业务回顾
经营业绩分析
1995年上半年公司虽然面临资金匮乏、市场疲软两大矛盾，但公司全体员工千方百计克服困难，努力拚搏，尽最大努力消化不利因素，围绕开拓市场，加速资金运转，深化内部管理等方面做了大量工作。
公司上半年度经济效益较去年同期下降幅度较大，尤其是主营业务利润下降幅度更大，其主要原因是：
(1)公司支柱产品无缝钢管,特别是高压锅炉用无缝钢管产销量均比去年同期下降近50％.原因在于全国主要电站锅炉制造厂商大 量拖欠本公司的货款,至6月底,锅炉行业拖欠款占本公司应收款总
业务回顾
经营业绩分析
1995年上半年公司虽然面临资金匮乏、市场疲软两大矛盾，但公司全体员工千方百计克服困难，努力拚搏，尽最大努力消化不利因素，围绕开拓市场，加速资金运转，深化内部管理等方面做了大量工作。
公司上半年度经济效益较去年同期下降幅度较大，尤其是主营业务利润下降幅度更大，其主要原因是：
(1)公司支柱产品无缝钢管,特别是高压锅炉用无缝钢管产销量均比去年同期下降近50％.原因在于全国主要电站锅炉制造厂商大 量拖欠本公司的货款,至6月底,锅炉行业拖欠款占本公司应收款总 额75％以上*由于货款回笼困难,公司流动资金严重短缺,制约了公 司正常的供、产、销经营秩序。
(2)公司经营的另外两个主要系列产品焊接钢管和镀锌钢管受 市场影响，市场销售价下降幅度明显高于原材料价格的下降幅度， 进销差价越来越小，致使目前这两个系列产品的经济效益基本处于保本状态。
(3)上半年度能源价格以及部分辅助材料价格均较去年同期上 涨，对公司效益也带来了影响。
(4)由于人民币与美元元汇率的调整，公司虽在融资上作了努 力，仍受到汇兑损失的影响。
业务展望
下半年展望
公司继续千方百计克服各种困难，坚持以市场为导向，以资金管理为重点，以提高经济效益为中心，加强企业管理，调整结构，扩大品种，提高产量，降低成本，积极拓宽国际国内两个市场；坚持一业为主，发展多种经营，努力增加主营业务收入，促使经济效益有增长。
(1)加大营销力度。千方百计扩大销售量，在“有市场、有质 量、有效益”的前提下，努力开拓和扩大国内外市场，加速新产品研制、开发，为公司发展打好基础。
(2)加大资金清欠力度。采取全方位、多渠道、多层次催讨， 尤其是要解决全国主要锅炉制造厂商大量拖欠我公司货款问题，力争资金状态有缓解，保证生产经营活动正常进行。
(3)加大电站锅炉用管技术改造二期工程的施工力度，将于年 内投入调试。
(4)加大以财务管理为中心的各项管理工作的力度。开展“以 降低成本，盘活资金”为重点的双增双节活动，降低各类消耗和成本，降低制造费用和管理费用，提高经济运行质量。
(5)加大改革力度。1995年公司被列入上海市第二批现代企业 制度的试点单位，公司认真做好现代企业制度试点方案，推进企业深化改革。要分流富余人员，发展第三产业，开拓新的效益增长点。
(6)加大资产经营力度，优化资源配置，合理调整资金投入。 公司将上一些投入少、时间短、出效快的“短、平、快”的项目以争以最大的投资回报率。
报表说明
上海钢管股份有限公司1995年中期报告
一.财务报告(已经审计)
1.简化的资产负债表(母公司) 金额单位:元
1995年6月30日
资产 年初数 期末数
流动资产 914669094.53 799260160.65
长期投资 52240945.01 60286263.88
固定资产净值 69160696.20 88918634.62
在建工程 89497049.40 89474158.66
无形资产 4226371.48 4265199.06
递延资产 945892.17 509326.53
其它长期资产
资产总计 1130710038.79 1042713743.40
负债及股东权益
流动负债 437620482.37 358167831.63
长期负债 76766665.12 76694691.12
股东权益 616352891.30 607851220.65
其中:股本 238403700.00 262244070.00
资本公积金 358009282.92 335009282.92
盈余公积金 3819907.68 3819907.68
其中:公益金 1250049.84 1250049.84
未分配利润 15279630.70 6777960.05
少数股东权益
负债及股东权益 1130279630.70 1042713743.40
2.简化的损益表(母公司) 金额单位:万元
1995年1--6月 上年同期数
主营业务收入 22181.69 33336.40
主营业务利润 167.82 2340.35
其他业务利润 191.88 1115.35
投资收益 321.18 -24.31
补贴收入 37.8
营业外收支净额 -603.10 -711.35
以前年度损益调整 -57
利润总额 58.58 2720.04
应交所得税 8.79 208.10
净利润 49.79 2511.94
3.财务指标分析
每股收益率(加权平均法计算) 0.20％
(全面摊薄法计算) 0.19％
净资产收益率 0.08％
每股净资产 2.32元
4.财务报告注释
(1)1995年中期报告系母公司报告,因此上年同期数也作了相应调整.
(2)递延资产期末较年初减少,系上半年摊销所致.
(3)未分配利润较年初减少,主要原因是公司分配1994年红利所致,即:向A股股东按每10股派发现金红利0.40元人民币;向B股股东 按资金到位的实际时间每10股派发人民币0.33元人民币,折算成美 元以每股0.00396美元支付.
(4)投资效益主要是子公司投资返利等.
二.经营业绩分析与下半年展望
1.经营业绩分析
1995年上半年公司虽然面临资金匮乏、市场疲软两大矛盾，但公司全体员工千方百计克服困难，努力拚搏，尽最大努力消化不利因素，围绕开拓市场，加速资金运转，深化内部管理等方面做了大量工作。
公司上半年度经济效益较去年同期下降幅度较大，尤其是主营业务利润下降幅度更大，其主要原因是：
(1)公司支柱产品无缝钢管,特别是高压锅炉用无缝钢管产销量均比去年同期下降近50％.原因在于全国主要电站锅炉制造厂商大 量拖欠本公司的货款,至6月底,锅炉行业拖欠款占本公司应收款总 额75％以上*由于货款回笼困难,公司流动资金严重短缺,制约了公 司正常的供、产、销经营秩序。
(2)公司经营的另外两个主要系列产品焊接钢管和镀锌钢管受 市场影响，市场销售价下降幅度明显高于原材料价格的下降幅度， 进销差价越来越小，致使目前这两个系列产品的经济效益基本处于保本状态。
(3)上半年度能源价格以及部分辅助材料价格均较去年同期上 涨，对公司效益也带来了影响。
(4)由于人民币与美元元汇率的调整，公司虽在融资上作了努 力，仍受到汇兑损失的影响。
2.下半年展望
公司继续千方百计克服各种困难，坚持以市场为导向，以资金管理为重点，以提高经济效益为中心，加强企业管理，调整结构，扩大品种，提高产量，降低成本，积极拓宽国际国内两个市场；坚持一业为主，发展多种经营，努力增加主营业务收入，促使经济效益有增长。
(1)加大营销力度。千方百计扩大销售量，在“有市场、有质 量、有效益”的前提下，努力开拓和扩大国内外市场，加速新产品研制、开发，为公司发展打好基础。
(2)加大资金清欠力度。采取全方位、多渠道、多层次催讨， 尤其是要解决全国主要锅炉制造厂商大量拖欠我公司货款问题，力争资金状态有缓解，保证生产经营活动正常进行。
(3)加大电站锅炉用管技术改造二期工程的施工力度，将于年 内投入调试。
(4)加大以财务管理为中心的各项管理工作的力度。开展“以 降低成本，盘活资金”为重点的双增双节活动，降低各类消耗和成本，降低制造费用和管理费用，提高经济运行质量。
(5)加大改革力度。1995年公司被列入上海市第二批现代企业 制度的试点单位，公司认真做好现代企业制度试点方案，推进企业深化改革。要分流富余人员，发展第三产业，开拓新的效益增长点。
(6)加大资产经营力度，优化资源配置，合理调整资金投入。 公司将上一些投入少、时间短、出效快的“短、平、快”的项目以争以最大的投资回报率。
三.股本结构的变动及红利分配
1.股本变动情况
根据公司1995年5月5日1994年度股东大会决议决定向全体股东(含A股和B股)按10:1比例派送红股,共送红股23840370股,送股后公司股本总额为262244070元.
2.股本结构(数量:股;每股面值:壹元)
股份类别 1994年12月31日 新增股本 1995年6月30日 持股比例
(一)尚未流通股份146403700 14640370 161044070 61.41％
其中:国家持股 136403700 13640370 150044070 57.22％
境内法人股 10000000 1000000 11000000 4.19％
(二)已流动股份 92000000 9200000 101200000 38.59％
其中:A股 80000000 8000000 88000000 33.56％
(三)股份总额 2384037000 23840370 262244070 100％
3.主要股东持股情况
国家持股 150044070股 占总股本57.22％
4.红利分配情况
根据公司1995年5月5日1994年大会通过的1994年度利润分配方案:向全体股东(包括A股、B股)按10:1比例派送红股.向A股股东按 每10股派发现金红利0.40元人民币.向B股股东按资金到位的实际 时间分红,每10股派发红利0.33元人民币(折算每10股派发0.0396美元).共计派发红利8976148.00元,可供股东分配利润的余额6321952.64元,转作未分配利润,供下年度分配.以上分配方案已经上海市证券办公室核准并组织实施*新送A股、B股红股已分别于5月15日、5 月18日上市交易.
四.重大事件的揭示
1.报告期内召开股东大会之概况
本公司1995年5月5日召开1994年度股东大会,出席会议的股东71人,代表股权186449300股,占公司总股本的78.2％.本次会议有效,会议审议并通过了《1994年度董事会工作报告》、《1994年度监事会工作报告》、《1994年度财务决算情况的报告》、《1994年度利润分配方案》、《修改公司章程》。上述股东大会决议刊登于1995年5月10日《上海证券报》。
2.本报告期内没有召开临时股东大会.
3.本报告期内公司无重大诉讼及仲裁事项.
4.本报告期后至本报告公告之日前,公司于1995年7月12日召开了公司第一届第八次董事会，经讨论决定：充分尊重董事长龚洪林同志提出的不再兼任总经理的意愿，同意其辞去原兼任总经理职务；决定任新我同志不再兼任副董事长职务，聘任任新我同志为总经理。
5.本公司中期业绩摘要公告同日刊登于香港《大公报》。
五.备查文件及查阅地址
1.备查文件
(1)载有董事长、总经理亲笔签名的“中期报告”原本及完整 的财务报表。
(2)1994年度股东大会的有关材料文件.
(3)1994年度利润分配方案.
2.查阅地址
上海市逸仙路2950号总经理办公室
上海钢管股份有限公司
一九九五年八月二十九日
中期报告解读
按说去年以来国内钢铁工业不景气，原料钢价格下降很多，对钢管股份来说是一个发展契机。然而，钢管股份在中期报告中称，公司产品价格的下降远比原材料价格下降得要多，这是公司利润减少的重要原因。
其实，造成钢管股份上半年业绩大滑坡的头号杀手是资金被无谓占用的问题。公司靠发行A、B股募集了上亿元资金，而我们查看一下其1994年报便不难发现，本年度期初的9.15亿元流动资产中，有3.77亿元为应收帐款，有1.79亿元为存贷，二项加起来共5.56亿元。从中期报告中公司的说明判断，上半年这种状况并没有好转。另外，经查，公司期初货币资金仍有1.6亿元，扣除上半年添置固 定资产花了2000万元，红利分配近900万元，公司仍应有1亿以上的流动资金，除非本期的应收帐款及存贷又有大幅度上升。值得指出的是，钢管股份的货币资金中，有不少为外币，在汇率变动下，汇兑损失不少，这也成为公司上半年的减利因素之一。
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