去杠杆进度快于预期，净利大增160%，高盛给予复星国际7港元目标价

8月31日，高盛发表研究报告，认为复星国际(00656.HK)盈利实现反转，同时去杠杆进度快于预期，重申复星国际“买入”评级，并上调基于NAV的12个月目标价至7港元。

消息面上，8月27日，复星国际公布截至2026年6月30日止6个月中期业绩。报告期内，集团总收入达人民币869.6亿元，产业运营利润达人民币36.9亿元，同比增长17%；归属于母公司股东的利润达人民币17.2亿元，同比大幅增长160.3%。报告期内，集团完成非战略非核心资产退出回流超人民币120亿元等值，总债务占总资本比率降至55.7%，集团层面有息负债较年初稳步下降约人民币45亿元，现金及银行结余及定期存款达人民币612.14亿元。

高盛进一步指出，若复星国际资产负债表持续改善，当前约64%的NAV折价可向20-30%水平靠拢。截至上述业绩期末，复星国际调整后NAV为1280亿元，对应每股NAV 18.1港元。此前，花旗也发表研报指出，复星国际有望进一步释放资产价值，收窄当前的NAV折价，并重申复星国际“买入”评级。

复星国际管理层在中期业绩会上表示，将持续优化资产负债结构，推动债务规模稳步压降，继续提升信用评级，逐渐达到“投资级”。

基于上半年业绩的良好表现，多家头部券商均对复星国际2026年全年业绩持乐观预期。市场分析人士认为，中期业绩已经向市场证明，复星步入了加速增长的轨道，医药、保险、文旅消费等已经形成优势的产业如何进一步稳定贡献利润，是未来发展的关键。

复星国际董事长郭广昌表示，复星上半年业绩的修复不是偶然，未来将围绕优势产业，继续推进创新驱动和全球化发展，沿着确定性的轨道，有信心逐步恢复人民币百亿利润规模。

复星国际也在持续用回购、增持的实际行动看好自身长期发展，自3月30日以来，截至7月10日，已累计回购股份约5341万股，总计约2.16亿港元。今年3月以来，复星国际股价稳步回升，至8月31日收盘，累计涨幅超过54%。