新年最强赛道崩塌，个别军工股压力山大？A股是否能迎来修复？

（原标题：新年最强赛道崩塌，个别军工股压力山大？A股是否能迎来修复？）

1月21日，沪深股指继续震荡下滑，量能缩减至万亿以下。大市成交9870亿元，上日为1.13万亿元，可见人气已逐渐萎缩至冰点。如果硬要去找这个市场杀跌的逻辑，我们只能说，这是结构性估值回归带来的情绪震荡。各大前期涨幅较大的板块轮番杀跌，整个市场赚钱效应极差，再加上美股持续杀跌，进一步影响情绪，并形成了负向反馈。

在这种市场道当中，一些白马公司更曝出业绩地雷。市值近500亿的中航机电隔夜发布2021年度业绩快报，归属于上市公司股东的净利润12.59亿元，同比增长17.18%；市值超千亿的中航沈飞2021年净利同比预增也仅14.56%。这些业绩水平明显低于市场预期。今天，军工板块即因此遭遇冲击，多只股票盘中触及跌停。据网友透露，有基金在军工电话会议上怒批某些公司：买方卖方几年的不懈努力，想把军工变成白马，今朝被付之一炬。另有投资者表示，由于持续杀跌，个别军工股压力山大。

昨日市场一同杀跌的还不止军工这个板块，新冠检测板块下挫近6%，九安医疗、东方生物、信邦制药等跌停。这个板块近期表现十分抢眼，特别是九安医疗，短短几十个交易日，涨幅达到惊人的十数倍。据柳叶刀发布的重磅文章，新冠全球大流行将结束，关键节点是3月底。这可能是导致相关板块杀跌的重要原因。

军工股业绩不及预期

每年一月份的行情都会因为业绩快报的缘故，走得七零八落。去年虽然较为强势，但基本上也是头部行情，个股亦是很惨。今年这个走势，对于人气的打击则更甚于去年。投资者也许会将其归因于美股走势，这其实也是一部分原因。因为，美股的赛道股也的确是走得很弱，所以A股的赛道股也没有太多做多动能。不过，有些股票的杀跌却引来了诸多争议，比如军工。

这个板块此前被许多机构认为是今年希望最大的板块之一。然而，最近的走势却让人不敢下手。

昨天晚上，这个板块再度传来令人不快的信息：

中航机电发布2021年度业绩快报，该公司营业总收入149.86亿元，同比增长22.59%。归属于上市公司股东的净利润12.59亿元，同比增长17.18%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.03亿元，同比增长21.61%。基本每股收益0.32元。

中航沈飞亦发布年报业绩预告，公司预计2021年1-12月业绩预增，归属于上市公司股东的净利润为16.96亿元，净利润同比增长14.56%。

上述两家公司的业绩均低于业界预期。据网友透露，有基金在军工电话会议上怒批某些公司，买方卖方几年的不懈努力，想把军工变成白马，今朝被付之一炬。1月21日盘中，中航高科连续两日跌停，中航机电、中航重机、中航沈飞急速下滑。随后，有资金涌入托起股价，但截至收盘，上述个股跌幅依然较大。有投资者表示，由于持续杀跌，个别军工股压力山大。

新年最强赛道崩塌

除了军工之外，今年最强赛道也崩了。新冠检测指数暴跌近6%，这个板块开年之后的最大涨幅一度接近25%。

那么，这个赛道为何会崩？分析人士认为，有三个原因：

一是昨天晚上五家中资公司获得免费仿制默沙东新冠口服药授权。这意味着口服药的授药范围会扩大，对于新冠感染范围的预期会下降。

二是据凤凰网消息，柳叶刀杂志发布重磅文章。文中提到几大预测：

1、Omicron正在以前所未有的速度席卷全球，但当中大多数为无症状感染；

2、尽管疾病严重程度有所降低，但住院人数仍在上升，未来4-6周卫生系统吃紧；

3、各种卫生政策，包括增加戴口罩、推进第三针等，从人口层面上说对于减缓Omicron浪潮的作用都非常小，全球多国以及美国多州已经见顶；

4、到今年3月，全球半数以上人感染，通过接触病毒加上疫苗接种，全球免疫将处在高水平；

5、未来新冠病毒还会卷土重来，但不再是大流行的状态，这种传染病将更加可控。

三是据世卫组织1月20日宣布，在最早报告该变异株的南非，奥密克戎疫情正在走向终结。数据显示，每日新增病例在南非全国越来越多的地方呈直线下降。患有严重疾病的病例比例远低于德尔塔疫情高峰期。

A股是否能迎来修复

那么，A股是否会迎来修复？分析人士认为，下周市场可能会迎来修复性机会。

首先，本轮杀跌的一个诱因是外围市场，特别是美股市场，而美股市场杀跌主要原因是加息和缩表预期。但从历史来看，在美国加息期间，并不意味着市场持续杀跌。而且，从美国十年期国债收益率来看，今天已经开始大幅回调。再从技术来看，纳指已经处于超卖水平，其RSI指标已经相当于2020年三月份暴跌时的水平。

其次，中国资产近期的表现其实十分强劲。港股市场基本上没怎么跌，昨天甚至涨幅很大，中概股昨晚最大涨幅一度超过6%。Wind数据显示，北向资金午后加速进场，全天再度单边净买入87.58亿元，已连续6日净买入；其中沪股通净买入43.51亿元，深股通净买入44.07亿元。本周北向资金累计净买入达291.97亿元，创去年12月10日以来单周最佳表现。

第三，在降息之后，市场并非没有钱，这一点也可以从国债的表现上看出来。今天，国债期货午后拉升明显收涨，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.19%，2年期主力合约涨0.10%。全周来看，10年期主力合约涨0.70%，创2021年11月5日以来最大周涨幅，5年期主力合约涨83%，创2020年4月10日以来最大周涨幅，2年期主力合约涨0.39%，创2020年4月10日以来最大周涨幅。目前，十年期国债收益率降至2.7%附近。按正常规律，这种水平非常有利于权益估值的扩张。从另一个角度来说，市场不会长时间反规律运行。