这种高端材料被誉为“黄金薄膜”，国产化替代刻不容缓！布局公司仅10家

聚酰亚胺薄膜有“黄金薄膜”之称，随着技术的不断进步，其应用领域还在不断扩大。

高端聚酰亚胺薄膜的需求与日俱增

作为高分子材料中的“大明星”，聚酰亚胺(英文缩写为PI)被认为是21世纪最有希望的工程塑料之一。因为价格高昂、技术壁垒高、性能优异，聚酰亚胺有着“黄金薄膜”的美称。据了解，由于聚酰亚胺具有耐高温、强度高、尺寸稳定性高、耐弯折等特点，可用作电机的槽绝缘及电缆绕包材料，广泛应用于电子工业、汽车工业、国防工业等领域。

桂林电器科学研究院有限公司首席技术专家唐必连接受媒体采访时表示，没有聚酰亚胺就不会有今天的微电子技术。

随着电子工业和汽车工业中5G高频通信、可穿戴设备、柔性显示、新能源汽车等产业的发展，全球对高端聚酰亚胺薄膜的需求将与日俱增。

聚酰亚胺薄膜国产化替代空间大

长期以来，高端聚酰亚胺薄膜的相关生产工艺及关键技术一直被国外垄断，已成为制约我国高技术产业发展的瓶颈之一。

据华经产业研究院，从全球市场来看，包括美国杜邦公司、日本钟渊化学工业株式会社、日本东丽株式会社、日本宇部兴产株式会社和韩国SKC Kolon PI公司在内的美、日、韩企业占据了整个行业近80%的产能，其中美国杜邦公司2021年产量约为3500吨，占比超过全球总产量的20%。

由于聚酰亚胺具有巨大的应用前景，近年来，我国的大专院校、科研单位及企业的科技工作者对聚酰亚胺的研究热情不减，在高密度散热膜、耐电晕膜、无色透明膜、电池隔膜、五彩变色膜、太阳能背板用膜、海水过滤膜等方面都做了大量的研究。

概念股市值不到千亿

机构最青睐CMP抛光材料龙头

证券时报·数据宝统计，目前A股市场具备聚酰亚胺相关业务的公司仅10家。截至6月30日收盘，聚酰亚胺概念股合计A股市值不到千亿元。今年以来这些概念股平均下跌1.34%，跑输同期上证指数。万润股份、鼎龙股份、康达新材、际华集团、天晟新材年内股价上涨。

从机构关注度来看，鼎龙股份、万润股份、星源材质、长阳科技、康达新材等股获机构评级家数靠前。鼎龙股份最受青睐，共22家机构给予其积极型评级。招商证券最新研报指出，鼎龙股份前瞻性布局半导体新材料业务，抛光液及清洗液产品品类持续丰富并进入客户端放量阶段，先进封装材料领域的部分产品已在客户端送样测试，验证工作稳步推进中。

估值水平来看，截至6月30日，万润股份、星源材质滚动市盈率低于30倍。市盈率较低的还有国风新材、长阳科技、翔腾新材等。

万润股份积极布局热塑性聚酰亚胺材料领域，主要开发的PTP-01产品已实现中试级产品供应。旗下控股子公司三月科技生产的OLED用光敏聚酰亚胺(PSPI)成品材料已完成产品开发，目前正在积极开展下游面板厂推广工作。

国风新材表示，公司建成和在建的聚酰亚胺膜材料有12条产线，其中位于合肥市高新区 4 条热法生产线已建成投产；位于合肥市新站高新区聚酰亚胺生产线在建 8 条，其中两条热法生产线已进入安装调试阶段，其余生产线正按计划加速推进建设。

长阳科技在研产品CPI薄膜(透明聚酰亚胺薄膜)主要应用于折叠手机，目前在小试阶段，公司将加快客户验证及改进步伐。

翔腾新材正在研发的项目达到试生产阶段的包括高绝缘性双面聚酰亚胺胶带的研发。

天晟新材具备高性能聚酰亚胺发泡材料的技术储备及生产研发能力。