764亿！美国银行业大手笔收购来了，作价20倍市盈率，银行股集体大涨！

美国金融企业PNC(Pittsburgh National Corporation)当地时间周一宣布，已经和西班牙对外银行BBVA(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)达成协议，将以116亿美元(约764亿人民币)的价格收购BBVA美国子公司(BBVA USA Bancshares)。该笔全现金交易是自2008年金融危机以来第二大美国银行业收购交易。

截至收盘，PNC股价上涨2.86%，报126.29美元；BBVA股价大幅上涨12.57%，报4.21美元。同时，该并购也刺激美股银行板块全线上涨。

交易价格不便宜

BBVA公布的文件显示，收购价格为标的2019年盈利的19.7倍市盈率，市净率1.34倍。同时，收购金额达到BBVA公司当前总市值的50%，但美国子公司的盈利仅占公司总盈利的10%。

BBVA集团执行主席卡洛斯·托雷斯·维拉(Carlos Torres Vila)在一份声明中表示，这笔交易“对各方都非常积极”，并大幅提升了集团的“财务状况”。

而PNC董事长兼首席执行官比尔·邓查克(Bill Demchak)在一份声明中表示，收购将使PNC成为美国第五大银行，并将拥有从美国西海岸到东海岸绝大多数州的银行经营牌照。BBVA美国子公司总部位于德克萨斯州休斯敦，管理资产达1040亿美元。该银行在德克萨斯州，阿拉巴马州，亚利桑那州，加利福尼亚州，佛罗里达州，科罗拉多州和新墨西哥州设有637家分支机构。邓查克预计该交易将提升公司2022年盈利21%。

BBVA 于1857年成立。是西班牙语地区最大的银行机构。公司截止2020年9月30日，总资产7270.14亿欧元。该公司一度持有中信银行15%的股份，但这2014起开始陆续减持，目前已经不在前十大股东之列。

根据双方公告，两家公司的董事会均已批准该交易，预计交易将于2021年中期完成，PNC将作为合并后的实体吸收合并BBVA美国子公司。

数据显示，这笔全现金交易是自2008年金融危机以来第二大美国银行业收购交易。2019年2月，美国两大地区性银行BB&T以及SunTrust银行联合发表声明，BB&T将以全股票交易方式收购 SunTrust银行，总额达282.4亿美元。这项交易有望成为2008年金融危机以来最大规模的并购。合并完成后，公司更名为Truist 金融集团，目前市值为660亿美元。

A股银行股最新策略

近期，包商银行二级资本债本金全额减记，以及债券市场违约现象增加，使不少投资者对银行股的前景较为担心。但同时，招商银行股价近期创出来历史新高。从各大券商近期陆续发布的2021年银行板块投资策略报告上看，分析师仍然看好银行股的投资价值。

海通证券在其2021年银行业投资策略报告中认为，有三个因素将促使银行业迎来价值重估，包括中国银行业信用风险迎来改善拐点，并驱动银行板块的长期估值修复；随着实体贷款需求的持续释放，宏观经济基本面也会成为催化银行板块行情；银行板块的业绩在2021年有望出现息差回暖、信用成本下降的组合，良好的业绩是驱动板块行情。投资建议上，风险出清有先后，发达区域的优质小银行、风险处置充分的部分大中型银行有望跑赢板块。个股首推杭州银行。

华泰证券在其银行业2021年度策略中认为，上市银行基本面修复奠定估值基础，行业转型发展拓宽未来空间，市场资金结构变化是估值抬升驱动器。当前银行板块估值处于近十年历史低位，随着宏观经济逐步复苏，预计2021年上市银行基本面继续修复有望创造悲观预期修复机会，继续看好2021年银行股的配置价值，推荐优质股份行兴业银行、平安银行、招商银行，以及特色区域性银行常熟银行、成都银行、宁波银行。

国信证券同样认为上市银行基本面底部位置已逐渐显现，因此对明年银行基本面表现持乐观态度。当前银行板块估值处于历史低位附近，充分反映了市场对银行基本面的悲观预期，随着经济持续复苏悲观预期将有所修复，维持行业“超配”评级。个股方面，继续推荐长期成长性好、不良安全边际高的宁波银行、招商银行和常熟银行，同时推荐估值极低、基本面稳定的工商银行。