打新必看 | 6月12日一只新股上市

1.达梦数据(科创板)

股票代码：688692

发行价格：86.96

发行市盈率：24.09

行业市盈率：46.12

发行规模：16.52亿元

主营业务：主要从事数据库系统的研发、销售与服务，同时可为用户提供大数据平台架构咨询、数据技术方案规划、产品部署与实施等服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据信通院发布的《数据库发展研究报告(2023 年)》，2022年全球数据库市场规模为833亿美元，中国数据库市场规模为59.7亿美元(约合403.6亿元人民币)，占全球7.2%；预计到2027年，中国数据库市场总规模将达到1286.8亿元，市场年复合增长率(CAGR)为26.1%。伴随着数据规模的高速增长，全球数据库市场增长迅速，整体市场空间巨大。

公司业绩方面，2021-2023年，公司实现营收7.43亿元、6.88亿元和7.94亿元，实现归母净利润4.44亿元、2.69亿元和2.96亿元，2022年业绩下滑明显，公司称当年政府补助收益金额存在较大幅度下降。2024年业绩有所回暖，公司预计2024年1-6月营业收入为3.17亿元至3.4亿元，同比增10.27%至18.27%；扣非净利润为7800万元至9200万元，同比增长17.28%至38.33%。

募资情况方面，据招股书(上会稿)，公司原计划募资额为23.51亿元，分别用于集群数据库管理系统升级项目(3.52亿元)、高性能分布式关系数据库管理系统升级项目(3.43亿元)、新一代云数据库产品建设项目(2.53亿元)、达梦中国数据库产业基地(8亿元)、达梦研究院建设项目(6.03亿元)。以此次86.96元/股的发行价计算，公司此次实际募资约16.52亿元，与原计划比少募约30%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，科创板全年上市新股67只，首日破发13只，首日破发比率约19%。2024年以来，上市40只新股中，1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，破发风险较小，不过，公司近年来业绩波动较为明显，净利润尚未能回升到2021年水平，综合判断达梦数据首日破发概率约10%。