欧洲央行宣布降息 黄金刷新历史新高！华尔街对美股市场乐观

黄金突然大爆发。

受欧洲央行宣布降息、美联储降息预期刺激，黄金、白银价格飙涨。12日晚间，现货黄金突破2540美元/盎司，创出历史新高，截至发稿，涨幅为1.28%；现货白银日内大涨超2%。受此影响，美股黄金股全线走强，科尔黛伦矿业暴涨超11%，赫克拉矿业大涨超5%。

消息面上，欧洲央行公布最新利率决议，将关键存款利率下调25个基点，而主要再融资和边际贷款利率下调60个基点。另外，美国8月PPI数据、9月7日当周首次申请失业救济人数也相继出炉，市场普遍预计美联储将在下周会议上降息25个基点，预计美联储2024年年内总计降息幅度为100个基点。

在美联储开启降息周期前夕，华尔街对美股市场的展望正变得愈发乐观。有华尔街分析人士认为，美股或将迎大反弹时期。根据Bespoke Investment Group的资料，10月历来是股市飙升最猛的月份。

黄金飙涨

12日晚间，现货黄金价格持续飙升，突破2540美元/盎司，创历史新高，截至发稿，涨幅为1.28%；现货白银日内大涨2.3%，现报29.34美元/盎司。

消息面上，欧洲央行公布最新利率决议，将关键存款利率下调25个基点，而主要再融资和边际贷款利率下调60个基点。

另外，美国8月PPI数据、9月7日当周首次申请失业救济人数也相继出炉，美联储降息预期进一步升温。

北京时间9月12日晚间，美国劳工部公布的数据显示，美国8月PPI同比增长1.7%，为自2月以来最低；环比增长0.2%，高于预期的0.1%；8月核心PPI同比增长2.4%，符合预期，与前值保持一致；环比增0.3%，高于预期；8月最终需求服务价格涨0.4%，7月跌0.3%，

另据美国劳工部公布的数据，美国9月7日当周首次申请失业救济人数 23万人，预期 22.7万人，前值 22.7万人，这是三周以来的首次回升，与招聘逐渐放缓的趋势一致。

此外，美国至8月31日当周续请失业金人数为185万人，小幅增加0.5万人。续请失业金人数在7月份飙升至2021年底以来的水平后，到8月份大多呈下降趋势。这一下降与上个月失业率的下降一致。

四周移动平均线上升至230750，为五周来首次上升。近几周来，失业救济申请数量一直处于低迷状态。经济学家一直在关注劳动力市场下滑的迹象。

需要指出的是，上周的数据包括了美国劳动节假期，公共假期前后的初请失业金人数往往会波动。

随着劳动力需求放缓，市场普遍预计美联储将在下周会议上降息25个基点，预计美联储2024年年内总计降息幅度为100个基点。

数据公布后，美元指数短线走高，现报101.76；美股开盘后，三大指数走势分化，截至北京时间22:30，道指跌0.12%，纳指涨0.45%，标普500指数涨0.2%。其中，黄金股全线走强，科尔黛伦矿业暴涨超11%，赫克拉矿业大涨超5%。

金融咨询公司Zeal Intelligence的创始人亚当·汉密尔顿(Adam Hamilton)表示，黄金价格达到了前所未有的水平，在不到11个月的时间里上涨了38.7%，不断创出历史新高。随着美国投资者从传统股票转向黄金，以及人工智能(AI)泡沫破裂，金价或将进一步上涨。

纽约人寿投资公司首席市场策略师Lauren Goodwin表示：“我们最新看到的通胀报告证实了我们过去几个月里已经认识到的一个趋势，即美联储现在不再那么关注通胀，而是更多地关注经济增长，这完全改变了市场的反应。”

当地时间9月11日，高盛集团CEO大卫·所罗门指出，由于美国就业市场出现疲软迹象，美联储有理由提出50个基点的降息，而不是标准的25个基点，“我认为这种可能性在30%左右”。

所罗门表示，他最乐观的猜测是美联储可能会在9月降息25个基点，在年底前可能会降息两到三次，并预计美国经济将软着陆。

乐观的预期

在美联储开启降息周期前夕，华尔街对美股市场的展望正变得愈发乐观。有华尔街分析人士认为，经历9月“魔咒”后，美股或将迎大反弹时期。

根据Bespoke Investment Group的资料，10月历来是股市飙升最猛的月份。Ned Davis Research表示，美股可能会上演“持续上升”行情，这将受到第四季度季节性趋势的支持。也就是说，10月至12月通常是一年中强劲的3个月。

Infrastructure Capital Advisors首席执行官Jay Hatfield在近日发布的报告中表示，最新的就业报告仍然与不断增长的经济一致，并验证了他的标普500指数目标6000点，这意味着11%的上升空间。

美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在最新发布的报告中指出，美国“硬着陆”概率被普遍低估，即使美联储首次降息时仅把利率下调25基点，之后仍会大幅降息。他认为，现在最有利的操作是“卖出首次降息”，等待更好的风险资产入市时机。

摩根大通分析师的模型显示，截至上周三，股票和投资级信用市场预计美国经济衰退的概率仅为9%，而大宗商品和债券市场则定价了更高的衰退概率，分别为62%、70%。

瑞银集团CEO塞尔吉奥·埃尔莫蒂认为，期待已久的美国经济软着陆仍可以实现，并补充称，其他经济数据似乎仍指向这种情况。

但也有不少机构提示美股回调的风险。其中，摩根士丹利策略师Michael Wilson认为，如果美联储本月大幅降息，美国股市可能面临日元套利交易进一步平仓的风险。

摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra警告称：“我认为没有任何市场真正定价了合理的衰退概率，但所有数据表明衰退风险正在增加。虽然美联储在9月降息25个基点或50个基点仍然争论不休，但如果衰退真的到来，所有市场都会受影响。降息需要一段时间才能渗透到经济中。”

RBC Capital Markets的策略师表示，由于季节性因素、市场情绪和总统大选等因素带来的风险，美国股市可能会继续震荡并在短期内进一步下跌。他们警告说，如果对硬着陆的担忧升级，增长恐慌导致股市下滑达到14%—20%区间的风险也肯定会上升。