经营活动现金净流与盈利为何存在差异？奥扬科技回复首轮问询

创业板上市委主要关注奥扬科技的毛利率、主要客户、经营活动现金流与净利润匹配性等25个问题。

报告期内公司主营业务毛利率分别为29.87%、22.94%、22.51%和20.96%，毛利率逐年下降。

创业板上市委要求奥扬科技结合报告期各期与各主要客户的定价、调价机制，补充说明公司车载LNG供气系统产品单价持续下滑的原因及合理性。

奥扬科技对此表示，近年来，受油气价差经济性凸显以及国家对清洁能源的大力推广等因素影响，LNG重卡市场需求增长迅速，整车生产厂商为抢占市场份额，通常会采取降价营销策略，并将降成本压力层层传导给上游供应商。当整车厂商持续向公司采购同一型号的产品时，会对该型号产品提出一定的降价需求，公司在综合考虑采购量、产品相关成本等因素的基础上，给予一定的价格优惠。

此外，公司995L和1,000L的车载LNG供气系统销售数量占报告期各期销售总量的比例分别为88.34%、97.45%和83.39%，由于其销售数量占比较高，其销售价格的变动直接影响公司车载LNG供气系统平均销售单价。报告期内995L和1,000L车载LNG供气系统作为公司销售的主要产品，其生产工艺较为成熟，整车厂商采购降价需求明显，加之竞争对手先后推出类似的竞品，相应销售价格呈下降趋势，带动公司车载LNG供气系统平均销售价格呈下降趋势。

综上，公司车载LNG供气系统产品单价持续下滑具有合理性。

申报文件材料显示，公司报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为-6,373.94万元、-1,990.17万元、2,031.11万元、-5,134.75万元，净利润分别为4,269.32万元、2,089.22万元、4,921.73万元和424.94万元，经营活动现金净流量与净利润差异较大。

创业板上市委要求奥扬科技结合行业发展情况、行业发展趋势、公司所处的竞争地位及市场占有率情况、公司自身生产经营状况、经营活动现金净流量与净利润差异原因，补充说明 报告期收入变动和净利润变动的匹配性。

奥扬科技对此表示：报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，其中车载LNG供气系统占主营业务收入的比例均在90%以上，为公司主要的收入及利润来源。报告期内，公司营业收入、综合毛利率、期间费用率及净利润率情况如下表所示：

从上表可以看出，公司营业收入变动与净利润率变动不匹配，主要原因是受综合毛利率变动和期间费用率变动影响，具体分析如下：

2019年度，公司净利润率的变动比例小于营业收入变动比例，主要原因是：在综合毛利率变动不大的情况下，受产销量大幅提升的规模效应影响，公司期间费用率较去年降低了1.40%。

2020年度，公司净利润率的变动比例大于营业收入变动比例，主要原因是：受产品营业成本降低的影响，公司综合毛利率较去年上升4.92%;受产销量大幅提升的规模效应影响，公司期间费用率较去年降低了0.75%。

申报材料显示，报告期内公司主要客户集中度较高，各期分别为87.05%、88.4%、87.04%、91.54%。主要客户包括一汽解放青岛汽车、陕西重型汽车、成都大运汽车运城分公司、中国重汽集团(包括中国重汽集团济宁商用车、济南卡车、济南商用车等)等。

创业板上市委要求奥扬科补充说明2018年公司对其他主要客户销售下降但对成都大运汽车集团运城分公司、陕西重型汽车有限公司销售上升的原因及合理性。

奥扬科技对此表示：受自身整车厂客户调整产品规划政策影响，上述两家客户大面积将LNG气瓶框架由传统碳钢改为铝合金材质，客户对相关产品的推广力度较大，同时由于减轻了车体的重量，产品的市场竞争力提升。作为两家客户的重要供应商，公司快速匹配客户的定制化需求，从而实现公司对其销售收入的增加。

综上所述，2018年上半年受天然气气荒影响，下游天然气重卡市场需求出现了暂时性下滑，对下游整车厂客户尤其是市场份额较大的客户影响较大。在上述不利情况下，成都大运和陕重汽两家客户实施差异化产品竞争策略，提升了天然气重卡市场占有率，同时公司快速匹配客户的定制化需求，从而实现公司对其销售收入的增加。