中信证券、方正证券看好复星国际 给予“增持”和“推荐”评级

9月3日，中信证券、方正证券发表研究报告，认为复星国际(00656.HK)业绩表现显著回升，持续聚焦优势产业及优化资产结构，为长期业绩释放蓄能，有望逐步实现价值重估。基于此，中信证券首次给予复星国际“增持”评级，目标价7港元，相较现行股价存在约36%上行空间；方正证券重申复星国际“推荐”评级。此前，高盛、国泰海通证券曾分别给予复星国际7港元、7.28港元目标价。

消息面上，8月27日，复星国际公布截至2026年6月30日止6个月中期业绩。报告期内，集团总收入达人民币869.6亿元，产业运营利润达人民币36.9亿元，同比增长17%；归属于母公司股东的利润达人民币17.2亿元，同比大幅增长160.3%

中信证券指出，复星国际核心产业韧性较强，其中复星葡萄牙保险增长优异，复星医药、复星旅游板块表现稳健，豫园股份推动业务转型之下利润显著改善。报告期内，集团旗下复星医药、豫园股份、复星葡萄牙保险、复星旅游板块合计收入达人民币638.8亿元，占集团总收入比重为73.5%。

其中，复星葡萄牙保险上半年海外市场毛保费总额达欧元10.35亿元，归母净利润达欧元1.65亿元，同比增长23.8%；复星医药上半年实现营业收入人民币203.77亿元，归母扣非净利润11.44亿元，同比增长19.09%；旅游板块上半年实现收入99.2亿元，同比增长4%；豫园股份上半年实现归母净利润1.6亿元，同比增长157%，扣非归母净利润近1.4亿元，实现同比扭亏。

中信证券在本次研报中还指出，复星国际持续推进非核心资产处置，降低集团有息负债，向降至600亿元以下目标有序迈进。报告期内，集团完成非战略非核心资产退出回流超人民币120亿元等值，总债务占总资本比率降至55.7%，集团层面有息负债较年初稳步下降约人民币45亿元，现金及银行结余及定期存款达人民币612.14亿元。方正证券也在研报中指出，复星国际流动性安全垫充足，财务基础进一步夯实。

复星国际2026年中期业绩发布以来，多家头部券商均对复星国际的未来预期表达了积极看法。其中，花旗、兴业证券、开源证券重申复星国际“买入”评级

，中信建投证券重申复星国际“增持”评级。

复星国际管理层在中期业绩会上表示，将持续优化资产负债结构，推动债务规模稳步压降，继续提升信用评级，逐渐达到“投资级”。

分析人士认为，券商集体看好，显现出机构认为复星国际经营拐点已经确认，并步入了增长轨道，市场应当重新审视复星国际的长期价值。

复星国际也在持续用回购、增持的实际行动看好自身长期发展，自3月30日以来，截至7月10日，已累计回购股份约5341万股，总计约2.16亿港元。