证券代码：300446 证券简称：ST乐凯 公告编号：2020-081
保定乐凯新材料股份有限公司关于对深圳证券交易所关注函回函的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
保定乐凯新材料股份有限公司（以下简称“公司”或“乐凯新材”）于近日收到深圳证券交易所下发的《关于对保定乐凯新材料股份有限公司的关注函》（创业板关注函〔2020〕第 517 号）（以下简称“《关注函》”）。收到《关注函》后，公司及时组织相关人员就《关注函》提出的问题逐一核实，并于2020年12月3日向深圳证券交易所进行了回复，现将相关内容公告如下：
一、相关公告显示，乐凯化学的主导产品是光稳定剂 UV-1084，2017 年至2019年该产品实现的营业收入占比均在50%以上。请分产品补充说明乐凯化学一年及一期的营业收入构成，相关产品的主要用途及毛利率水平。
回复：
乐凯化学一年及一期的营业收入构成，相关产品的主要用途及毛利率水平详细如下：
单位：万元
2020年1-6月 2019年度
产品名称 产品用途
营业收入 毛利率% 营业收入 毛利率%
特殊功能染料 24 35.49 90 54.03
广泛用于各类涂料
功能助剂 110 64.98 328 53.22
光稳定剂（包含 塑料耐候添加剂。用于
UV-1084在内的相关 2,244 40.82 5,004 37.95 防止塑料光老化降解，
光稳定剂产品） 延长塑料制品使用寿
命
其他 23 55.56 9 82.94 专用化学品
合计 2,401 42.02 5,530 40.30
二、相关公告显示，中国是光稳定剂 UV-1084 的唯一产国，乐凯化学该产品市场占有率超过70%，全球光稳定剂产品年消费量约为50万吨，乐凯化学光稳定剂新增产能投产后产量为1,500吨。请你公司补充说明市场占有率的数据来源，市场占有率与现有产能、产销情况及市场容量是否匹配，相关信息披露是否准确、完整。
回复：
（一）UV-1084产品2010年前，国外公司曾经进行生产，但因为产品质量及成本原因逐渐淡出市场，目前中国是该产品的唯一产国。因UV-1084绝大部分用于出口，市场占有率数据测算基于海关数据统计，2018年UV-1084出口总量为558吨，其中乐凯化学出口397吨，占比71%；2019年UV-1084出口总量为551吨，其中乐凯化学出口389吨，占比70.6%。
（二）光稳定剂包括数百个牌号，全球销量约为50万吨，UV-1084产品只是其中之一，全球市场容量约为年550-650吨。目前乐凯化学保定厂区该产品年产能约为550吨，该产品的市场占有率与现有产能、市场容量基本匹配，但保定厂区位于主城区受限于环保形势及大气治理要求，无法实现满产。同时，乐凯化学还有光稳定剂UV-646、UV-829、UV-90、UV-100和抗氧化剂AO-2365等多个成熟产品，暂无法在保定厂区同时生产，甚至部分产品完全没有产能进行生产，如抗氧化剂AO-2365曾在2015年实现销售111.45吨。沧州临港新建项目1500吨扩产可实现多个产品向市场批量供应。
三、评估文件显示，乐凯化学2018年、2019年营业收入增长率为2.96%、-13.72%，2020年至2024年预测期营业收入增长率分别为-23%、106%、24%、20%、8%。新型橡塑助剂产业化基地项目总投资4亿元，其中一期投资1.2亿元，预计在2020年底前建成。
（1）请补充说明各项产品现有及新增产能的具体情况，新增产能的建设内容、建设进度及预计投产时间，尚需投入的资金规模及来源，新增产能的折旧摊销是否会对未来经营业绩造成重大不利影响。
回复：
（一）各项产品现有产能
乐凯化学保定厂区原有3个车间，因部分设备成新率较低，乐凯化学出于安全生产保障考虑主动压减产能，2020年乐凯化学剩余产能为550吨，主要为光稳定剂产能，也可用于部分其他产品如特殊功能染料、功能助剂的生产。
（二）各项产品新增产能（沧州临港产线）
沧州临港产线新增产能：光稳定剂1200吨，抗氧化剂300吨。
（三）新增产能的建设内容、建设进度及预计投产时间
沧州新厂区项目购置土地125亩，工程建设2条生产线及其配套设施。目前，项目建构筑物已完工，生产设备完成安装，工艺管线完成配管，电气仪表安装接近尾声，室外道路在抓紧施工。整体工程预计2020年底前完工并进行联动试车。
（四）尚需投入的资金规模及来源
沧州新厂区一期项目尚需投入资金4000万元，资金来源为乐凯化学自筹资金，以上资金目前已落实到位。二期项目尚在论证中。
（五）新增产能的折旧摊销是否会对未来经营业绩造成重大不利影响
因新厂区产能规模扩大，收入与成本基数相应增加，折旧在成本构成中占比较小，未来经营业绩预测已考虑此因素，不会对未来经营业绩产生新的重大不利影响。具体见下表：
2017年至2020年1-6月，折旧占生产成本的比例如下：
历史数据
项目 单位 2017年 2018年 2019年 2020年1-6月
折旧 万元 121.37 122.91 124.74 59.27
生产成本 万元 3,665.18 3,745.80 3,399.85 1,440.11
折旧占生产成本的比例 万元 3.31% 3.28% 3.67% 4.12%
预测期折旧占生产成本的比例如下：
预测数据
项目 单位 2020年7-12月 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 永续期
生产成本 万元 1,129.52 5,830.84 7,166.54 8,667.75 9,538.45 9,620.10 9,447.63
折旧占生产成本的比例 5.25% 12.51% 10.18% 8.41% 7.65% 7.58% 5.89%
（2）请补充说明乐凯化学2019年、预计2020年业务规模持续下滑的原因，结合主要产品细分行业的发展趋势、市场容量、竞争优势、客户需求、在手及意向订单、疫情影响及恢复情况、贸易摩擦及政策变化、现有产能利用率及产销率、新增产能投产进度等相关因素，说明预测期营业收入增长的可实现性、新增产能是否存在无法消化风险。请评估机构核查并发表明确意见。
回复：
（一）乐凯化学2019年、预计2020年业务规模持续下滑的原因
2019年为配合保定城区大气治理要求，乐凯化学在需求旺季先后停产近2个月，大量客户订单无法交付，使得乐凯化学的营业收入较上一年度下降14%。2020年受新冠病毒疫情的影响，海外下游用户阶段性需求减少，导致营业收入下降。较2017年-2019年相比，2020年销售收入预计将减少约一千万元。
（二）主要产品细分行业、客户需求、市场容量、在手订单及意向订单
1.抗老化剂领域主要的产品分类情况
抗老化剂领域主要的产品分类
大类 定义 按作用机理分 按成份分 主要下游 乐凯对应产品型号
对高聚物受氧 主抗氧化剂-自 受阻酚类、芳香胺塑料、橡胶 AO-2365等
抗 氧 化并出现老化 由基抑制剂 类
化剂 现象能起到延
缓作用的一类 辅抗氧化剂-氢 亚磷酸酯类、硫代
化学物质 过氧化物分解 塑料酯类
剂
自由基捕获剂 受 阻 胺 稳 定 剂 塑料 UV-646、UV-829、
抑制或减缓由 （HALS) UV-90、UV-100等
光 稳 光氧化作用引 紫外线吸收剂 苯丙三唑类、二苯
定剂 起的高分子材（UVA） 甲酮类、三嗪类等塑料
料发生降解的
助剂 猝灭剂 镍盐类 塑料 UV-1084
光屏蔽剂 塑料
2.乐凯化学主要产品市场容量、在手订单、意向订单
通过海关出口数据及国外长期客户的调查数据保守估计，乐凯化学主要产品国外市场容量情况、乐凯化学目前已经签定的在手订单及正在商谈的意向订单情
乐凯化学主要产品2021-2022年市场容量、在手订单、意向订单统计表
单位：吨
产品名称 UV-1084 UV-90 UV-100 UV-829 UV-646 AO-2365 合计
客户 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022
客户 在手订单 0 0
1 西 总需求量 80 110 40 60 40 60 160 230
班牙 意向订单 80 110 20 40 20 30 120 180
客户 在手订单 36 36 0
2 意 总需求量 126 135 100 100 200 200 426 435
大利
1 意向订单 90 135 30 40 80 90 200 265
客户 在手订单 14 14 0
3 南 总需求量 25 30 9 20 20 30 10 20 64 100
美 意向订单 11 30 9 20 10 10 2 5 32 65
客户 在手订单 0 0
4 中 总需求量 60 60 10 10 20 20 40 40 130 130
东 意向订单 30 40 10 10 20 20 40 40 100 110
客户 在手订单 81 81 0
5 非 总需求量 81 90 20 30 101 120
洲 意向订单 90 5 10 5 100
客户 在手订单 0 0
6 奥 总需求量 40 40 200 300 240 340
地利 意向订单 40 40 100 150 140 190
客户 在手订单 0 0
7 荷 总需求量 18 27 20 30 80 80 25 30 60 80 203 247
兰 意向订单 9 18 20 30 30 50 10 15 30 50 99 163
客户 在手订单 0 0
8 意 总需求量 60 60 5 10 60 60 125 130
大利
2 意向订单 40 40 5 10 20 30 65 80
客户 在手订单 0 0
9 澳 总需求量 90 90 90 90
大利
亚 意向订单 30 40 30 40
10德 总需求量 150 150 150 150
国1
意向订单 60 80 60 80
客户 在手订单 0 0
11德 总需求量 50 60 50 60
国2 意向订单 30 40 30 40
潜在 在手订单 0 0
客户 总需求量 70 80 400 500 100 150 80 100 650 830
12美
国 意向订单 0 0
客户 在手订单 0 0
13韩 总需求量 60 70 60 70
国贸
易商 意向订单 10 20 10 20
客户 在手订单 0 0
13土 总需求量 90 90 19 25 57 70 200 200 22 25 388 410
耳其 意向订单 40 50 5 10 80 100 5 10 130 170
客户 在手订单 0 0
14日 总需求量 60 60 20 20 80 80
本贸
易商 意向订单 10 20 5 10 15 30
在手订单 0 0
中国 总需求量 30 40 60 80 200 250 50 60 70 80 410 510
国内
意向订单 20 30 80 90 10 20 110 140
在手订单 131 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 131 0
合计 总需求量 580 642 213 275 217 250 1495 1780 552 645 270 340 3327 3932
意向订单 340 553 79 120 70 100 460 615 142 195 55 90 1146 1673
注：本表中有总需求没有在手订单和意向订单的客户为乐凯化学潜在客户。
3.产品用途、市场范围及竞争对手情况
乐凯化学主要产品的用途、市场范围及竞争对手情况表
产品名称 UV-1084 UV-90 UV-100 UV-829 UV-646 AO-2365
汽车内外 汽车内外
尼龙制品、 汽车内外 饰、户外桌 饰、户外桌
用途 农用大棚膜等 无纺布、改 饰、扁丝 椅、家具、 椅、家具、 轮胎、胶黏
性塑料等 带、人造 建筑塑料 建筑塑料 剂等
草、农膜等 外墙、遮阳 外墙、遮阳
板网等 板网等
全球，主要集 全球（主要
主要市场 中在欧洲、中 全球 全球 全球 全球 应用在欧美
东、南美、北 国家高端制
非等地 品）
市场容量
吨（2021
年已探明 580 213 217 1495 552 270
总 需 求
量）
国内无竞 国内无竞 国内无竞 国内无竞 国内竞争对
国内只有一家 争对手，国 争对手，国 争对手，国 争对手，国 手为龙泉化
竞争对手 为裕昌化工， 外竞争对 外竞争对 外竞争对 外竞争对 工，国外竞
国外无竞争对 手为德国 手为德国 手为比利 手为比利 争对手为韩
手 BASF 公 BASF 公 时 时 国
司 司 SOLVAY SOLVAY SONGWON
4.乐凯化学主要客户情况
客户名 2021年在 2021年在 2021 年意 2021 年 意
称 国家 性质 生产产品 采购产品 手订单量 手订单总 向订单量 向订单总额
（吨） 额（万元） （吨） （万元）
客户1 西班牙 生产商 农膜、功能 UV-1084,UV-829, 0 0 120 1298.8
性母粒 AO-2365
客户2 意大利 贸易商 UV-1084,UV-646, 36 375.84 200 2011
UV-829
农膜、包装 UV-1084,UV-646,
客户3 南美 生产商 膜、功能性 UV-829,UV-90 14 146.16 32 317.74
母粒
客户4 中东 生产商 农膜、功能 UV-1084,UV-829, 0 0 100 1031.4
性母粒 UV-90,UV-100
客户5 非洲 生产商 农膜、功能 UV-1084,UV-646 81 845.64 5 47.5
性母粒
客户6 奥地利 生产商 农膜、功能 UV-1084,UV-829 0 0 140 1455.6
性母粒
UV-1084,UV-829,
客户7 荷兰 贸易商 UV-90,UV-100,A 0 0 99 1080.76
O-2365
客户8 意大利 生产商 农膜、功能 UV-1084,UV-829, 0 0 65 669.7
性母粒 UV-90
客户9 澳大利 生产商 改性塑料、 UV-646 0 0 30 285
亚 功能性母粒
客户10 德国 生产商 人造草丝 UV-829 0 0 60 622.8
客户11 德国 生产商 农膜、功能 UV-90 0 0 30 267
性母粒
客户12 美国 生产商 改性塑料、 UV-829,AO-2365 0 0 0 0
功能性母粒
客户13 韩国 贸易商 UV-646 0 0 10 95
农膜、改性 UV-1084,UV-646,
客户14 土耳其 生产商 塑料、功能 UV-829,UV-90,U 0 0 130 1340
性母粒 V-100
客户15 日本 贸易商 UV-829,AO-2365 0 0 15 167.8
改性塑料、
功能 性 母 UV-90,UV-100,U
客户16 中国 生产商 粒、农膜、 V-646,UV-829,A 0 0 110 1139.4
人造草、扁 O-2365
丝、汽车内
外饰
合计 131 1367.64 1146 11829.5
5.收入预测情况
乐凯化学2020年下半年至2025年预测收入表
项目 类别 单位 2020年7-12月 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年
销量（吨） 30.00 50.00 70.00 85.00 85.00
光稳定剂UV-646 单价（万元/吨） 9.50 9.12 8.76 8.41 8.41
金额（万元） 285.00 456.00 613.20 714.85 714.85
销量（吨） 13.00 230.00 320.00 512.00 600.00 600.00
光稳定剂UV-829 单价（万元/吨） 10.45 10.38 9.94 9.48 9.23 9.23
金额（万元） 135.85 2,388.50 3,179.60 4,852.88 5,539.30 5,539.30
销量（吨） 20.00 40.00 52.00 60.00 60.00
国外销售 光稳定剂UV-100 单价（万元/吨） 10.70 10.27 9.86 9.47 9.47
金额（万元） 214.00 410.80 512.72 568.20 568.20
销量（吨） 70.00 90.00 116.00 135.00 135.00
光稳定剂UV-90 单价（万元/吨） 8.90 8.54 8.20 7.87 7.87
金额（万元） 623.00 768.60 951.20 1,062.45 1,062.45
销量（吨） 130.00 400.00 450.00 450.00 450.00 450.00
光稳定剂UV-1084 单价（万元/吨） 10.88 10.44 10.02 9.62 9.33 9.33
金额（万元） 1,414.40 4,176.00 4,509.00 4,329.00 4,198.50 4,198.50
销量（吨） 0.09 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
染料 单价（万元/吨） 140.29 140.29 140.29 140.29 140.29 140.29
金额（万元） 12.63 35.07 35.07 35.07 35.07 35.07
销量（吨） 11.25 41.42 41.42 41.42 41.42 41.42
光敏剂 单价（万元/吨） 8.46 8.46 8.46 8.46 8.46 8.46
金额（万元） 95.18 350.41 350.41 350.41 350.41 350.41
国内销售 销量（吨） 4.89 24.44 24.44 24.44 24.44 24.44
表面活性剂 单价（万元/吨） 8.51 8.51 8.51 8.51 8.51 8.51
金额（万元） 41.61 207.98 207.98 207.98 207.98 207.98
销量（吨） 0.03 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06
色稳定剂 单价（万元/吨） 1,829.00 1,829.00 1,829.00 1,829.00 1,829.00 1,829.00
金额（万元） 54.87 109.74 109.74 109.74 109.74 109.74
光稳定剂 销量（吨） 2.28 20.00 60.00 80.00 100.00 100.00
单价（万元/吨） 10.36 10.36 10.36 10.36 10.36 10.36
金额（万元） 23.62 207.20 621.60 828.80 1,036.00 1,036.00
数量合计 销量（吨） 161.54 836.17 1,076.17 1,346.17 1,496.17 1,496.17
金额合计 金额（万元） 1,778.16 8,596.90 10,648.8012,791.0013,822.5013,822.50
设计产能 （吨） 550.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00
产能利用率 % -- 56% 72% 90% 100% 100%
因2020年新冠疫情对乐凯化学的影响，预计2020年7-12月份订单同比有所下降，基于谨慎性原则，2020年下半年根据2020年7-10月份已经实现的收入并结合已经签定的在手订单进行预测。
2020年在手订单统计表
UV-1084 UV-829 合计
客户 数量（吨）金额（万元）数量（吨） 金额（万 数量（吨）金额（万元）
元）
客户1西班牙 40 417.52 40 417.52
客户4中东 10 104.38 10 104.38
客户3南美 3 31.31 3 31.31
中国国内 8 83.6 8 83.60
中国国内 5 52.25 5 52.25
合计 53 553.21 13 135.85 66 689.06
2021年预测为根据已经签定合同的在手订单131吨及正在商谈的意向订单进行预测，2021年意向订单1146吨，基于谨慎性原则按836.17吨进行预测，产能利用率为56%。
2022年意向订单1673吨，基于谨慎性原则按1076.17吨进行预测，产能利用率为72%。
随着2021年沧州新厂投产产能扩大，乐凯化学将通过进一步优化工艺提高产品收率、降低产品销售价格等策略扩大市场份额，同时随着越来越多的国内客户开始试用并反馈良好，国内市场也将逐渐发力。预计2023年实现销量1346.17吨，较上年增长25%；2024年实现销量1,496.17吨，较上年增长11%；2025年实现销量1,496.17吨，与2024年持平。
2021年意向订单统计表
单位：吨
UV-1084 UV-90 UV-100 UV-829 UV-646 AO-2365
客户名称 何种 何种 何种 何种 何种 何种
2021 意向 2021 意向 2021 意向 2021 意向 2021 意向 2021 意向
客户1西班牙 80 商谈 20 商谈 20 商谈
客户2意大利1 90 商谈 30 商谈 80 商谈
客户3南美 11 商谈 9 商谈 10 商谈 2 商谈
客户4中东 30 商谈 10 商谈 20 商谈 40 商谈
客户5非洲 5 商谈
客户6奥地利 40 商谈 100 投标
客户7荷兰 9 商谈 20 商谈 30 商谈 10 商谈 30 商谈
客户8意大利2 40 商谈 5 商谈 20 商谈
客户9澳大利亚 30 商谈
客户10德国1 60 商谈
客户11德国2 30 商谈
客户12美国
客户13韩国贸易商2 10 商谈
客户13土耳其 40 投标 5 投标 80 投标 5 投标
客户14日本贸易商 10 商谈 5 商谈
中国国内 20 商谈 80 商谈 10 商谈
2021年意向订单共计1146吨，其中，投标意向230吨、商谈意向916吨，投标意向订单主要为客户邀请招标方式获得，商谈意向订单是基于邮件、互联网、电话、展会等方式沟通获得。以上意向订单为未签订正式合同的订单，存在预测收入不能按期实现的风险。
2022年意向订单统计表
单位：吨
UV-1084 UV-90 UV-100 UV-829 UV-646 AO-2365
客户名称 何种 何种 何种 何种 何种 何种
2022 意向 2022 意向 2022 意向 2022 意向 2022 意向 2022 意向
客户1西班牙 110 商谈 40 商谈 30 商谈
客户2意大利1 135 商谈 40 商谈 90 商谈
客户3南美 30 商谈 20 商谈 10 商谈 5 商谈
客户4中东 40 商谈 10 商谈 20 商谈 40 商谈
客户5非洲 90 商谈 10 商谈
客户6奥地利 40 商谈 150 商谈
客户7荷兰 18 商谈 30 商谈 50 商谈 15 商谈 50 商谈
客户8意大利2 40 商谈 10 商谈 30 商谈
客户9澳大利亚 40 商谈
客户10德国1 80 商谈
客户11德国2 40 商谈
客户12美国
客户13韩国贸易商2 20 商谈
客户13土耳其 50 商谈 10 商谈 100 商谈 10 商谈
客户14日本贸易商 20 商谈 10 商谈
中国国内 30 商谈 90 商谈 20 商谈
2022年意向订单共计1673吨，为通过邮件、互联网、电话、展会等方式沟通获得的商谈意向订单，预测基于客户长期稳定的合作意愿及良好的沟通。以上意向订单为未签订正式合同的订单，存在预测收入不能按期实现的风险。2022年以后无在手订单支撑，预测收入的实现存在一定的不确定性。
6.主要产品历史年度营收、利润情况
乐凯化学预测期产品全部为老产品，除抗氧剂AO-2365外，其余主要产品收入及利润情况见下表：
主要产品历史年度收入及利润情况表
产品 单位 2017年 2018年 2019年
UV-646 营业收入（万元） 115.00 161.00 127.00
毛利率（%） 20.84 29.93 23.41
UV-829 营业收入（万元） 494.00 494.00 541.00
毛利率（%） 29.40 33.12 33.15
UV-100 营业收入（万元） 121.00 72.00 7.00
毛利率（%） 54.45 50.73 56.50
UV-90 营业收入（万元） 165.00 643.00 64.00
毛利率（%） 24.19 23.52 9.77
UV-1084 营业收入（万元） 3,752.00 3,641.00 4,245.00
毛利率（%） 35.94 32.41 37.57
注：2019年UV-90毛利率较低的原因为当年受产能限制，UV-90产量较低，摊销的成本较高，因此毛利率较低。预测期2021年之后预计恢复市场供应，产量提高，摊薄成本，致使毛利率上升。
7.预测期主要产品利润预测情况
主要产品利润预测情况表
类别 单位 2020年7-12月 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年
UV-646 万元 - 285.00 456.00 613.20 714.85 714.85
毛利率 26.63% 26.97% 26.48% 24.14% 23.54%
UV-829 万元 135.85 2,388.50 3,179.60 4,852.88 5,539.30 5,539.30
毛利率 33.11% 32.85% 33.00% 32.07% 30.88% 30.34%
UV-100 万元 214.00 410.80 512.72 568.20 568.20
毛利率 34.86% 35.15% 34.69% 32.63% 32.10%
UV-90 万元 623.00 768.60 951.20 1,062.45 1,062.45
毛利率 21.69% 22.01% 21.46% 18.93% 18.30%
UV-1084 万元 1,414.40 4,176.00 4,509.00 4,329.00 4,198.50 4,198.50
毛利率 35.75% 33.24% 33.53% 33.06% 31.62% 31.08%
乐凯化学抗氧剂AO-2365于2015年实现销量111.45吨，实现销售收入1559万元；2016年由于产能紧张，实现销量72.5吨，实现销售收入955万元。2017年以后因产能所限暂停生产，基于谨慎性原则，抗氧剂AO-2365在预测期未进行预测，随着2021年沧州新厂投产产能进一步扩大，该系列产品预计能够恢复市场供应，对乐凯化学预测期的收入实现进一步提供支撑。
（三）乐凯化学的竞争优势
1、工艺技术优势
乐凯化学拥有先进的生产线及生产工艺，生产线采用先进的Batch批处理系统、智能门禁系统、SIS安全连锁系统、DCS自动化控制系统，提高了工艺稳定性、生产安全性。乐凯化学率先在部分产品中采用水性合成工艺，实现过程和产品的低VOC排放，提升了生产过程的安全环保等级，并为下游用户提供高环保等级的原材料。
2、技术研发优势
乐凯化学长期以来注重新技术的研发，不断强化技术迭代、使产品持续保持较强的竞争力，已取得多项发明专利且有多项发明专利正在申请公示阶段，范围涵盖光稳定剂、抗氧化剂、染料、功能助剂等多种产品，具体如下：
序 使 用 状 类 授权 取 得 日
号 内容或名称 况 型 专利号 权利人 公告 期/专利
日 申请日
一种受阻胺光稳定剂的制 发 200910 保定市乐凯 2014 2019-6-2
1 备方法 在用 明 074532 化学有限公 /5/21 5
.9 司
4-[(4,6-二辛硫基-1,3,5-三 发 201310 保定市乐凯 2016 2013/12/
2 嗪-2-基)氨基]-2,6-二叔丁 在用 明 677692 化学有限公 /9/28 13
基苯酚的制备方法 .9 司
3 N,N,-1,6-亚己基[N-(2,2,6,6- 在用 发 201410 保定市乐凯 2016 2014/8/2
的制备方法 .6 司
一种含二价镍离子废水的 发 201610 保定市乐凯 2019 2016/8/2
4 处理方法 在用 明 742295 化学有限公 /11/1 8
.9 司 2
2,2′-硫代双(4-叔辛基苯酚) 实 审 公 发 201810 保定市乐凯
5 正丁胺镍的制备方法 示阶段 明 186809 化学有限公 2018/3/7
.6 司
一种彩色相纸用水溶性防 实 审 通 发 201810 保定市乐凯 2018/4/1
6 褪色剂及其制备方法 过 等 待 明 331921 化学有限公 3
证书 .4 司
2,2′-硫代双(4-叔辛基苯酚) 实 审 公 发 201810 保定市乐凯
7 正丁胺镍的制备方法 示阶段 明 719078 化学有限公 2018/7/4
.7 司
一种生产马来酰亚胺/α-烯 实 审 公 发 201811 保定市乐凯 2018/10/
8 烃共聚物的方法 示阶段 明 229734 化学有限公 22
.1 司
一种受阻胺类光稳定剂的 实 审 公 发 201811 保定市乐凯 2018/10/
9 合成方法 示阶段 明 229201 化学有限公 22
.3 司
一种彩色相纸用水溶性色 实 审 公 发 201911 保定市乐凯 2019/10/
10 稳定剂及其制备方法 示阶段 明 021990 化学有限公 25
.6 司
制备 N,N’-1,6-亚己基二 实 审 公 发 201911 保定市乐凯 2019/11/
11 [N-(2,2,6,6-四甲基-4-哌啶 示阶段 明 186036 化学有限公 27
基)]甲酰胺的方法（90） .2 司
3、准入资质优势
乐凯化学具备欧盟市场准入资格，进入欧盟的化学品须完成欧盟Reach法规注册，只有取得Reach证书后才能进入欧盟市场。乐凯化学多个产品如UV-1084,UV-829，UV-646，UV-90，UV-100等已完成欧盟Reach法规注册，符合欧盟进口要求。
（四）疫情影响及恢复情况、贸易摩擦及环保政策变化的影响
2020年下半年受欧洲新冠疫情影响，乐凯化学下半年营业收入预计将与上半年基本持平。若欧洲新冠疫情在2021年没有好转，产能利用率存在未达预期的风险，导致预测收入不能按期实现。
乐凯化学产品主要以出口欧洲为主，目前并没有看到受贸易战影响导致关税增加的迹象，同时相关产品品类也未发现在美国增加关税清单中。
关于沧州新厂区环保情况，由于新厂区设计安装了适用公司生产工艺的高效环保处理设施，可以完全满足目标产能的三废处理要求，同时在国家严令禁止“一刀切”的环保政策调整下，新厂区可以在环保达标情况下按经营目标进行生产，基本上不存在环保影响经营的风险。
（五）现有产能利用率及产销率、新增产能投产进度
2018年受大气治理因素影响乐凯化学停产四个月产能利用率61%，产销率108%；2019年受大气治理因素影响乐凯化学停产两个月产能利用率83%，因停产期为销售旺季部分客户订单因无法交付而取消，产销率78%；保定厂区现有产能550吨，2020年乐凯化学预计全年产能利用率95%，因下游市场受疫情影响，2020年全年产销率77%。
2020年底随着沧州临港新项目联动试生产，供需矛盾将逐步缓解，新厂区生产线设计产能为1500吨，预计2020年底试生产，2021年投产运行。公司新增产能及收入情况见下表：
新增产能产销量及收入预测
时间 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年
设计产能（吨） 1500 1500 1500 1500 1500
产销量（吨） 836.17 1076.17 1346.17 1496.17 1496.17
产能利用率（%） 56 72 90 100 100
预测收入（万元） 8,596.90 10,648.80 12,791.00 13,822.50 13,822.50
（注：沧州临港新生产线设计产能（吨）1500吨，最高产能1600吨，能够保证
年产1500吨的生产需要）。
沧州新厂区若不能按期投产，存在预测收入不能按期实现的风险。
（六）评估师核查意见
通过核查乐凯化学产品细分市场容量，产品竞争力，调查行业发展趋势，在手订单，意向订单及新厂区生产能力等情况，调查相关政策等分析营业收入的可实现情况，北京天健兴业资产评估有限公司认为预测期营业收入具有可实现性。随着沧州临港新项目的生产运行，供需矛盾的缓解，2021年预计产能利用率56%，2022年产能利用率72%，2023年产能利用率90%，2024年实现满产，预计新增产能能够消化。若欧洲新冠疫情在2021年没有好转、意向订单未签订正式合同、沧州新厂区若不能按预期投产，则乐凯化学存在新增产能无法消化，预测收入不能按期实现的风险。
四、你公司披露的《关于乐凯新材以协议转让的方式整合乐凯化学股权项目的议案》除本次交易方案外，还包括你公司控股股东中国乐凯集团有限公司（以下简称“乐凯集团”）就该项交易的下一步工作安排，以及针对该项交易拟提请中国航天科技集团有限公司决策的事项，并披露称你公司“计划在12月中旬完成工商变更”。请补充说明你公司就该项议案履行的审议程序，并就交易实施的不确定性向投资者充分提示风险。
回复：
2020年11月17日，公司第四届董事会第五次会议审议了《关于公司以现金方式收购资产暨关联交易的议案》、《关于乐凯新材以协议转让的方式整合乐凯化学股权项目的议案》、《标的资产评估报告》、《标的资产审计报告》、《关于保定市乐凯化学有限公司法律尽职调查报告》和《股权转让协议》等涉及交易标的的相关材料。鉴于本次交易对手方为中国乐凯集团有限公司和乐凯胶片股份有限公司，交易标的乐凯化学为国有控股公司，根据国有资产管理相关规定，本次交易须经过中国乐凯集团有限公司公司办公会、董事会以及中国航天科技集团有限公司总经理办公会审议通过。
截止到复函之日，上述会议已经审议通过了该交易事项。待乐凯新材临时股东大会审议通过后，预计在12月中旬可完成工商变更。上述已审议议案中关于此次交易中乐凯集团的下一步工作安排及其预计的交易进度等事项系公司及乐凯集团对此项交易相关事项的计划安排，存在一定的不确定性，请投资者注意相关风险。
本次交易尚须经乐凯新材临时股东大会审议，审议能否通过存在不确定性，工商变更能否按期完成存在不确定性，请投资者注意风险。
五、请补充说明本次交易的会计处理及对你公司生产经营、财务状况的影响。
回复：
（一）公司与乐凯化学为同一控制下的企业
公司与乐凯化学的母公司同为中国乐凯集团有限公司，实际控制人同为中国航天科技集团有限公司。公司以及乐凯化学的股权结构、实际控制人的控制关系如下：
1、公司为中国乐凯集团有限公司的控股子企业，持有公司总股本的30.61%，中国航天科技集团有限公司通过中国乐凯集团有限公司间接持有公司 30.61%股
股东名称 持股数量（股） 持股比例（%）
中国乐凯集团有限公司 62,023,754.00 30.61
其他股东 140,596,246.00 69.39
合 计 202,620,000.00 100
2、乐凯化学为中国乐凯集团有限公司的控股子企业，直接持有乐凯化学总股本的48.52%；通过乐凯胶片股份有限公司持有乐凯化学总股本的22.52%。中国航天科技集团有限公司通过中国乐凯集团有限公司间接持有乐凯化学 71.04%股权，为乐凯化学的实际控制人。具体如下：
股东名称 持股数量（股） 持股比例（%）
中国乐凯集团有限公司 4,477,562.00 48.52
乐凯胶片股份有限公司 2,077,943.00 22.52
马新生 572,914.00 6.21
李彦斌 263,257.00 2.85
宋春桥等45名股东 1,836,822.00 19.90
合 计 9,228,498.00 100
综上所述，公司与乐凯化学的实际控制人同为中国航天科技集团有限公司。
（二）本次交易为同一控制下企业合并
根据《企业会计准则第20号——企业合并》第五条的规定：“参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并”。
本次交易构成上述同一控制下企业合并，理由如下：
1、公司与乐凯化学的实际控制人同为中国航天科技集团有限公司，参与合并各方在合并前后均受同一人控制。
2、公司的控制关系自2015年4月公开发行股票并上市后未发生变化，乐凯化学自成立以来一直为中国乐凯集团有限公司的控股子企业，满足企业会计准则规定的实施控制的时间性要求。
（三）会计处理
个别报表：
根据《企业会计准则第2号——长期股权投资（2014修订）》第五条之第一款的规定：“同一控制下的企业合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，应当在合并日按照被合并方所有者权益在最终控股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，应当调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。”
合并报表：
根据《企业会计准则第20号——企业合并》第九条的规定：“合并资产负债表中被合并方的各项资产、负债，应当按其账面价值计量。因被合并方采用的会计政策与合并方不一致，按照本准则规定进行调整的，应当以调整后的账面价值计量。
合并利润表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日所发生的收入、费用和利润。被合并方在合并前实现的净利润，应当在合并利润表中单列项目反映。
合并现金流量表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日的现金流量。
编制合并财务报表时，参与合并各方的内部交易等，应当按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》处理。”
（四）对公司生产经营的影响
本次交易标的乐凯化学主要经营业务为橡塑助剂的生产和销售，主要产品有光稳定剂、抗氧剂、抗静电剂、防指纹污染剂、功能染料、感光化学品和化学中间体等精细化学品。本次交易，有助于拓展公司主营业务范围至精细化学品行业，实现公司整体战略转型，对于公司可持续发展具有积极意义。
本次交易尚不足以弥补公司因“热敏磁票生产线”停产造成的营业收入和利润下降幅度。截至目前，公司“热敏磁票生产线”仍处于停产状态，电磁波屏蔽膜和压力测试膜等电子功能材料新产品仍处于试产试销阶段，尚未对公司经营业绩产生重大影响。请广大投资者注意投资风险。
（五）对公司财务状况的影响
根据乐凯化学经审计的财务数据，2020年6月30日资产总额14,699.78万元，2020年1-6月营业收入2,401.34万元、净利润255.13万元。以上述财务数据为例，合并前后公司财务状况对比如下：
项目 合并前 合并后
资产总额（元） 712,529,544.91 859,518,856.64
项目 合并前 合并后
净利润（元） -21,690,981.16 -19,139,603.99
本次交易完成后，公司营业收入和净利润将增长，有利于改善公司的财务状况，但尚不能扭转公司净利润亏损的情况。请广大投资者注意投资风险。
六、备查文件：
1、保定乐凯新材料股份有限公司关于对深圳证券交易所关注函的回函
2、北京天健兴业资产评估公司出具的《北京天健兴业资产评估有限公司对保定乐凯新材料股份有限公司关于<关于对保定乐凯新材料股份有限公司的关注函>核查意见回复》
特此公告。
保定乐凯新材料股份有限公司董事会
2020年12月4日
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