海天瑞声股东“高位”减持，不看好ChatGPT还是不看好自己？

2月20日，大牛股海天瑞声公告称，公司股东中移投资因自身资金需求，计划减持不超128.4万股，占公司总股本3%。除了首发前股东的身份，中移投资还是海天瑞声的重要战略合作伙伴。

那这个合作伙伴为何要减持海天瑞声这只大牛股，意味着什么？不看好ChatGPT还是不看好海天瑞声？此次减持计划，会对海天瑞声股价带来多大的影响？

“合作伙伴”为何要减持？

目前对于中移投资减持海天瑞声的原因，高位套现似乎是更合理的一种解释。

翻看资料发现，中移投资是中国移动的两家投资公司之一，目前投资包括科大讯飞、芒果超媒、优刻得、亚信科技等几十家公司，投资规模超千亿元。近年来，已成为中国移动旗下赚钱能力较强的子公司，其投资回报之高效已为业内称赞。

中移投资曾在海天瑞声上市前，通过参与定增和协议转让入股公司385.50万股，耗资2.35亿元。截止公告披露日，中移投资持有海天瑞声9.01%的股份。

虽然中移投资是海天瑞声的股东，但并没有行政权，本质上只是一个投资商，在任何投资都必须遵循利益至上，落袋为安的原则。

而今年以来，ChatGPT聊天机器人火爆出圈。借着智能语音业务，科创板的海天瑞声也搭上ChatGPT概念快车，上演逼空式行情。自1月16日至2月15日，海天瑞声股价大涨了300%，总市值飙升至105亿元。

但公司曾多次发公告称，未与OpenAI开展合作，其ChatGPT的产品和服务未给公司带来业务收入，该领域对数据需求的发展趋势有待观察。这也就意味着当前该公司股价的上涨，只是处于概念阶段。

对中移投资而言，坚持持有海天瑞声或还会给自己带来丰厚的收益，但是这种收益的增长速度势必将有所缓解，至少从目前来看还难以想象。但从股价表现来看，考虑到落袋为安的心理，此时不失为一个较为可观的变现时点。

此番中移投资若顶格减持，按照最新股价计算，套现金额将超2.5亿元，完全可以覆盖其此前对海天瑞声的投资金额，因此本次中移投资的减持可以说是高位套现。

值得注意的是，除了中移投资拟减持外，海天瑞声也遭到唐涤飞及其一致行动人中瑞立、清德投资等股东的频繁减持，或都是为了减持套现。

减持会对公司有何影响？

不过，随着部分股东减持落袋为安，海天瑞声的未来走势引发业内讨论：减持会对公司有何影响？其基本面能否支撑目前的股价？

海天瑞声在公告中表示，中移投资是其合作伙伴，此次减持不影响双方的正常业务合作及战略合作关系。

对投资者来说，大股东减持是一个不好的信号。因为在投资者眼中，大股东是上市公司的“内部人士”，对企业情况最熟悉。如果对企业情况最熟悉的人，都不看好企业未来发展，那投资者更没有“死守”的必要了。

其次，大股东减持会稀释二级市场的资金总量。上市公司的大股东减持1%，往往会带来数千万元甚至数亿元的资金流出证券市场，一旦大股东减持行为具有持续性，上市公司的股票价格不堪重负会出现大幅回落。

但从长期投资的角度来看，减持对公司的长期价值没有任何影响，影响公司长期价值的只有公司的基本面。只要上市公司基本面足够优秀，股价未来会大概率保持业绩增长。如贵州茅台等优秀的上市公司，在遭遇减持后，股价依然保持上涨态势。

话说回来，此次大股东的减持短期内会对海天瑞声的股价产生影响，但长期还是要看公司的基本面。那公司基本面如何？

谈到“海天瑞声”，很容易令人联想到酱油第一股——海天味业，但此“海天”非彼“海天”。

海天瑞声是一家AI训练数据服务商，覆盖了字节跳动、阿里巴巴、腾讯、 百度、微软、三星等众多大型优质客户。根据海天瑞声2022年半年报，该公司在国内AI基础数据服务行业中排名第二，市场占有率达12.9%。

虽然海天瑞声的客户众多，但近几年的业绩并不如人意。2019年至2021年，海天瑞声的营收正逐年下降，分别为2.38亿元、2.33亿元和2.06亿元；净利润分别为8158.68万元、8208.1万元和3160.54万元。

海天瑞声发布的2022年业绩预告显示，预计2022年营业收入为2.6亿元至2.65亿元，同比增加25.92%至28.34%，归母净利润为2800万元至3000万元，同比下降5.08%至11.41%。

此番股东减持或是不看好海天瑞声。虽然公司近期因搭载上了“ChatGPT”概念股价起飞，但其ChatGPT的产品和服务未给公司带来业务收入，该领域对数据需求的发展趋势有待观察。

总的来说，股东中移投资减持海天瑞声或是为了高位套现，也是对公司未来发展的担忧。