周期股王者归来？“煤飞色舞”再现，还有涨停潮

（原标题：又创新高！周期股王者归来？"煤飞色舞"再现，还有涨停潮！"牛市旗手"也发力，岁末红包行情稳了？）

2020年即将进入尾声，以顺周期为主导的结构性行情再度王者归来！

12月17日，A股全天走出单边上行行情，沪指收盘大涨1.13%。盘面上，有色金属、钢铁、煤炭等传统顺周期板块纷纷大涨，“煤飞色舞”行情再现。同时，“牛市旗手”券商股持续发力，“喝酒吃药”行情也再起，共同推动了沪指重新回到3400点这一大关口上方。

在年末基金抱团效应下，白酒和医药等板块的优质重仓股表现耀眼，尤其是白酒板块，五粮液、泸州老窖、洋河股份等多只股票创下历史新高；就涨幅来看，年内没翻倍的白酒股都不好意思说自己是白酒股。

资金面上，北向资金近期持续大幅流入，今日北向资金全天净流入80.58亿元，而本月已合计净流入364.07亿元。

此外，A股在年尾能否走出一轮“红包”行情，顺周期主线能否持续，备受市场关注。

顺周期持续升温，“煤飞色舞”行情再现

实际上，从今年三季度开始，A股的市场风格就开始切换，周期股开始持续强势表现。

今日，在市场缺乏方向高位震荡之际，顺周期板块再度爆发。其中，有色金属、钢铁、煤炭等传统周期板块纷纷大涨，尤其是有色金属全天大涨4.09%，在申万28个行业中领涨；板块内更是掀起了涨停潮，洛阳钼业、常铝股份、盛屯矿业、顺博合金等多只个股封死涨停板。

钢铁和采掘行业则分别大涨2.61%和2.53%，河钢资源、恒源煤电等个股涨停，不过两个板块全天成交额仅为63亿元和116亿元，资金关注度和活跃度并不高，与曾经的辉煌无法媲美。

数据显示，下半年有色板块大涨31.68%，钢铁板块大涨15.98%，采掘板块上涨7.36%，这些板块也是下半年表现最亮眼的几个板块。

此外，“牛市旗手”券商股今日也表现不俗。其中，哈投股份、中泰证券涨停，国联证券和中金公司大涨超8%，中银证券、湘财股份、国盛金控等涨幅均超过6%。

值得注意的是，近期各大券商纷纷看涨“顺周期”板块。顺周期到底指什么，周期股的行情能否持续呢？

融通基金副总经理、权益投资总监、融通行业景气基金经理邹曦在近期交流中表示，过去房地产是周期之母，大家都会根据房地产的周期，来判断周期景气变化和相关投资标的选择。今年，出口和制造业成为经济增长超预期的主要动力，房地产基建反而成为经济的稳定器。因此，出口和制造业相关标的，成为了顺周期方向，房地产基建相关产业链则成为了逆周期的方向。

所以，当下市场讨论的顺周期其实主要包括化工、有色、煤炭、钢铁、金融以及通用自动化、酒店、周期消费和一些科技股等等。

邹曦指出，在偏周期、偏价值的方向上，明年全年在经济持续复苏状态下，经济或同样会有很强的可持续性，经济总体保持平稳。“目前周期股普遍估值相对较低，盈利具有比较好的弹性和可持续性。从今年三季度开始，周期股行情预计或会持续一年半左右。”邹曦说。

中信证券在研报中指出，预计公募基金与往年一样会进行“规模战”与“排名战”，但公募基金边际定价能力提高会导致重点基金的重仓股效应高过以往。据此，中信证券在继续推荐顺周期板块的同时，建议投资者关注传统机构重仓股中高ROE、高盈利增速的优质个股。

多只大蓝筹创历史新高，消费板块牛股辈出

进入年末，公募基金等机构优质重仓股的抱团也在进一步强化。另一条表现出色的市场主线就是消费股大放异彩，尤其是“吃药喝酒”行情再起，一批龙头股持续创出历史新高，其强势程度显然超出了不少投资者的预期。

Wind数据显示，剔除上市半年的新股，今日共有32只股票创下历史新高，其中有20只股票来自食品饮料和医药生物板块。

具体来看，白酒板块表现最为强势，吸引无数资金的追捧。其中，五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、口子窖等一批股票创下历史新高。

就涨幅来看，山西汾酒年内大涨264.06%，泸州老窖大涨139.25%，酒鬼酒大涨248.60%，五粮液大涨111.68%，洋河股份大涨98.62%，即白酒板块遍地都是翻倍股，年内没翻倍的都不好意思说自己是白酒股。

医药板块也是牛股倍出，恒瑞医药、药明康德、爱尔眼科、通策医疗、泰格医药、凯莱英等纷纷创出历史新高。其中，通策医疗年内涨幅达到156.51%，爱尔眼科和泰格医药大涨132.91%和133.38%，涨幅最少的恒瑞医药也涨了44.56%。

一直备受质疑的海天味业也在今天创下历史新高，市值高达6351.27亿元；锂电池龙头宁德时代也刷新历史高点，总市值已升至6634.57亿元。

各路资金大举流入，机构看好顺周期

值得注意的是，A股在年尾能否走出一轮“红包”行情，备受市场关注。

就资金面来看，12月7日至12月11日，偏股类公募基金发行204.6亿份，较前期增加。股票型ETF资金转为净申购，对应净流入规模45.8亿元。

同时，北向资金近期持续大幅流入。Wind数据显示，12月17日，北向资金全天净流入80.58亿元，其中沪股通资金净流入44.02亿元，深股通资金净流入36.56亿元。本月来看，北向资金已合计净流入364.07亿元。

私募基金方面，11月份中基协最新备案私募产品 2601 只。其中，新备案证券类私募产品1705 只，较10月增加近800只产品。同时，私募排排网组合大师数据显示，股票私募连续4周加仓，截至12月4日，股票私募整体仓位指数为79.56%，环比加仓了0.35个百分点。

中信证券指出，年末博弈的心态和交易行为在跨年后或趋于缓和，建议坚守顺周期主线跨年。配置上，顺周期主线，继续推荐基本金属、能源金属、基础化工以及家电、汽车、白酒、家居、酒店等可选消费行业。

同时关注年末两条轮动副线，一是今年相对滞涨但景气向好的品种，包括出口产业链中的电子、汽车零部件和轻工，以及优质的地产蓝筹；二是年底机构博弈驱动的医药、新能源和食品饮料板块的快速轮动机会。