券商晨会精华：个人投资者“撤退”放缓 对“碳中和”板块形成共识

财联社3月23日讯，昨日市场全天冲高震荡，指数集体涨超1%，两市题材全线飘红，个股普涨，近3500股上涨，逾100股涨超9%。盘面上，题材全线收红，碳中和、电力、环保等板块涨幅居前。截至收盘，沪指涨1.14%，深成指涨1.14%，创业板指涨1.00%。沪股通净买入24.06亿元，深股通净买入47.57亿元。

隔夜美股三大指数集体收涨，纳指涨1.23%，标普500指数涨0.7%，道指涨0.32%。半导体板块ETF涨超2%。电子烟巨头雾芯科技大跌近50%，工信部拟将电子烟等新型烟草制品的监管参照卷烟有关规定执行。

今日券商晨会上，开源证券表示，当下市场来自交易结构的扰动可能已经阶段企稳，但市场可能缺乏合力。公募与其负债端(个人)在TMT及部分“碳中和”板块逐步形成共识。

对于投资机遇，东吴证券表示，市场将进入一季报预告披露高峰时段，业绩将成为驱动行情的关键变量。

对于烟草《征求意见稿》的出台，中信证券点评，此次《意见》提升了政策走向专卖管理的可能性，但不意味着未来一定走向专卖管理。思摩尔大幅回撤后建议积极配置。

个人投资者“撤退”放缓 “碳中和”板块形成共识

开源证券表示，上周偏股混合型和普通股票型基金的仓位仍维持高位，上周货币型ETF被持续净申购，这意味着货币型基金整体可能被净申购，而近期7天理财产品预期收益率相对于货基收益率上行，同时我们看到，上周以个人持有为主的股票型ETF整体被净赎回，这意味着当下货基的持续申购大概率来自于股票型基金的赎回，但赎回规模有所放缓。

结合前面主动基金在上周的加仓行为来看：公募主要加仓TMT及部分碳中和板块，主要减仓消费和金融板块，公募与其负债端(个人)在金融板块上的分歧仍较大，但在TMT及部分“碳中和”板块逐步形成共识。此外，在公募小幅减仓银行板块时，北上配置盘仍在“坚定”买入。这意味着当下市场来自交易结构的扰动可能已经阶段企稳，但市场可能缺乏合力。

东吴证券：市场将进入一季报预告披露高峰时段 业绩将成为驱动行情的关键变量

东吴证券指出，自上周一以来，市场呈现涨跌交替现象，前期机构抱团品种仍是调整的主要方向，但结合量能来看，上涨缩量，下跌放量，一方面说明主动性买盘仍不强，这与近期基金募集及建仓节奏放缓有关，另外一方面说明盘面卖盘也在减轻，对机构抱团品种而言可能是企稳的信号。今年的业绩披露期，或将成为反弹重要窗口期。本周开始至4月15日前，市场将进入一季报预告披露的高峰时段，业绩将成为驱动行情的关键变量。题材上，建议关注次新活跃的机会，谨慎追涨。

中信证券：监管压力超预期 把握新型烟草龙头长期价值

中信证券点评，关于烟草《征求意见稿》的出台提升了政策走向专卖管理的可能性，但不意味着未来一定走向专卖管理。极端情形下思摩尔2021年净利润预期下修20%-25%，成长中枢由40%下修至30%左右，但后续经营确定性显著提升，大幅回撤后建议积极配置。雾芯科技经营不确定性较大，静待后续监管细则。