金山办公上市首日“开门红” 净流入额居A股之首

（原标题：金山办公上市首日“开门红” 净流入额居A股之首）

金山办公(688111)昨日登陆科创板。不同于此前多只新股登陆科创板首日的“黯然神伤”，金山办公迎来开门红。截至收盘，金山办公上涨175.5%，报126.35元/股。成交额高达57.56亿元，几乎占54只科创板成交总额的半壁江山；总市值近600亿元，超出其母公司金山软件市值2倍多。资金流入额也居A股之首。

金山办公主营业务为主要从事WPSOffice办公软件产品及服务的设计研发及销售推广金山办公。公司发行价格45.86元/股，发行市盈率为78.37倍，募集资金净额近45亿元。昨日科创板上市，开盘就暴涨逾200%，截至收盘成交额高达57.6亿元，占科创板合计成交额的45.87%。市值582亿元跃居科创板第三(前两名为澜起科技、中国通号)；市盈率高达213.71%，也为科创板第三(前两名为微芯生物、中微公司)。

此外，从资金流入额来看，金山办公昨日主力资金净流入额居A股之首，达25.71亿元；主力净流入率达44.67%。第一创业、中国国旅紧随其后，全天净流入资金分别达2.2亿元、2.01亿元。

金山办公是金山软件实控人兼金山集团董事长雷军旗下首家A股上市公司。金山办公母公司金山软件此前已在港交所上市。截至昨日港股收盘，金山软件(03888)最新总市值243亿港元，金山办公超过金山软件港股市值2倍多。

据金山办公招股书披露，2019年1-6月，公司实现营业收入6.85亿元，同比增长幅度为38.38%；实现净利润1.47亿元，同比下降19.42%。净利润同比下滑主要系公司上半年研发费用较2018年同期增加1.16亿元。预计2019年1-9月实现营业收入超过10亿元，同比增长36.26%至41.56%；预计归属于母公司股东的净利润1.85亿元至2.2亿元，同比增长-11.53%至4.72%。

多家券商看好金山办公未来发展，对金山办公给予买入评级。

国信证券认为，国家对网络安全、信息安全的巨大需求使得国产办公软件在内的基础软件未来在国家重点行业和领域将广泛应用，金山办公将迎来历史性发展机遇。公司相对于发行价有175%至259%的溢价空间。预计公司2019年至2021年归母净利润分别为3.67亿元、6.92亿元和10.03亿元，利润年增速分别为18%、89%和45%，给予“买入”评级。

东北证券研报认为，相比微软Office，金山办公WPS具有移动办公、云计算服务、资源内容型服务等七大竞争优势。公司在国产办公软件市场几乎处于垄断地位，给予公司估值一定溢价。2020年预计实现8.20亿元净利润，对应目标价178.00-213.60元，给予公司“买入”评级。

对于金山办公昨日超200倍的市盈率，一位市场人士表示，相比雷军的小米集团以及科创板上市的公司传音控股等硬件企业，当前市盈率都只有十几倍的情况，金山办公高估值有一定的道理，因为是纯粹的互联网企业标的，但能不能持续还是要看业绩增速。