募资19亿 深入布局新能源汽车市场 长盈精密双转型“静待花开”

11月12日晚间最新消息，苹果、特斯拉双料供应商长盈精密(300115.SZ)完成19亿元的定增募资，与宁德时代的合作亦进一步深入。今年前三季度，长盈精密营收、净利润均实现大幅增长，第三季度单季营收更是创下历史最佳水平。

上市以来，长盈精密共历经了三次业务转型，前两次均精准把握住了安卓手机市场爆发的红利。知情人士对财联社记者表示，当前，长盈精密正在开展产品和客户结构的“双转型”，在非手机业务和新能源汽车领域的深入布局，将为公司持续保持高增长提供有力支撑。

“牵手”宁德时代深度布局新能源汽车

11月12日晚间，长盈精密发布公告称，公司定增募得的19亿元全部到账。长盈精密此次发行对象最终确定为18家，发行价格20.88元/股，较11月12日收盘价24.8元/股折价18.77%。

据知情人士透露：长盈精密本次定增的推进算是比较顺利的，一共募到了27.8个亿的资金，然后按照竞价的方式，最终确定下来了发行对象。

长盈精密此次募得的资金将投向两个项目。其中，有9亿元用于新能源汽车零组件等项目扩建，而公司自从2017年就开始与特斯拉合作，目前主要供货电连接器。

值得注意的是，本次定增的18家发行对象中，有一家名为长江晨道(湖北)新能源产业投资合伙企业(有限合伙)的机构投资者获配近1亿元。财联社记者翻阅天眼查数据发现，该合伙企业实则由宁德时代旗下的投资公司控股，联想到长盈精密在新能源汽车领域的布局，这一信息引发联想。

与此同时，招商证券的研报也指出，长盈精密在结构件方面，正在配合国内最大新能源电池厂小批量试产动力电池结构件，该新能源电池厂近期定增197亿元用于动力电池等项目的扩产。

财联社记者翻阅宁德时代公告发现，其在7月9日已经完成197亿元的定增资金募集。由此不难推测出，上述研报中的“国内最大新能源电池厂”实际上就是宁德时代，而长江晨道在长盈精密本次定增中现身，意味着双方的合作已经向更深层次深入。

招商证券的研报指出，随着该新能源厂商产能的释放，长盈精密未来有望为其大规模量产，营收规模也将迎来可观的增长。

非手机业务业绩贡献持续提升

2020年前三季度，长盈精密实现营收67.46亿元，同比增长9.07%，净利润4.13亿元，同比增长119.32%；预计全年归母净利润5.30-6.50亿元，同比增长532%-675%。

非手机业务的增长值得关注。数据显示，2020年上半年，长盈精密非手机业务占比已经提高至50%左右。事实上，近年来公司与海外大客户的合作关系愈发密切，供货占比以及品类都在不断的增加。

长盈精密于2018年成功打入Macbook金属机壳供应链，之后凭借着强大的实力，对Macbook金属机壳的供应占比迅速提升，而这也是公司2020年业绩增长的最大驱动力之一。上述知情人士称，目前在北美大客户的收入中，Mac占比达到一半以上。

中信证券的研报指出，台湾供应商Macbook业务占比从2019年的高点逾70%下降至2019年不到40%的份额，而且还将会持续下降。在其让出的市场份额中，长盈精密有不错的替代空间，份额有望提升至百分之十几，营收可达20亿以上，未来将达到20%-30%的份额。

相关分析认为，在苹果最新发布的Mac产品中，长盈精密有望拿到外观件套件的新增份额，供货的品类将会更全面。

上述知情人士表示，由于新品搭载了苹果自主研发的芯片，使其性价比得到很大的提高，品牌也更有竞争力，这会促使它的销量会进一步提高，长盈供货的产品在2022年有望达到所有销量30%的份额。

此外，可穿戴业务的增长，也是不容忽视的一个重要环节，今年上半年长盈精密智能穿戴产品营收同比增长25%以上。上述知情人士表示，可穿戴是未来比较大的一个市场，在5G时代，对于移动终端来说，最大的空间就在可穿戴市场，不管是利润空间还是市场份额。

资料显示，长盈精密目前可穿戴业务国际客户中主要是三星，国内则是OPPO、VIVO，不过据上述知情人士透露，今年来源于北美大客户的营收已经超过三星。

产品、客户双调整“静待花开”

长盈精密成立于2001年，专注于经济结构件制造，在成立近二十年，历经数次重要转型后，目前主要业务为消费类电子精密结构件、精密连接器、新能源汽车连接器等的研发、生产和销售。

复盘长盈精密2010年上市后的历程，可以发现，公司紧紧跟随市场的发展，一直走在不断转型的路上。

从2010-2013年，长盈精密切入屏蔽小件和连接器业务，逐步导入华 为、三星等海内外国际大客户；2014-2017年，再次转型CNC结金属结构件，成功打入OPPO/VIVO等国产客户，把握住国产手机崛起的浪潮。与此同时，也收购了新能源车等业务，为之后进入特斯拉供应链奠定了基础。

2017-2018年长盈精密客户结构逐渐转向海外，业务重点转向电脑外观件、新能源汽车等，产品与客户结构双优化，收入和盈利空间双打开。

目前长盈精密重点推进iPad外置键盘、iwatch结构组件以及Mac外观件业务，并且成功进入特斯拉产业链，盈利能力逐步恢复。

中信证券研报指出，长盈精密后续有望切入苹果其他产品线，包括手表表带、手机小件等，合作持续深入，将继续带动长盈业绩释放，未来成长性很强。