国际投资者持续看好中国市场发展潜力与前景 中国外储稳增长 黄金储备释放多重信号

国家外汇管理局昨日公布的数据显示，截至4月末，我国外汇储备规模为32048亿美元，较3月末上升209亿美元，升幅为0.66%。

外汇局当天数据还显示，截至4月末，官方黄金储备报6676万盎司，环比上升26万盎司。目前，中国官方黄金储备已连续6个月增加。

截至4月末，我国外汇储备规模数据已连续两个月上升，释放“正能量”。对于4月外储规模延续上升态势，专家普遍指出，主要在于4月美元指数回落推升非美元货币汇率及资产价格市值，同时全球股市、债市、汇市变化对我国外汇储备规模形成“正估值”效应。

推动外储规模上升的主要因素仍是汇率变动和资产价格变化。据民生银行研究团队统计，货币方面，4月美元汇率指数(DXY)下跌0.8%至101.7，非美元货币总体升值。资产方面，4月以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%；标普500股票指数上涨1.5%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模上升。

展望未来，民生银行首席经济学家温彬认为，当前外部环境不稳定不确定因素增多，全球经济增长放缓，通胀压力高企，国际金融市场波动加大。我国着力推动高质量发展，在对外贸易方面，采取多项措施优化外贸发展环境和贸易方式，稳定外贸企业和重点产品贸易，对外贸易呈现韧性。

温彬同时表示，随着我国经济内生动力不断增强，国际投资者持续看好中国市场发展潜力和前景，跨境资金流动总体均衡，这些都有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

值得注意的是，最新数据显示，截至4月末，官方黄金储备较上月上升26万盎司，已连续6个月增加。

2022年以来，受地缘政治风险和全球经济滞胀风险驱动，以新兴市场经济体为主的央行大幅增加黄金储备。从国际金价看，Wind数据显示，COMEX黄金期货在5月4日盘中一度涨至2085.4美元/盎司；截至5月5日，COMEX黄金期货收盘报2024.9美元/盎司。

浙商证券首席经济学家李超曾指出，黄金兼具金融和商品多重属性，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性，增持黄金充分体现央行从市场化角度优化储备资产结构的配置思路。

世界黄金协会中国区CEO王立新表示，二季度是黄金需求的传统淡季，但黄金实物投资需求在二季度的表现有可能超过往年同期，释放多重信号。首先，中国经济持续复苏，可能有利于黄金的整体消费增长。其次，全球地缘政治以及金融市场风险仍居高不下，投资者有可能会更加关注黄金等避险资产。特别是，在居民储蓄倾向处于历史高位、各国央行继续购入黄金的背景下，投资者意愿可能进一步强化。