早间机构策略：市场整体风险不大 慢牛的基调不变 遇到板块调整不宜恐慌

山西证券指出，昨日两市大幅调整，创业板指跌破3300点。目前我们判断短期市场或在历史高位附近横盘震荡走势兑现，中期来看，我们判断该走势或将延续。目前市场成交额中枢保持在万亿之上，大量交易型资金快速流动拉高了波动率。另外，A股市场机构投资者抱团依旧紧密，在投资者高涨的基金购买热情背景下，增量资金对于一些热门标的购买热情依然存在。本次调整的题材短期内将在均线附近寻找支撑，从而维持横盘走势，结合市场整体预期来看，目前A股估值处于合理区间上沿附近，建议投资者对相关标的的投资周期拉长，等待盈利预期进一步抬升后的介入机会。板块方面，近期板块轮动迅速，高成交带来高波动率，遇到板块调整不宜恐慌，同时也不建议投资者追涨操作，可持有主线板块内优质标的等待轮动上涨机会。市场热门板块普遍调整，中期来看龙头优势明显，建议持续关注。最后，拥有长期逻辑的主线板块在中期或有超额收益，短期调整不改长期向上格局。

中原证券指出，周二A股市场低开低走，震荡下行，两市股指早盘在军工、保险、酿酒、医疗以及券商等主流板块轮番下挫的拖累下逐级震荡下行，市场避险情绪显著提升。投资者在担忧美股下跌的同时，也在担忧国内货币政策转向的可能。近期持续上涨的部分头部公司周二纷纷震荡走低，市场缺乏主流领涨热点，黄金、农牧饲渔、钢铁以及煤炭等避险行业逆势走强。预计沪指近期围绕3600点震荡整固的可能性较大，建议投资者短线谨慎关注医药医疗、煤炭、农牧饲渔以及有色金属等板块的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

国盛证券指出，当前一线蓝筹进入情绪博弈阶段后，估值普遍偏高，确定性的业绩，更能吸引资金参与；科技主线调整充分，客观上为资金预留了安全边际。科技总龙头中芯国际符合低位走趋势形态，周二企稳走强或催化相关板块。科技题材资金介入深，不会缺席春季躁动行情，爆款基金的频现，增量资金源源不断，基金原策略将被持续加强。芯片行业维持高景气度，短期扰动将使得走势将更为扎实、长久。操作上，央行保持宏观流动性合理充裕，从微观流动性角度来看，爆款基金频发，新基金建仓大约需要三个月，机构抱团股增量资金充裕，一段时间内分化仍将持续。4月份前大概率为持仓安全期，围绕核心资产耐心持股待涨，一季度末择机切换二线蓝筹以应对可能的震荡走势。

东吴证券指出，昨日盘面来看，前期活跃的机构扎堆板块出现明显杀跌，特别是军工板块上演跌停潮，锂电、光伏等板块也表现低迷。与此同时，低估值板块以及近端次新股受到资金热捧，煤炭、银行等板块逆势上涨。值得注意的是，周二港股大跌，南下资金依旧保持了净流入。后市来看，近期市场高位盘整格局延续，盘中两市板块及题材出现轮番杀跌，引发市场剧烈波动，资金蹊跷板效应影响下，防御类低估值板块获得市场资金青睐。同时市场进入到业绩预披露期，投资者需规避年报业绩有雷品种；逢低关注回调到位的机构抱团品种以及疫情受损品种的恢复机会。

天风证券指出，慢牛的基调不变，机会还以大消费、新能源、光伏为主。四季度基金新增仓位主要集中在大消费这个方向。后续还会有强大的新基金资金源源不断的进场，但市场整体估值偏贵，所以机构对核心资产和行业龙头的持仓或更加集中。市场对于二月份行情预期较强，择机关注周期，半导体和军工。对于长趋势较弱的板块，看好其中相对低估值且短期景气出现较强反转的公司。经济压力显现的时间窗口，关注有色化工的相对低估值企业。