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私募看市:调整接近尾声,政策刺激阶段性结构行情,区块链概念股暴涨迎投资风口!

2019-10-29 10:34:41 来源:私募排排网
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(原标题:私募看市:调整接近尾声,政策刺激阶段性结构行情,区块链概念股暴涨迎投资风口!)

私募排排网姚京津

上周A股虽区间震荡,但三大指数集体收红,上证指数周涨0.57%,中小板指周涨1.97%,创业板指周涨1.62%。根据申万一级行业分类,行业板块跌多涨少,上周仅有农林牧渔、银行、家用电器上涨,最大涨幅6.09%,而休闲服务与食品饮料跌幅均超过3%。从成交量来看,上周前4天时间单日成交量均低于4000亿元,周五略超4000亿元,从今年以来的市场底部特征来看,成交量见底往往意味着指数见底。

除此以外,近期北上资金维持持续买入的态势,截至10月25日收盘,本月合计净流入164.97亿元,年内净流入超过2000亿元,为2027.59亿元。除北上资金外,外资私募也在积极把握投资机会,据私募排排网统计,截至10月25日,在22家已备案的外资私募中,19家私募共计备案56只产品,仅2019年就已经备案31只,年内数量创历史新高。

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私募排排网表示,目前沪指已经失守3000点多日,指数已经窄幅横盘一周时间,目前已经进入横盘整理的末端,指数下周即将选择方向。如果向上,则有3000点的压力区间,向下将会再次考验2900点甚至前期低点2891点,但是整体下跌空间并不大。整体来看,向上和向下都没有比较大的概率优势,稳健的投资者可以耐心等待市场选择方向。板块方面,上周农林牧渔板块进入高潮阶段,部分个股开始加速冲顶,提醒投资者注意追高风险。

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大会强调区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口,明确主攻方向,加大投入力度,着力攻克一批关键核心技术,加快推动区块链技术和产业创新发展。美股区块链概念股、电商股集体上涨,迅雷涨超100%。这将给A股区块链类公司构成极大刺激,引发资金追捧。

为进一步满足投资者知情权,加快推动防范及稳步化解质押风险,引导大股东自主合理控制质押比例,上交所、深交所以信息披露为核心,及时修订了临时公告格式指引《第四十六号上市公司股份质押(冻结、解质、解冻)公告》。

私募策略指数:近一周私募收益欠佳,股票策略跌幅最大

受近期股市波动影响,近一周仅有管理期货、相对价值、固定收益三大策略指数为正,其余指数均有不同程度回调,其中股票策略跌幅最大。

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据私募排排网数据中心统计,379家成立满三年的股票策略私募机构近三年平均收益36.51%,不仅跑赢同期沪深300指数,其中有包括大禾投资、匀丰资产、方圆天成等在内的29家私募收益翻倍的。值得关注的是近三年A股既经历了2017年的“漂亮50”大蓝筹牛市行情,也经历了2018年受外贸摩擦影响带来的熊市调整,但依旧有83.11%的私募取得正收益。

私募仓位概况:股市震荡不休,私募仓位指数较节前小幅下降

根据私募排排网统计的仓位数据,截至10月18日,国内股票策略私募和百亿股票策略私募仓位指数分别为63.18%、77.64%,仓位均较节前有所下降,分别下降4.44%和2.86%。

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【私募看市】

于翼资产:

医药板块上周震荡较为明显,我们判断主要是,板块整体估值处于历史中高位,进入四季度后,资金获利了结成为行情波动的一个主要原因;此外,接近年底,行业最重要的政策创新药医保谈判即将于11月有实质结果。当前阶段我国居民创新药渗透率、可及性仍处于非常低的水平,创新药的“量价博弈”会大概率受益于医保支付的巨大放量红利。比照前两轮创新药医保红利驱动外资药企罗氏、阿斯利康2019年以来在中国区的药品销售额呈现加速的高速增长态势,我们也认为,下一阶段的创新药医保红利,也将显著惠及具有强大销售能力的内资创新药龙头企业。但是,医保谈判表观上平均“腰斩”的降幅,料市场依然对板块整体情绪有负面影响。因此,本周也出现了部分高估值、中小市值股票的回调,也系理性的避险选择。此外,我们也提示医保谈判中部分品种巨幅降价低于预期的“黑天鹅”风险。

在医保板块未来一段时间的投资策略上,我们看到,陆续披露的主流标的的三季报业绩,全部符合预期的快速增长;部分企业在高增长的基础上仍超市场预期,板块业绩的成长性及确定性优势持续。在板块估值整体较高位的情况下,我们将基于估值切换思路去精选板块中业绩确定性强、明年估值处于合理区间、体量较大的头部标的。

纯达基金:

当前市场之所以呈现不温不火的态势,究其原因,由于本月是三季报验证期及观察政策效果的窗口期,市场波动也伴随数据和政策的变化而加剧。因为上周公布整体经济数据不及预期,类滞胀的预期不断得到强化,引发部分投资者对经济基本面出现较大担忧情绪,使得市场出现明显调整,市场悲观和观望情绪快速上升。同时由于三季报披露逐步接近尾声,市场对披露业绩靠后的公司业绩暴雷的担忧增大,使得市场观望情绪更盛。

整体而言,在目前市场存量资金博弈的情况下,市场或将维持短期弱震荡。不过,随着11月份的到来,市场将进入经济数据的空窗期和政策的密集落地期,市场的悲观情绪有望逐步得到缓解。可在调整中积极调仓换股,把握阶段性调整所带来的机遇,逢低布局科技与金融板块中的绩优股以及三季报业绩超预期且反应不足的个股。

新富资本研究中心:

当前来看,本轮CPI预期上行虽然体现为猪价超预期上行带来的结构性通胀,但猪瘟疫情带来的供给收缩远超预期,本轮滞胀虽然并非货币推动的传统通胀,但幅度的超预期或一定程度上制约短期货币政策宽松节奏。当前市场处于滞胀预期发酵中早期,年内流动性宽松预期面临较大挑战。

配置上,关注三季报盈利改善带来的确定性机会。中期来看,通胀持续时间及幅度的超预期仍将为制约货币宽松节奏的主要因素。短期来看,随着三季报披露时间截点的临近,盈利有望迎来验证期。三季度持续下行的PPI中枢预示主板盈利难有大幅改观,预计年内主板创业板盈利增速差呈现收窄趋势。但滞胀预期、减持新规等不确定性因素持续压制市场风险偏好,年末收益兑现考量下,当前市场配置意愿较弱。配置上建议关注季报盈利持续改善的个股机会,以金融为代表的低估值板块以及区块链主题投资机会。

磐耀资产:

上周虽然指数呈现震荡,但其实个股分化较大。走势较强的都是前期滞涨的低估值板块或者是超预期行业或个股,对于不达预期或者复合预期的大部分个股都迎来一定的调整。鉴于今年各大指数大涨,投资者普遍浮盈较多有兑现冲动。随着政策利好的边际递减、经济的放缓及通胀抬头制约货币政策,主板及科创板IPO提速,创业板预期试点注册制改革等,短期资金开始兑现离场。目前股价来看,大部分个股基本上兑现了今年的业绩,指数估值也接近历史中位数,估值修复告一段落。而三季报后至明年一季度将是很长一段时间的业绩真空期,因此三季报后,市场由业绩驱动的行情将告一段落,可能更多是偏向防守或者题材驱动,近期更值得关注的是科创板年底加速发行,可积极把握确定性的打新收益。

科创板网下打新策略目前表现优异,科创板股票上市首日平均涨幅为158.6%。科创板打新收益高低取决于新股上市数量、中签金额、中签率以及开盘当日涨幅,近日上交所给出科创板上市数量指引,年底前会有约100家科创板新股上市,目前每家科创板公司网下打新中签金额平均近20万,合理假设开盘有翻倍的涨幅,那么到年底每个产品中签金额约2000万,实现2000万净利润,对应磐耀目前大多6000万到2亿规模的产品短期收益共享非常明显,并且我司目前在打新中签率方面保持较高水准最近17只科创板新股报价全中!

本身磐耀资产股票多头策略长期以来的过往业绩优异,如今叠加科创板打新策略后业绩的可持续性和稳定性进一步提高,并且我们始终站在投资者利益的角度出发,部分超过两亿规模的产品如今暂停申购,充分保证产品持有人可以充分享受到打新制度红利,近期新产品持续发行欢迎投资者积极接洽合作。

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