打新必看 | 8月16日一只新股上市

1.珂玛科技(创业板)

股票代码：301611

发行价格：8.00

发行市盈率：44.90

行业市盈率：32.63

发行规模：6.00亿元

主营业务：先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据弗若斯特沙利文数据，2021年全球先进陶瓷市场规模达到3818亿元，其中先进结构陶瓷为1067亿元，占比28%；预计2022年至2026年全球先进结构陶瓷市场规模复合增速为4%，2026年市场规模预计达3446亿元，其中先进结构陶瓷为1285亿元，占比约37%。

公司业绩方面，2021-2023年，珂玛科技营业收入分别为3.45亿元、4.62亿元和4.80亿元，净利润分别为6708.88万元、9323.62万元和8186.07万元，公司2023年业绩大幅放缓，且增收不增利情况明显。2024年上半年，公司业绩有所回暖，预计实现营收3.65亿元至3.92亿元，同比增长55.93%至67.46%；预计归母净利润1.2亿元至1.44亿元，同比增长253.66%至323.08%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额为9亿元，分别用于先进材料生产基地项目(3.5亿元)、泛半导体核心零部件加工制造项目(1.2亿元)、研发中心建设项目(2.8亿元)、补充流动资金(1.5亿元)。以此次8元/股的发行价计算，公司此次实际募资约6亿元，与原计划相比少募约33%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市53只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率明显高于行业平均值，且近年来公司业绩增速下滑较为明显，2023年扣非净利润下滑，整体破发风险偏高。但考虑到公司2024年业绩回暖，且近期新股首日赚钱效应明显，综合判断珂玛科技首日破发概率一般。