【机会挖掘】“两桶油”持续加码氢能 相关产业有望进入高速发展轨道

据媒体报道，7月1日晚，“两桶油”发布上半年业绩预告，均同比扭亏为盈。此外，今年上半年，“两桶油”在努力赚钱的同时，清洁能源也是“两桶油”未来发展的重要方向。近日，中国石油集团公司召开新能源新材料事业发展领导小组会议，董事长戴厚良强调，坚持事业发展科技先行、技术立企，持续加大在新能源新材料等领域的科技攻关力度。充分结合炼厂布局和氢能供需情况，加强氢能全产业链技术研究，完善氢能业务发展规划。推动CCS/CCUS产业化发展，积极开展先导性实验，加强全产业链技术研究，努力提升碳捕集和利用水平。中国石化方面，“十四五”也重点发展天然气、“油转化”和氢能。公司提出把氢能作为公司新能源业务的主要方向，充分利用产业和网络优势，“十四五”期间规划建设1000座加氢站或油氢合建站，打造“中国第一大氢能公司”。

万联证券指出，我国兼具发展氢能的产业基础和应用市场。根据中国氢能联盟的预计，到2030年，中国氢气需求量将达到3,500万吨，在终端能源体系中占比5%。到2050年氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%，氢气需求量接近6,000万吨，可减排约7亿吨二氧化碳，产业链年产值约12万亿元。随着下半年氢能“十城千辆”名单的落地，氢能产业有望进入高速发展轨道。

氢燃料电池汽车或将打开万亿级市场空间，2021年氢燃料电池汽车有突破1万辆的潜力。从车型来看，氢燃料客车与重卡将占据2021年氢燃料电池汽车市场的主要份额。这主要是由于2021年我国将为2022年北京冬奥会做准备，预计氢燃料重卡将在2021年下半年开始逐步落地进行示范运营。根据《节能与新能源汽车技术路线图》以及燃料电池汽车的相关规划，预计21/25/35/50年市场规模将达到165/869/3850/9900亿元。

氢能供应端市场空间广阔，拥有千亿级市场潜能：氢能供应端包括氢气的制、储、运。根据中国氢能联盟的预计，到2050年氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%，氢气需求量接近6000万吨。综合来看，短期内由于蓝氢对灰氢的替代，制氢成本在2020-2040年有一定程度上的增长，但随着光伏制氢项目的逐渐投产与普及，2050年绿氢占比80%的目标若能实现，我国平均制氢成本有望下降到11.42元每千克。结合氢气需求量，预测氢气供应端市场空间2030/2040/2050年将分别达到572.75/5850.38/7615.90亿元。

相关概念股中，亿华通是中国氢能产业龙头标的，专注于氢燃料电池发动机系统研发及产业化。公司致力于成为国际领先的氢燃料电池发动机供应商，具备自主核心知识产权，率先实现了发动机及电堆的批量国产化，形成了以氢燃料电池发动机为核心，多种零部件共发展的体系。

美锦能源是中国炼焦产业龙头，工业副产氢资源充足，从制氢-加氢站-膜电极-电堆-整车全产业链布局氢能板块，旗下飞驰汽车研发的重卡样车已开始上路测试，此外在青岛、嘉兴、佛山、广州、云浮等多个城市建设氢能产业园，发挥全链条布局的协同效应优势。

潍柴动力是我国重卡行业龙头企业，公司以发动机、车桥、变速箱在内的动力总成系统为根基，另外延伸上游零部件和下游重卡，率先涉足叉车和智能仓储。经过多年发展，已经成功构筑起了动力总成、整车整机、智能物流等产业板块协同发展的格局。