延续强势！沪指涨近2%再度收复3000点，创业板指大涨近5%

延续昨日强势，3月3日，两市股指高开高走，早盘维持强势震荡上扬态势，截至发稿，沪指大涨近2%再度收复3000点；深成指涨约3%，创业板指大涨近5%。

盘面上看，软件服务、半导体、元器件等科技类个股再度发力，传媒、券商、汽车类等个股走势活跃。

值得注意的是，截至发稿，北向资金净流入超20亿元。

对于近期市场走势，浙商证券指出，自2月3日节后开盘以来，全球市场重要股指纷纷下跌，而 A股表现出色。很大程度上是由于节后市场流动性充裕，首先是社融信贷均有明显放量。1月新增社会融资5.07万亿元，同比多增3883 亿元，社融存量同比增长10.7%，超预期维持前期水平。其次市场利率有所下行，MLF和7天逆回购利率相较1月分别下调 10个 bp，R007与DR007 均下行至2015年以来的低位，央行也调控LPR 进行了降息。此外，两市成交活跃，基金发行节奏明显加快也使得场内流动性活跃。随着再融资新规落地，定增边际宽松总体上也利好中小创。

若将A股各股指涨幅位于全球主要股指涨幅的中位数以上(周频)作为A股跑赢股全球估值的判定标准，当前上证综指、深圳成指、创业板跑赢海外的持续时间分别为2周、3周、8周。回顾历史市场表现，2000年以来上证综指共有44次跑赢海外指数持续超过2周，深圳成指共有32次跑赢海外指数持续超过3周，创业板仅有一次跑赢海外指数持续超过8周。

上证综指最长跑赢海外股市的时长为8周，其中最近一次发生在2015年3月15日-2015年 5月3日，而创业板也在2015年1月9日-2015年4月3日实现连续13周跑赢海外股市的记录。国内外货币政策的分化是当时A股一枝独秀的重要原因。深圳成指的最长持续跑赢海外股市的时长为 12周，发生在2007年3月9日-2007年5月25日，经济繁荣和海外政治动荡是当时深圳成指有超额收益的主要原因。

该机构指出，从历史表现看，中概股表现与上证综指正相关性较强，与创业板指走势呈负相关。而创业板显著跑赢主板和海外市场最主要的时间是在2013年二季度-三季度，业绩复苏与政策加成是主因。短期来看市场风格可能有所切换，主板的表现可能优于创业板。创业板前期累计的超额收益将有所收敛。但是不论参考2015年还是2013年的历史背景，当下仍旧是处于宽松的货币周期、5G产业周期、资本市场政策周期三周期叠加的时间窗口，创业板的长期牛市依旧成立。

银河证券认为，创业板和科技股出现了短期过热迹象。上周二，创业板和科技股短期上涨过快，创业板成交金额超过了2015年的历史纪录，短期有调整压力。

短期，规避上涨过快、估值严重过高、竞争力一般的公司，尤其是半导体过热。近期，建材地产和基建产业链、5G产业链、口罩、养猪等行业可配置。从中长期看，创业板和科技股走强的逻辑并未被破坏，建议在下跌过程中买入科技实力强、竞争力强的公司，包括云计算和服务、5G 产业链、新能源汽车、电子、疫苗和创新药等。