瑞幸咖啡、蜜雪冰城的供应商，90亿只产能的餐饮具龙头今日申购 | 打新早知道

3月7日，有1只新股可申购，为创业板的恒鑫生活(301501.SZ)。该公司是一家从事纸制与塑料餐饮具研发、生产和销售的国家级专精特新“小巨人”企业，在可生物降解餐饮具领域具有优势地位。

据招股书介绍，恒鑫生活自主研发并掌握了PLA等塑料粒子改性技术、淋膜技术、塑型技术，具备根据客户个性化需求提供纸制与塑料餐饮具研发、制造一体化服务的能力，主要产品包括可生物降解的PLA淋膜纸杯/碗、PLA淋膜纸餐盒，PLA杯/盖、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，纸杯套等；以及PE淋膜纸杯/碗，PP/PET杯/盖、餐盒，PS杯盖等。

财务数据显示，2021年至2024年6月，恒鑫生活主营业务收入分别为6.96亿元、10.54亿元、14亿元和7.18亿元，其中：可生物降解餐饮具销售收入占主营业务收入的比例分别为59.19%、52.56%、54.04%和57.63%；不可生物降解餐饮具销售收入占主营业务收入的比例分别为40.81%、47.44%、45.96%和42.37%。

该公司先后建设了多条先进的纸制与塑料餐饮具生产线，形成年90亿只的纸制与塑料餐饮具的生产能力。目前成为瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、汉堡王、Coco都可茶饮、古茗、DQ等众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具提供商。

不过，恒鑫生活也表示，在订单量大、交期短的情况下，仍存在个别规格的产品产能临时不足的情况。为了更快地响应客户的需求并及时交付产品，公司会将部分片材、成型等工序委外生产。

值得注意的是，2021年至2024年6月，恒鑫生活对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入合计分别为1.98亿元、3.52亿元、6.51亿元和3.23亿元，占主营业务收入的比例分别为28.45%、33.41%、46.65%和45.04%。

恒鑫生活在招股书中表示，2021年至2023年，受益于现磨咖啡、新式茶饮等行业的快速发展，公司主要客户业务规模有较大程度的增长，由此对公司产品的需求增长较多，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入增长较快，复合增长率为81.30%。但2024年以来，全国餐饮行业收入增速整体有所减缓，公司部分主要客户新增门店数量及销售规模增长亦有所减缓，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入仅较上年同期增长15.36%，增长放缓。

该公司提示称，若未来下游现磨咖啡、新式茶饮行业竞争加剧、增速进一步放缓导致公司主要客户需求减少，且公司未能及时开发新客户或新产品，将可能导致公司来自现磨咖啡、新式茶饮的销售收入下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。

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