本周股市三大猜想及应对策略：股指持续走强？

（原标题：本周股市三大猜想及应对策略：股指持续走强？）

猜想一：股指持续走强？

实现概率：80%

具体理由：上周市场先抑后扬，11月开门红。展望本周，分析认为近期北上资金持续大举流入，周五MSCI更有望宣布将A股权重因子从15%提升至20%，在这样的背景下，市场有望持续振荡走高。

中信证券最新研报指出，10月政策预期和经济预期陷入冰点，共同导致“月度级别反弹”节奏放缓，而11月市场进入预期见底后政策的空窗期和外围风险的真空期，而持续加速的资本市场改革将不断超市场预期。企业盈利增速见底已经初现，明年一季度经济底部预期明朗。11月外资作为最主要的增量流动性，将驱动年内最后一波月度级别反弹。

根据MSCI发布，11月份半年度指数评估结果将于北京时间11月8日公布。国金证券测算，此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元，约合2200亿人民币，这也是MSCI实施纳入A股计划以来，单次扩容带来增量资金最大的一次。执行后，MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数纳入A股权重将分别提升0.22%和1.44%

长城证券表示，在经济下降的时期，政策取向对A股的整体风险偏好和风格影响较大，市场目前担心的主要风险点在于通胀是否会引起货币政策的转向，目前央行仍强调货币政策稳健。我们认为，政策仍将延续“稳增长”基调不变，后续可能继续加码基建补短板。近期区块链技术等产业利好政策落地，部分提升市场风险偏好。

应对策略：分析建议多看少动，高抛低吸，重点关注金融、地产、家电、医药等绩优股以及科技、有业支撑的中小创等。

猜想二：家电股持续受追捧？

实现概率：80%

具体理由：上周五家电板块尤其是龙头股表现出众。机构分析普遍认为，临近年末，包括厨电等家用电器子板块均进入到销售旺季，而随着近年来电商的快速崛起，“双11”、“双12”等购物节的临近也将为板块走势带来催化。此外，今年以来北向资金持续加码家电股，不仅为板块引入活水，同时增强了其关注度。

长城证券指出，线上渠道更加符合眼下我国年轻人的消费习惯，同时线上商品的性价比相对更高，对消费者更具吸引力，线上渠道在全渠道的占比将会进一步提升。同时新零售模式也逐渐进入大众视线，下沉市场的线上渠道也在不断拓展。我国白电市场目前渗透率已经达到较高水平，提升空间较小，存量市场是未来各品牌竞争的主要区域。

从北向资金流向上看，北向资金继续加仓以格力电器、美的集团、海尔智家等为代表的家电股。业内人士表示，近期北向净流入金额显著增加，业绩相对确定的家电龙头股无疑成为首选目标。本周MSCI有望宣布将A股权重因子从15%提升至20%，则进一步提升了板块的关注度。

国盛证券称，继续看好白电龙头的投资机会。预计2019年四季度空调行业增速将继续回暖，一方面由于去年四季度同期基数较低，另一方面行业龙头加大终端销售力度，动销将加速，后续出货端也有望继续好转。

应对策略：分析建议可重点关注，如格力电器、美的集团、海尔智家3家行业龙头股，以及华帝股份、苏泊尔、老板电器等细分行业龙头股。

猜想三：银行股王者归来？

实现概率：80%

具体理由：四季度以来，银行股明显强于大市。业内人士分析认为，近期银行股走强主要是因为估值比较低，市场到年底往往会选择低估值板块布局；此外，银行股是近一年来大蓝筹中涨幅比较小的板块。

天风证券认为，近期银行板块跑赢大盘，是否有年底行情主要源于估值切换。统计显示，银行板块在10月份至12月份及四季度上涨的平均概率依次为85.7%、64.3%、64.3%、78.6%，显著高于其他月份。在业内看来，银行板块2019年底行情启动的必要条件或已具备。

在机构人士看来，A股银行的估值洼地是长线价值投资的逻辑，随着外资配置A股的比例增加，高R0E、高股息、高拨备、低不良的优质银行将会越来越受到长线资金的青睐。中泰证券研究所副所长戴志锋表示，客观来讲，银行基本面与宏观经济相关，并不是“方向资产”，其基本面稳健会好于预期，稳健程度好于大部分周期板块。同时，银行股低估值、高股息率的特征也有足够吸引力。

值得一提的是， 统计数据显示34家A股上市银行共实现营业收入3.58万亿元，同比增长11.87%；合计实现净利润1.33万亿元，同比增长8%。这意味着34家银行在过去9个月中，每日净赚50亿元。而3700家A股公司前三季净利约3.19万亿，即34家上市银行净利是A股3700家公司的41.5%。

应对策略：分析建议可重点关注如平安银行、浦发银行、招商银行、兴业银行、南京银行等。