2020年三季度经营业绩
4 未来发展展望
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01公司发展历程
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公司成立于1999年，2002年3月在上交所上市，注册资本48.11亿元。20年来，依托高速公路主业优势，不断
拓展环保、金融股权投资等领域，由一家区域性单一路桥运营企业发展成为全国路桥行业中运营里程、资产规模
和盈利能力位居前列，专业化、高效化、跨区域、跨行业的路桥上市公司。
山东基建股份 公司名称变更为山东高 公司名称变更为山东高 济青高速改扩建完成
有限公司成立 速公路股份有限公司 速股份有限公司 全线通车
1999 2006 2012 2019
2002 2011 2016 2020公司在上海证券 完成75亿元高速公路资产的注入，成 公司核心路产济青高速开始 收购轨道交通集团51%股权
交易所上市 为国内高速公路行业资本运作具有开创 改扩建 实现向铁路业务扩展
意义的标志性事件
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连续20年实现经营业绩稳步增长
?营业收入由7亿元增长到74亿元，增长约11倍；利润总额由4亿元增长到41亿元，增长约10倍。
?资产总额由62亿元增长到804亿元，增长约13倍；净资产由44亿元增长到344亿元，增长约8倍。
利润总额 总资产营业收入
90 85 50
74 43 90074 80480 70 68 45 40 40 4137 80064 68670 59 58 40 34 700
60 52 35 312726 600 508
50 30 4543737 39 500 440444
4300 21 26 25 32 2250 14 17 17 14 17 400 313391
1200 7 7 8 14 15 115504 4 4 7 7 10 11 32000062 63 63 76 83 90103117143139144232
100 73
0 0 0
立志百22222222221222221222222222222222220000000900000年00000000000000009000000000010091009001011001100011100119549061013827281765999304675318420年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年企业 打造中国高速第一品牌 第6页
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年
2017年
2018年
2019年
1999年
2000年
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
2009年
2010年
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年
2017年
2018年
02三大业务板块
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?目前，公司运营管理路桥总里程 公司运营路桥资产分布
2502公里，其中所辖自有路桥资
产里程1241公里，受托管理山东
高速集团有限公司所属的路桥资产
里程1261公里。 山东省2009公里
?2020年7月份，公司全资子公司山 河南省178公里
东高速投资发展有限公司受让亚东 湖北省183公里
复星亚联投资有限公司持有粤高速 湖南省132公里
A9.68%股份，成为粤高速A第三
大股东，开启主业拓展新模式。
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?资本运营板块作为公司第二大业务板块，发展良好，近年来投资收益对公司的利润贡献度已达50%以
上。
?参股威海商行、东兴证券、龙马环卫、粤高速A 4家上市公司，设立山东高速畅赢股权投资管理有限公
司，打造集证券、银行和基金管理公司于一身的多元化投融资平台。
?2020年上半年，公司收购了山东高速轨道交通集团有限公司51%股权，实现向货运铁路业务扩展。
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?公司秉承“股东利益与社会责任并重”原则，先后投资建设济青高速改扩建工程、京台高速改扩建工程。
?济青高速是山东省第一条、全国第三条高速公路，是公司核心路产。济青高速改扩建项目2016年开始筹备，2019年建成通
车，先后荣获交通部绿色科技示范工程、国际路联杰出工程奖、全国质量奖卓越项目奖。?济青高速改扩建期间，公司积极采用科技创新技术，在保障工程质量的前提下，提高了施工效率，节约了建设资金。立志百年企业 打造中国高速第一品牌 第10页
特色1：超饱和交通量下“边通车边施工”的高速公路改扩建项目
在济青高速公路改扩建期间，我们在安全管理、保畅通、智慧管控等方面进行了积极的探索与创新实践，并开展了相
关重大关键技术的科技攻关。
?系统提出“突击左幅、完成右幅、完善左幅”的改扩建施工组织方案；
?应用综合驾驶实验平台，模拟改扩建施工期间道路行车环境，指导限速标准的制定、道路标志标线的设置，精细化保
畅措施；
?创新不间断交通的施工组织，全线利用移动钢护栏进行保通施工，提升安全保障水平。立志百年企业 打造中国高速第一品牌 第11页
特色2： “横向一字坡、纵向无接缝”高速公路
创新采用四车道18.75米宽全断面单机整幅一次摊铺，实现”沥青路面全幅无缝成型”关键技术突破，解决了“并机摊
铺”造成的路面多横坡、多拱度，雨后积水、车辆变道摇晃等顽疾，节约人员和机械设备投入。
大断面摊铺机现场施工
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特色3：融合多项科技创新，践行绿色环保施工
?创新固体工业废弃料规模化再生路用关键技术。世界首次将拜耳法赤泥（电解铝产生的工业废弃物）应用于高速公路建
设，路用指标和污染性控制指标满足设计与规范要求，为化解赤泥污染提供了新思路。?应用高性能乳化沥青厂拌冷再生和废弃结构混凝土再生集料高值化利用技术。旧路面材料、废弃混凝土材料等实现
100%再生利用，变废为宝,节约石材200万吨，沥青5万余吨，每百公里减少弃渣占地约70亩。?应用了“既有桥梁综合利用”关键技术。使用实梁进行旧桥荷载适应性、疲劳损伤、整体化层力学性能等方面的研究，为桥
梁工程改扩建理论支撑和技术支撑，最大程度提高既有桥梁结构利用率。
旧路面铣刨 再生料拌和生产 再生料再利用施工
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03 2020年三季度经营业绩
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2020年7-9月
?实现营业收入35.35亿元，同比增长9.80%；
?实现投资收益5.02亿元，同比增长248.61%；
?实现归母净利润10.79亿元，同比增长100.99%；
?归母净利润扣除投资收益跨期确认影响，可比口径同比增长39.47%。
2020年1-9月
?实现营业收入75.85亿元，同比下降4.97%；
?实现投资收益9.86亿元，同比下降9.01%。
?实现归母净利润13.35亿元，同比下降37.92%。
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2020年前三季度，公司克服疫情免费影响，各项财务指标稳定向好。
总资产（亿元） 归母净资产（亿元） 营业收入（亿元）
919.95 332.87
79.81
4.58% -8.43% -4.97%
879.70
304.80 75.85
2019年年末 2020年三季度末 2019年年末 2020年三季度末 2019前三季度 2020前三季度
归母净利润（亿元） 扣非归母净利润（亿元） 经营活动现金流量净额（亿元）21.52 20.76 37.10
-37.92% 13.36 -41.75% -10.55%
12.10
33.19
2019前三季度 2020前三季度 2019前三季度 2020前三季度 2019前三季度 2020前三季度
注：因公司收购高速集团旗下轨道交通集团51%股权属于同一控制下企业合并追溯上期财务报表。
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2020年前三季度公司路产经营情况
通行量 （单位：万辆）
路段名称 2020年 2019年
前三季度 前三季度 同比 2020年第三季度 2019年第三季度 同比
济青高速 3401.31 2101.61 61.84% 1295.47 944.08 37.22%
京台高速相关路段 2183.87 2560.80 -14.72% 836.60 911.94 -8.26%
济莱高速 1036.26 945.21 9.63% 435.84 343.67 26.82%
泰曲段 313.54 153.09 104.81% 139.17 39.27 254.35%
许昌-禹州高速公路 273.95 303.23 -9.66% 94.86 101.80 -6.82%
威海-乳山高速公路 512.30 448.10 14.33% 154.05 166.78 -7.63%
济南黄河二桥 - - - - - -
潍莱高速 564.41 524.03 7.71% 192.20 187.06 2.75%
衡邵高速 171.76 216.57 -20.69% 66.42 67.50 -1.60%
利津黄河公路大桥 357.85 402.70 -11.14% 160.37 137.30 16.80%
河南济晋高速 68.10 238.19 -71.41% 31.45 81.27 -61.30%
湖北武荆高速 352.55 686.44 -48.64% 221.43 241.83 -8.44%
合计 9235.90 8579.97 7.64% 3747.13 3222.50 16.28%
注：本表通行量含疫情免费期间通行量。本表同比百分数及合计数出现与通过本表显示数计算不一致，为原始数据单位转换及四舍五入所致。
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04未来发展展望
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济青高速通车以来，车流量持续增长。
（万辆） 车流量对比
500 32.04% 35%
济青高速，全长318.5KM，1993年建成通 450 30%
车，是山东第一条高速公路，也是“71118” 400 26.70% 24.18% 26.31% 26.42%
350 25%
国家高速公路网G20青银高速的一段。济青高 300 20%
速连接济南、滨州、淄博、潍坊、青岛五个地 250 15%
200
市，五市GDP占山东省GDP的47%左右，是山 150 10%
东省最繁忙的高速公路。 100 5%
50
自今年5月以来，逐步恢复正常车流量。 0 0%
5月 6月 7月 8月 9月
同比 2020年 2019年
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德州至齐河段：四车道改八车道，全长93.14公里，投资估算 德总金额为119.04亿元，2019年7月1日开工建设，自开工累计完成投 州资74.27亿元，占总投资119.04亿元的62.39%。2020年5月初实现全
线路基贯通，5月底完成第一次转序，11月底完成了第二次转序。
齐
河
齐河至济南段：全长24公里。改扩建方案仍在酝酿中。 济
南
济南至泰安段：六车道改八车道，全长54.07公里，投资估算 泰总金额为66.22亿元，2020年底开工建设。 安
京台高速山东段全长388KM，其中公司自有路产（德州至泰安
段）全长195KM,公司受托管理高速集团所属路产（泰安至枣庄段）
全长193KM。京台高速是“71118”国家高速公路网七条首都放射线
之一，是我国重要的南北干线。公司将在总结济青改扩建优秀施工
经验的基础上，扎实推进工程建设。
枣
庄
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?济青高速改扩建通车以来，双向八车道运载能力大大增强，车流量回流良好，为公司分红提高打下良好基础，2020年
公司将分红比例提高至60%，并承诺未来5年不低于60%。京台改扩建通车以后，公司经营业绩，现金流将进一步上升
一个台阶。?2020年，公司实施了股权激励计划，公司治理更加规范高效。?未来公司将不忘初心、砥砺前行，争做高品质上市公司，创造良好的经济效益和社会效益。立志百年企业 打造中国高速第一品牌 第21页
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