国海证券上半年净利骤降6成，一年两度计提减值“吃掉”2亿利润

8月23日，国海证券(000750.SZ)披露半年报显示，上半年营业收入同比下降7.33%，归属上市公司股东的净利润同比下降63.54%，营收和净利均出现双降，也是公司近几年H1净利润降幅最大的一次。

证券之星注意到，对于上半年业绩下滑，国海证券称除了受市场波动等多方面因素影响，公司权益投资、投资银行等业务收入同比下降，同时报告期内计提资产减值准备增加，使得公司整体业绩下滑。

事实上，国海证券分别在今年4月、7月两次披露了关于计提资产减值准备的情况，这两次计提资产减值合计减少利润总额2.12亿元，涉及主要原因则为股票质押式回购交易业务中存在的问题。

上半年净利润大降6成

公开资料显示，国海证券位于广西，是一家老牌券商，早在1997年就成功登陆资本市场，截至2024年3月末，在146家证券公司中，公司总资产、净资产、净资本规模分别位于行业第37位、34位、34位。

根据中国证券业协会2024年一季度数据，2024年1-3月，公司股票主承销收入行业排名29位，债券发行主承销家数行业排名25位，受托客户资产管理业务净收入行业排名36位，证券经纪业务净收入行业排名41位，证券投资收益行业排名27位。

wind数据则显示，截至今年一季度，公司证券经纪业务在广西市场占有率位列第一。

证券之星注意到，今年一季度，国海证券就曾出现营收净利双降的情况，其一季度营收同比下滑18.85%，归母净利润则下滑58.66%。

要知道，在2023年年报中，国海证券还实现了营收41.88亿元，同比增加15.81%；实现归母净利润3.27亿元，同比增长31.18%。

国海证券上半年营收缩水主要受到几项主要业务收入下滑所致。具体来看，上半年国海证券的财富管理业务、企业金融服务业务、销售交易与投资业务、投资管理业务实现营收同比上期分别下降9.37%、67.74%、11.42%，35.76%，无一列外全部下滑。

其中财富管理业务是占上半年总营收比重接近30%，但这一部分业务的营收减少近10个百分点，营收支出却同比增长了47.72%，造成了营业利润同比减少35.27%。

值得一提的是，相较于一季度接近2成的降幅，国海证券上半年整体营收降幅有所缩窄，而相比之下，归母净利润的降幅则同比扩大，是公司近几年来H1盈利下滑最大的一次。

两次计提减值“吃掉”2亿利润

证券之星注意到，国海证券在半年报主营业务分析时，除提到公司权益投资、投资银行等业务收入同比下降外，还称报告期内计提资产减值准备增加，使得公司整体业绩下滑。

公告显示，国海证券分别在今年4月30日、7月10日发布了关于计提资产减值准备的公告。其中，4月，国海证券计提各项资产减值准备6575万元元。减少公司本期利润总额6575万元，减少公司本期净利润4931万元。

主要涉及买入返售金融资产计提资产减值准备，其中一项具体说明显示，2018 年，公司与融资人开展初始交易金额为 2.90 亿元的股票质押式回购交易业务。截至 2024 年 3 月 31 日，该业务融出资金本金余额为 2.88 亿元。融资人未按照业务协议约定履行购回或补充质押义务，构成违约。

7月份公告则显示，计提各项资产减值准备1.46亿元。将减少本期利润总额1.46亿元，减少本期净利润1.09亿元，主要为股票质押式回购交易业务中，融资人未按照业务协议约定履行购回或补充质押义务造成了减值损失，两次计提减值损失金额超过2亿规模。

实际上，国海证券2023年也曾多次发布计提减值公告，分别发生在2023年4月28日、8月5日、10月31日，合计金额同样超过1亿元。

证券之星从业内人士处了解到，通常券商在股票质押式回购交易中存在的疏漏主要体现在风险评估和管理上的不足。特别是在融资人未履行购回或补充质押义务的情况下，如果券商未能及时采取足够的风险控制措施，导致资产减值损失加重。一定程度上反映出在业务开展过程中，券商在风险识别、合同执行及资产保全方面的管理可能存在缺陷。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)