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大牛市的味道!创业板涨疯了

来源:中国基金报 2020-06-30 13:03:30
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创业板太猛了,不断创出新高!

今日上午,创业板又大涨2.66%,收报2435.55点,站上2400点,创出2016年初熔断以来新高;上证指数上涨0.58%表现落后,仍在3000点下方;深证成指也大涨1.9%,同样创2016年年初熔断以来新高。

一番大牛市景象。宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科等创业板权重股,也是不断刷新新高;创业板指数大涨,创业板分级基金近期频频上折。

有券商中期策略表示,看好创业板未来12个月突破3000点。创业板结构以科技、消费为主,TMT+医药占比超过80%,当前创业板估值可类比2013年6月左右,距离极值仍有较大空间。

不过,在医疗、科技带飞创业板的同时,金融地产占比高的上证指数虽然也微涨,但却表现一般,今年3月以来的新高都没到,指数仍未上3000点,结构分化达到极致。

创业板权重成分股

医疗、科技疯狂

创业板强势,上证指数弱势,源于成分股大不同。

创业板指数的疯涨,得益于创业板权重股中,医疗、消费、科技等受市场追捧板块占比较高,占据新科技周期的优秀赛道。创业板结构以科技、消费为主,TMT+医药占比超过80%。

受新冠疫情影响,医药生物板块今年表现疯狂,科技股在当前形势下也是备受资金追捧,美股科技股的纳斯达克指数是频频刷出新高。

从创业板排名靠前的权重股,宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科、东方财富、蓝思科技、温氏股份、智飞生物、亿纬锂能、沃森生物、康泰生物等即可看出,今天全线大涨,宁德时代涨逾3%,东方财富涨逾5%,蓝思科技涨超6%。

创业板权重股:

宁德时代迈瑞医疗爱尔眼科不断新高

包括创业板在内的A股,近期大量股票不断创出新高。其中,创业板中,最近10天(截止6月29日)创出新高的就有64只。

前几大权重的宁德时代、迈瑞医疗等今日上午又纷纷创新高。

创业板注册制来了:

首批注册制基金已经获批

就在今年6月12日,正式发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排,共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知。

6月15日起,深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。

作为创业板注册制改革的配套基金,近日已有4只创业板两年定开混合型基金正式获批。

这四只基金分别为:富国创业板两年定期开放混合型证券投资基金、大成创业板两年定期开放混合型证券投资基金、中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金、万家创业板2年定期开放混合型证券投资基金。

与此同时,首批上报的创业板注册制配套基金,仍有几只还在受理中。

指数猛涨:

创业板分级基金接连上折

牛市中的景象,分级基金上折,接连在创业板指数相关产品出现。

由于创业板指数不断创出阶段新高,相关分级B接连发生上折(净值涨到一定阀值折算),6月19日创业B触发上折后,6月22日创业板B也触发上折。

A股结构性行情持续活跃,医药、消费、科技板块不断走高,相关主题的分级基金B类份额由于带有杠杆,2019年以来一批分级B涨幅超一倍,更有最高涨幅达6倍。

资金源源不断加持:

爆款基金频出、北上资金持续流入

不论是公募基金还是北上资金,增量资金持续流入市场,今年以来更是百亿、数百亿的爆款基金频出,带来源源不断的子弹。

国盛证券策略表示,机构增量加速入市,公募是主力。

首先,公募基金成为年内最重要的增量资金。从存量来看,2020年前5月偏股基金份额净增加约4100亿份,与新发份额持平,“赎旧买新”并不显著。假设下半年基金发行节奏不变,全年偏股基金增量有望超过1万亿。

其次,外资入场仍在初级阶段,全年预计维持2000~3000亿流入。

第三,保险资金扩容有望带动全年增量2000~3000亿。

第四,银行理财全年增量有望达到千亿级别。此外,社保、养老金、年金全年也有望再添千亿级增量。

券商:看好创业板指

未来12个月突破3000点

国盛证券2020中期策略表示,看好创业板未来12个月突破3000点。创业板结构以科技、消费为主,TMT+医药占比超过80%,占据了新一轮科技周期下的多个优秀赛道;参考2013-14年,从相对估值来看,当前创业板估值可类比2013年6月左右,距离极值仍有较大空间。

1、对比2013、14年:三大周期再临。2013-2014年,A股迎来创业板结构牛市。2019年至今创业板结构行情再起。两轮行情绝非简单相似,而是同样受到三大周期合力驱动:一是盈利上行周期,二是监管放松周期,三是资本市场扩容周期。

2、但是,全面牛市难再现,结构大分化将持续。近年来,杠杆资金与场外配资始终被监管层严格把控,且未来相当长时期内很难再出现“大水漫灌”局面。与此同时,监管层通过资管新规、理财 新规等改革,鼓励银行设立基金公司、提高机构配股比例等方式,引导长线资金入市,并推动居民资金由直接持股向间接持股转变。因此,市场全面、快速上涨的牛市行情很难再现,更多是类似2013~2014的结构性行情。

3、三季度科技板块有望再起:1)外部冲击钝化,科技战或有缓和。2)科技板块还获得基本面、资金面双重支撑。3)科创板、创业板注册制等资本市场改革加速落地,将继续引领科技行情推进。

4、看好创业板未来12个月突破3000点。1)创业板结构以科技、消费为主,TMT+医药占比超过80%,占据了新一轮科技周期下的多个优秀赛道;2)“放水养鱼”取代“大水漫灌”,金融供给侧改革理念下,全面指数级牛市开启难度较大,结构分化格局大概率将持续;3)资金面上公募基金为主导增量,政策面上监管放松与资本扩容共振,都将继续助力科技行情推进。4)参考2013-14年,从相对估值来看,当前创业板估值可类比2013年6月左右,距离极值仍有较大空间。

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